(Bloomberg) — Kinas alt-eller-ingenting-aksjemarked mister momentum, etter tre måneder med det som best kan beskrives som tvangskjøp av en dypt oversolgt eiendel.
Mest lest fra Bloomberg
Hang Seng China Enterprises Index hadde sin verste uke siden oktoberpanikken og fastlandsmarkedene startet året for kaninen med et klynk. Indikatorer som indeksen for relativ styrke begynte å falle, og shuntet CSI 300-indeksen tilbake fra toppen av et oksemarked, til tross for solid omsetning og nordgående kjøp.
Det som er bemerkelsesverdig er at investorer hadde mange grunner til å kjøpe. Data viste at produksjon og tjenester utvidet seg og økonomer skyndte seg å oppgradere 2023-vekstutsiktene. Det ble ikke oppdaget noen ny Covid-variant i Kina, selv om millioner av mennesker flyttet over hele landet for første gang på flere år. Forbrukerne bruker og president Xi Jinping vil ha mer av det.
Problemet? Mangel på overbeviste kjøpere. Hedgefond har stort sett dekket sine korte posisjoner og long-only-allokatorer holder fast ved strategiske undervektsstrategier for nå, selv om Hang Seng China-indeksen overgår alle store aksjereferanser siden dens laveste 17-år i oktober. Det er usannsynlig at du vil finne dyrebrennevin på fastlandet, med detaljinvestorer som slikker sårene sine etter eiendomsnedgangen.
Her er min oppsummering av ukens viktigste utviklinger for kinesiske markeder.
Turismen tok opp igjen
Januar var første gang siden pandemien rammet at Kinas innbyggere kunne reise fritt for månenyttårsferien. De foretok mer enn 300 millioner turer, brukte 25 % mer på restauranter og 83 % mer på Macaus kasinoer enn for et år siden – godt foran anslagene. Økonomer økte BNP-prognosene for 2023.
Utfordringer i 2023
Beijings oppgaveliste inkluderer å gjenopplive boligmarkedet, øke forbruket og selge kinesiske varer inn i en avtagende global økonomi. Utsiktene for å tiltrekke utenlandske investeringer er "veldig komplekse og alvorlige," sa en tjenestemann i handelsdepartementet.
Xi oppfordrer til innsats for å stimulere forbruket for å drive økonomisk oppgang
Nedgangen i Kinas boligsalg økte i januar på grunn av svak etterspørsel
Kinas tjenestemenn advarer om utfordringer for utenrikshandel, investeringer
Markedsreformer
Notering på land kan endelig bli mye enklere for selskaper. Å redusere byråkrati for førstegangsemisjoner er bra for gründere, men betyr mer tilbud i et marked som allerede har rundt 5,000 aksjer. Veilednings- og brennevinsfirmaer vil ikke være velkomne.
Tekniske kriger
En amerikansk tjenestemann sa at Biden-administrasjonen har samtaler om å forby amerikanske investeringer i store deler av Kinas teknologisektor, ifølge Politico. USA vurderer også å kutte Huawei Technologies Co. fra alle sine amerikanske leverandører, inkludert Intel Corp. og Qualcomm Inc.
Frasalg
Warren Buffett har nå solgt en halv milliard dollar av sin eierandel i den kinesiske elbilgiganten BYD Co., en aksje som stiger i år. Ontario Teachers' Pension Plan, et kanadisk fond som forvalter rundt 180 milliarder dollar i eiendeler, sluttet å investere direkte i kinesiske private eiendeler, delvis på grunn av geopolitisk risiko.
Spionballong
Biden-administrasjonen utsatte utenriksminister Antony Blinkens kommende reise til Beijing etter å ha oppdaget en kinesisk overvåkingsballong som svevde over sensitive atomanlegg i Montana. Kina sa at ballongen er for klimaforskning og kom inn i amerikansk luftrom ved et uhell.
... og tre ting å se på neste uke
Vi vil være i vinduet for januars låne- og pengemengdedata, som kan vise om det er ekte kredittetterspørsel i Kinas økonomi etter Covid-null.
Kinas største brikkeprodusent, Semiconductor Manufacturing International Corp., rapporterer inntjening. Firmaet, som er under amerikanske sanksjoner for å kutte det fra kritisk amerikansk teknologi, vil sannsynligvis levere salg i fjerde kvartal som savner konsensus, ifølge Bloomberg Intelligence.
Forskere fra Citigroup Inc. ser et forbedret bilde for China Inc., og spår en 15 % økning i fortjeneste per aksje for selskaper på MSCI China Index. De modellerer hvor fortjenesten falt i tidligere markedssykluser, noe som tyder på at måleren kan dobles fra fjorårets laveste nivå.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/week-china-world-best-stocks-010000420.html