Vi har ventet en stund i en uke som denne. De
I disse dager teller dårlige situasjoner som ikke blir verre som gode nyheter. Federal Reserve økte renten med et kvart prosentpoeng, men det var i det minste ikke en stigning på et halvt poeng, og Fed begynte heller ikke å avvikle balansen. Russlands invasjon av Ukraina fortsatte, men det faktum at de to motstanderne snakket så ut til å løfte investorstemningen. Selv Kina erkjente at panikken i kinesiske aksjer holdt på å komme ut av hånden.
Med det ble det som hadde vært dårlig bra – og jo verre det var, jo bedre.
Alibaba Group Holding
(ticker: BABA),
Baidu
(BIDU), og
JD.com
(JD) steg med henholdsvis 25 %, 25 % og 36 % den siste uken, etter å ha mistet mer enn en fjerdedel av verdiene i år til og med 14. mars.
ARK Innovasjon
børshandlet fond (ARKK) steg 18 % etter å ha falt 44 % for å starte året, som
Tesla
(TSLA),
Teladoc Helse
(TDOC) og
år
(ROKU) opplevde tosifrede gevinster. Omvendt, den
Energy Select Sector SPDR
(XLE), den eneste sektor-ETF som hadde en positiv gevinst i 2022, falt 3.9 % og var den eneste som avsluttet uken lavere.
Hvis du er en trader, må du elske oppsettet. Bare 6 % av halvlederaksjene handles over 200-dagers glidende gjennomsnitt, et tegn på at de er omtrent like «oversolgt som de kommer», skriver John Kolovos, teknisk sjefstrateg hos Macro Risk Advisors, som liker diagrammene på
Advanced Micro Devices
(AMD),
Nvidia
(
NVDA
), Og
Broadcom
(AVGO), blant andre.
Historien tyder på at en kortsiktig sprett er på vei. Mandag kveld, like etter at S&P 500 hadde falt 0.7 %, ba Stifel-strateg Barry Bannister investorene om å forvente et «avlastningsrally» innen 30. april, men en som ville svekke seg igjen fra og med mai. Han siterte det faktum at november til april vanligvis er sterkere enn forrige mai til oktober. Det har ikke vært tilfelle så langt, noe som gjør markedet "modent for et rally," sier Bannister.
Tilsvarende bemerker folkene i Bespoke Investment Group at når Nasdaq stiger 2.5 % i to dager på rad, har det gått opp til median 3.4 % i løpet av neste måned, mer enn tre ganger median 1 % økning over alle perioder som pågår tilbake til 1996. Dessverre forsvinner disse gevinstene over tre måneder, noe som tyder på at investorer må være mer forsiktige enn handelsmenn. "[Ofte] ofte har denne typen stevner skjedd under bjørnemarkeder," bemerker Bespoke.
Er dette et bjørnemarked? Ikke ennå. S&P 500 er i en korreksjon, definert som et fall på mer enn 10 %, men mindre enn de 20 % som definerer en bjørn, og er ned kun 6.4 % i 2022 etter denne ukens rally. BofA Securities Chief Investment Strategist Michael Hartnett kaller dette «bear market våpenhvile-rallyet». Bankens finansielle stressindikator har hatt den fjerde største økningen de siste 20 årene, men i motsetning til tidligere episoder har Fed lite spillerom til å handle, gitt at inflasjonen bare er for høy, og ratene fortsatt er alt for lave.
Kan Fed støtte opp markedet? "Ikke denne gangen," skriver Hartnett.
Vi finner ut av det snart.
Ta kontakt på Ben Levisohn kl [e-postbeskyttet]