Den dårligste sektoren for inntektsinvestorer å kjøpe i 2023

Det er en frakobling i energimarkedet som er et blinkende gult lys for investorer – spesielt hvis du har spilt høytflygende oljeaksjer i 2022.

Det vil være det faktum at oljeaksjer har blitt «ukroket» fra den underliggende oljeprisen.

Det er et tydelig tegn på at oljeaksjer (inkludert høyavkastende oljeinvesteringsalternativer som master limited partnerships – MLPs for korte – og energifokuserte lukkede fond, eller CEF-er) vil sannsynligvis komme under press i det nye året, spesielt hvis vi står overfor en resesjon.

Jeg vil nevne to spesifikke olje-CEF-er for å unngå nedenfor.

Selvfølgelig kommer nok ingenting av dette som en overraskelse hvis du er en oljeinvestor - du vet uten tvil at energimarkedene kan snu på en krone, så du må alltid holde et skarpt øye med eventuelle energibeholdninger du måtte ha.

Du husker kanskje, for eksempel, den massive oljetoppen tilbake i 2008, da oljen steg rundt 46 % ved midten av året, bare for å avslutte dypt i minus.

Så for å lykkes som oljeinvestor, må du være i stand til å bevege deg raskt inn og ut. Og som jeg nevnte på toppen, er den nylige divergensen i oljeaksjer et godt tegn på at nå kan være et godt tidspunkt å gå til siden.

Men hva med det langsiktige? Selv da liker jeg ikke energi som investering, spesielt for konservative inntektsinvestorer. Se på diagrammet nedenfor, som viser tiåret fra 2008 til 2018.

S&P 500, vist ved ytelsen til SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPION
), i lilla, overgikk spotprisen på olje (i oransje) på den tiden, med olje som knapt holdt seg i svart, og ga en total gevinst, over et tiår, av 6.5%.

Energis langsiktige fremtid er i endring

En av de største delene av energiokse-oppgaven er at varen alltid vil være i økende etterspørsel ettersom økonomiene vokser. Men det er et interessant skifte på gang.

Det er en liten endring, for å være sikker, men som du kan se ovenfor, har amerikanere, til tross for landets betydelige lagre av energi, kuttet ned en stund. Selv om forbruket falt mye lenger under pandemien, så 2022 fortsatt en nedgang i den totale bruken, takket være økende grønn energiforsyning og høyere energieffektivitet.

Når vi dykker dypere inn i etterspørselsbildet, kan vi se at mengden energi som brukes i kommersielle bygninger i USA, inkludert fra naturgass, en annen energivare jeg ser kommer under press på lang og kort sikt, også avtar.

I følge EIA falt energiforbruket i næringsbygg med 1.3 % årlig fra 2003 til 2012 i Amerika; fra 2012 til 2018, som hadde økt til en årlig nedgang på 1.5 %. Og det var det før du pandemien.

Denne trenden vil sannsynligvis fortsette, og legge press nedover på prisen på olje og gass – selv om vi fortsetter å se kortsiktige prisoppganger fra tid til annen.

I lys av svake utsikter for olje og gass, har jeg unngått å legge til fond som holder energiselskaper i min CEF Insider tjeneste, som fokuserer på å utnytte CEFs midler for høye, og ofte månedlige, utbytteutbetalinger.

Det betyr at vi holder oss unna CEF-er som First Trust Energy Income and Growth Fund (FEN), som kan tiltrekke deg med 8.6 % utbytte og 7.3 % rabatt til NAV. Med fokus på rørledningsdrivende master kommandittselskap som f.eks Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) og TC Energy (TRP), dette fondet vil være blant de første som lider av fallende etterspørsel i en resesjon.

Den tilsvarende fokuserte Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), i mellomtiden, vil også se en avkastning på 9 % truet av et fall i energiprisene, noe som gjør det til et fond å selge nå, eller unngå hvis du ikke eier det.

Michael Foster er hovedforskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, klikk her for den siste rapporten “Uforgjengelig inntekt: 5 røverkjøpsfond med jevne 10.2 % utbytte."

Avsløring: ingen