Aksjemarkedet gikk inn i bjørneområdet forrige uke – midlertidig besøk?

Enda en dårlig uke, bare verre. Torsdag morgens sikre sperringer ga etter på ettermiddagen. Fredagen brøt opp og fortsatte torsdagens høst, og klarte ikke å fylle sin rolle som motsatt dag. (Diagrammer på slutten av artikkelen viser handlingen.)

De brede, sterke nedgangene signaliserte et trekk inn i bjørnens territorium, uavhengig av prosent-under-peak-beregningene. Det er imidlertid håp fordi én ukes dramatiske trekk ikke nødvendigvis definerer en trend.

En konvergens av faktorer kan oppstå i løpet av en uke som får alt til å se magisk eller fryktelig ut. Men så kommer pusten – en helg med rolig kontemplasjon. Ved mandagens åpning vil investorene ha avgjort om forrige ukes drama var passende eller overdrevet.

Blir "overdrevet" konklusjonen denne gangen?

Det ville gitt en fin stigning. For aksjonærer er et tegn på at dette salget kan være en over-og-gjort justering. For kontanteiere er det et tegn på at noen av de gode aksjene kan være gode kjøp.

Imidlertid er det fortsatt viktige, negative fundamentale faktorer som fortsatt indikerer at aksjemarkedet står overfor mer stormfullt vær.

Dessuten har den kommende uken tre arrangementer som har potensial til å ryste opp. (Konsensusprognoser fra den økonomiske kalenderen Econoday 2022):

• Onsdag (26. januar kl. 2 EST) – Federal Reserve Open Market Committee utsteder handlingskunngjøring etter møtene tirsdag-onsdag (konsensus er ingen endringer), etterfulgt (kl. 2:30) av Fed-leder Jerome Powell pressekonferanse (ingen konsensus – dette er når markedsbevegelseskommentarer kan være gitt)
• Torsdag (27. januar kl. 8:30 EST) – BNP 4. kvartal 2021 real (inflasjonsjustert) annualisert vekstrate (konsensus er 5.7 %)
• Fredag ​​(28. januar kl. 8:30 EST) – Månedlig (desember 2021) endring i personlig inntekt (konsensus er 0.5 % økning) og personlige forbruksutgifter (PCE) (konsensus er -0.5 % nedgang), sammen med år-over-år PCE prisindeksendring (konsensus er 5.8 %)

Et negativt tegn: Merkelige kommentarer om børsens fall

Det var en bekymringsfull raritet forrige uke: Lackadaisisk rapportering om ukens høst og, spesielt, om torsdagens illevarslende vending.

Fra fredagens trykte utgave av The Wall Street Journal, "Aksjer sletter gevinster ved sen salg."

"Aksjer falt på torsdag, da et salg sent på ettermiddagen slettet det som hadde vært et tidlig oppgang, og viser at investorer fortsatt er bekymret for utsiktene til å stramme inn pengepolitikken og bremse veksten."

Det fallet gjorde mer enn bare å slette morgengevinstene. DJIA steg nesten 500 poeng om morgenen, og falt deretter 800 poeng. Verre, det brøt gjennom det ofte nevnte 35,000 XNUMX-barrierenivået.

Det er ikke bare media som ikke klarte å se alvoret i torsdagsvendingen. Det samme gjorde to investeringseksperter nevnt i artikkelen (understrekingen er min):

Profesjonell #1

"Selget på ettermiddagen var ikke overraskende, sa Sameer Samana, en strateg ved Wells Fargo Investment Institute. Selv etter den nylige tilbaketrekkingen, trenger utsalg vanligvis tid for å finne en sann bunn. Dessuten, på en dag som torsdag, er det sannsynlig at noen tradere bestemte seg for å selge inn de tidlige gevinstene for å kutte noen av tapene sine fra de tidligere salgene. "Dette er bare hvordan markedene bunner," sa han. «Det tar bare noen dager.'”

Det er alltid en feil å tilskrive aksjemarkedsbevegelser til konkurrerende Wall Street-handlere som plutselig opptrer i lås. Dessuten er det helt feil å si at markedsbunnene er like og at de varer bare noen få dager.

Profesjonell #2

"'Jeg ser ikke mye i markedet som virkelig skremmer meg. Det er ingen der ute som sier «løp for åsene» men det er de som sier at de kommer til å ta av risiko og flytte til andre områder av markedet, sier Kara Murphy, investeringssjef i Kestra Holdings.»

Det er riktig at det ikke er utbredt offentlig alarm. Men hvis det var det, ville det være et positivt kontrarisk tegn på at bunnen var nær. I tillegg er det feil å si at "ingen" advarer om et mulig stort salg. Det er alltid investorer og fagfolk som forutser hva som sannsynligvis vil skje.

Profesjonell #3

I artikkelen var det en investeringsekspert som ga et passende syn på dette markedet:

“'Hver gang vi ser aksjer falle ned, som de har gjort i år, er vi oppmerksomme på det risikoen for en nedsmelting vokser snarere enn avtar,' sa Nicholas Colas, grunnleggeren av analysefirmaet DataTrek Research.»

Vil en sammensmelting skje? Det er usikkert, men det er en anstendig høy sannsynlighet for at det kan gjøre det, noe som gjør forsiktighet (og kontantreserver) til en god strategi.

Konklusjonen - Neste uke kan produsere ett av tre scenarier:

1. En slags reversering, og gir håp om at salget tar slutt
2. En sidelengs bevegelse, sannsynligvis volatile, som opprettholder det negative, usikre synet fra forrige uke
3. Nok en nede uke, forårsaker økt bekymring og tvil (det er her "meltdown" får større sannsynlighet)

Uansett hva som skjer, lar det å holde kontantreserver en investor danne seg en bedre oversikt og forståelse av hva som skjer – pluss ressursene til å dra nytte av muligheter som dukker opp.

Fire børsdiagrammer som viser forrige ukes bemerkelsesverdige nedganger – DJIA, S&P 500, Nasdaq Composite og Nasdaq 100