Den amerikanske dollaren er fortsatt konge, og investorer kan få mest mulig ut av det

Nøkkelferier

• Den amerikanske dollaren steg til nye 20-års høyder denne uken
• I mellomtiden falt euroen under 1.02 dollar for første gang siden 2002
• Økende energipriser, strammere sentralbankpolitikk og Russland-Ukraina-konflikten har falt euroverdiene samtidig som de styrker USDs appell
• Noen analytikere tror euroen kan falle ytterligere 5-7 cent sammenlignet med amerikanske dollar i 3. kvartal

Den amerikanske dollaren nådde et nytt høydepunkt i 20 år denne uken da dollarindeksen (som følger den amerikanske dollaren mot seks andre valutaer) skjøt over 107. Dette setter den amerikanske valutaen opp 12 % siden januar og markerer det beste året siden 2014.

I mellomtiden falt euroen kort denne uken handel så lavt som $1.014 før de restituerte seg for å hvile rundt $1.02-merket. Mange analytikere tror det bare er et spørsmål om tid før euroen når en 1:1-kurs.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du setter inn $100, legger vi til ytterligere $50 til kontoen din.

Det plutselige skiftet fra eurodominans til nesten paritet kommer ettersom stigende energipriser, Russland-Ukraina-krigen og lappeteppede globale sentralbankpolitikker slår valutaene i motsatte retninger. Samtidig fortsetter europeiske økonomier å kjempe med inflasjon og arbeidsuroligheter.

Og siden eurosonen fortsatt er avhengig av russisk energi, har den amerikanske valutaens "trygge havn"-appell styrket for mange investorer. Som Joe Quinlan, leder for markedsstrategi for Merrill og Bank of AmericaBAC
Private Bank, hevdet: "Europa er det svakeste leddet i den globale økonomien. De er i trådkorset fra krigen og energikrisen.»

Løfter dollaren høyt

Nylig har økonomer reist muligheten for at en amerikansk resesjon er nær. Dataene ser ut til å være rikelig: rentene går opp; inflasjonen er på 40-års topper; og finansmarkedene er offisielt camping in bjørneland.

Så hvorfor stiger dollaren?

En primær årsak til den stigende USD er at Den amerikanske sentralbanken fortsetter å heve renten hardere og høyere enn mange globale motparter. Etter hvert som rentene stiger, følger amerikanske statsrenter, og tiltrekker seg investorer som søker høy avkastning. Økt etterspørsel etter verdipapirer pålydende dollar øker dollarens verdi, og tiltrekker seg enda flere investorer.

Etter hvert som rentene stiger, bekymrer noen analytikere at innstramming av pengepolitikken risikerer å kaste den globale økonomien inn i en resesjon. Men andre mener at dette hjelper, snarere enn å skade, dollaren. Mens USA står overfor sine egne resesjonsbekymringer, står landets økonomi på fastere fotfeste enn det meste av EU. Det kan lokke investorer som søker en "trygg havn" investering som tror USA vil klare stormen bedre.

Driv euroen ned

Det tar to til tango – så la oss ta en rask titt på den andre halvdelen av ligningen.

Euroen har sunket i år, hovedsakelig takket være økende resesjonsfrykt, som til dels piggyback på skyhøye energipriser.

Til å begynne med har Russland stadig begrenset Vest-Europas naturgassforsyning, som tjenestemenn har fordømt som økonomisk gjengjeldelse for sanksjoner og militær støtte til Ukraina. Frykt for en total stans har fått noen land til å advare om at industrier kan lide under rasjonering for å sikre rikelig forsyning til skoler, sykehus og hjem. En lønnsstreik blant norske energiarbeidere denne uken har forverret problemet.

Spesielt utsatt er Tysklands store produksjonsbase, ettersom landets vekstmodell i stor grad er basert på billig russisk energi. Tyskland har allerede meldt fra første månedlige handelsunderskudd siden 1991, delvis takket være Russlands energiskvis.

Forsyningskjeden og handelsforstyrrelser forventes å begrense eurosonens største økonomi ytterligere og til og med utløse en resesjon.

Som svar har Goldman Sachs økte naturgassprisprognosene, og bemerker at Russland neppe vil fullstendig gjenopprette energistrømmene. Og en ytterligere økning i oljeprisen – som virker sannsynlig hvis forsyningsproblemer vedvarer – kan ytterligere skade en euro som knekker seg under allerede høye energikostnader og forventninger om manglende energilevering.

Alt i alt forventer mange analytikere å se euroen treffe paritet med amerikanske dollar innen august. Dessverre kan avtagende valutakraft hindre den europeiske sentralbankens planer om å heve renten og bekjempe rekordhøy inflasjon i eurosonen.

Hvor langt kunne de gå?

Historisk sett stiger dollaren før renteøkningssyklusene og avtar ettersom Fed presser prisen på lån. Men uvanlig har dollaren vist liten indikasjon på at den er klar til å bremse i den nåværende syklusen. Til tross for årlig inflasjon på 8.6% og tre renteøkninger i år er dollarindeksen opp 8 % siden midten av mars.

Ifølge Deutsche Banks George Saravelos kan euroen falle ytterligere mot amerikanske dollar ettersom sentralbanken fortsetter på sin nåværende bane. Saravelos sa: "Hvis både Europa og USA finner seg i å gli inn i en (dypere) resesjon i 3. kvartal mens Fed fortsatt øker rentene, kan [en nedgang til 0.95-0.97 i EUR/USD] godt nås. ."

I dette scenariet må euroen falle 7 % fra dagens nivå. Samtidig kan "trygge havnbevegelser" mot amerikanske dollar bli "enda mer ekstreme."

Men Mr. Saravelos bemerker også at: «Derimot, en viktig katalysator som kunne reversere Styrkingen av den amerikanske dollaren er et signal om at Fed går inn i en langvarig pause i pengeinnstrammingssyklusene, noe som letter frigjøringen av noe av risikopremien bakt inn i dollaren.»

Påvirkning på forbrukere og bedrifter

En sterk amerikansk dollar har sine fordeler og ulemper.

På den ene siden er en sterk dollar gode nyheter for inflasjonsrammede amerikanere, ettersom robust valuta gjør importen billigere. Det gir også et kupp til amerikanere som bor eller er på sightseeing i Europa som drar fordel av gunstigere valutakurser.

På den annen side gjør en sterkere amerikanske dollar amerikanske eksportørers produkter mindre konkurransedyktige i utlandet. Samtidig reflekterer det negativt på amerikanske selskapers bunnlinjer når de konverterer utenlandsk fortjeneste til amerikansk valuta. Svekkelse av eksporten kan true den allerede avtagende amerikanske økonomien. (Vi ser allerede noen av disse virkningene. Microsoft nedjusterte nylig sine inntektsutsikter for april-juni på grunn av ugunstige valutakurssvingninger.)

Euroens samtidige fall har lignende virkninger i motsatt retning, noe som gjør importen dyrere for eurosonens borgere og øker regionens inflasjonsproblemer. Videre reduserer en fallende euro verdien av europeiske salg for amerikanske selskaper og deres investorer.

Bruk amerikanske dollar til din fordel

Investorer fortsetter å kjempe med resesjonsrisiko, renteøkninger og globale handelssvingninger. Dessverre gjør dagens data ikke det lett å velge riktig vei.

For øyeblikket forblir implisitt volatilitet nær 11.2 %, noe som reflekterer svak vekst ettersom investorer vurderer paritet mellom USD og EUR. I mellomtiden må investorer vurdere hvordan den amerikanske sentralbankens aggressive politikk holder seg mot ECBs mangel på renteøkninger.

Samtidig ser amerikanske investorer økt volatilitet i risikofylte eiendeler. Og ettersom den globale økonomiske veksten forblir skuffende lav, kan investorer av alle slag vurdere den amerikanske dollaren som en trygg havn mens de unngår den fallende euroen.

Foreløpig virker det sannsynlig at den amerikanske dollaren vil gi bedre resultater mot forutsigbar motvind. Som investor er det gode nyheter – en sterkere dollar er mer penger i lommen. (Eller meglerkonto, alt ettersom.)

Enda bedre, du trenger ikke å bekymre deg for å investere alene. Q.ai er her for å hjelpe deg å få mest mulig ut av pengene i lommeboken din med en tavle av enkle, smarte investeringer, Alt støttet av førsteklasses data og kraften til kunstig intelligens.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du setter inn $100, legger vi til ytterligere $50 til kontoen din.