Aksjemarkedet er deprimert, og det er tilsynelatende flott: Morning Brief

Denne artikkelen dukket opp først i Morning Brief. Få Morning Brief sendt direkte til innboksen din hver mandag til fredag innen 6:30 ET. Bli medlem!

Mandag, mars 21, 2022

Dagens nyhetsbrev er innen kl Brian Sozzi, redaktør og anker hos Yahoo Finance. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på Linkedin.

Markedene har samlet seg bra etter lavmålene i begynnelsen av mars som ble utløst av starten på Russlands krig mot Ukraina, men de har fortsatt å gjøre med en anfall av depresjon.

Prosentandelen av individuelle investorer som anser seg som bullish har vært i gjennomsnitt bare 23.9 % de siste 10 ukene, ifølge American Association of Individual Investors (AAII). Truist co-chief investment officer Keith Lerner påpeker at dette er det laveste gjennomsnittlige nivået av bullishness siden Brexit-avstemningen i juni 2016 og en av de minst optimistiske målingene siden undersøkelsen startet i 1987.

Så hva har dette nivået av depresjon historisk sett betydd for aksjemarkedet i månedene fremover? Du gjettet riktig, et rally!

Historisk sett har disse lave nivåene i undersøkelsen blitt fulgt av konsistent og positiv avkastning på seks til 12 måneders basis for S&P 500, bemerker Lerner.

Bare i investeringslandet er dårlig lik godt (kanskje det gjør det andre steder, hvem vet).

"En del av markedets motstandskraft kan tilskrives deprimerte investorforventninger, noe som tyder på at markedene allerede er forberedt på og diskonterer noen av de kjente utfordringene. Markedene har også tatt det siste skiftet i Fed-politikken med ro, siden investorene allerede priset en aggressiv rentebane. Historisk sett har den første renteøkningen en tendens til å injisere volatilitet, men den avslutter vanligvis ikke et oksemarked,” forklarer Lerner om markedets nylige kraftdemonstrasjon.

All denne bisarre håpefullheten kan imidlertid snu på en krone i det nåværende miljøet.

President Biden skal denne uken møte europeiske ledere om Russland-Ukraina-krisen. Enhver overskrift fra den hendelsen kan lett få markedene til å ryke. Nikes inntekter er ute etter avslutningen i dag — Selskapet er en klokke, så en dårlig telefonkonferanse og utsikter vil ikke bli tatt godt i mot av investorer (prat på gaten forbereder seg på en Nike-advarsel). Fed-medlemmer vil sannsynligvis snakke med mediekretsen etter møtet deres forrige uke også.

Men med unntak av en overskriftkatastrofe, oppsummerer Defiance ETF-medgründer Sylvia Jablonski kanskje best tankegangen i markedene som kan vare på kort sikt.

"Investorer begynner å se en omsettelig bunn," sa Jablonski videre Yahoo Finance Live.

Happy trading!

Odds og ender

Tilbake på veien: "Ting" kommer tilbake til New York City etter to år i pluss med pandemien, og det er flott å se. For mitt yrke er "ting" ofte det samme som tankevekkende, personlige hendelser/møter med interessante mennesker. To som har kommet inn i kalenderen min nylig. Først tilbrakte jeg litt tid med Diageos administrerende direktør Ivan Menezes og teamet hans etter en investordag i byen. Vi ble tatt rundt i selskapets hovedkontor (ja, det er en bar der) for å se hva produsenten av Don Julio tequila, Guinness-øl og andre toppmerker jobber med. Jeg (og jeg tror andre tilstede) ble veldig imponert. Selskapet beveger seg inn i super premium brennevin (tenk $350 sjelden tequila som selges ut umiddelbart) og alkoholholdige hard seltzer-lignende drinker (hard seltzer-spillere som Boston Beer bør være bekymret). Hvorfor Diageo har gjort det bra økonomisk de siste kvartalene til tross for at barer fortsatt er hemmet av pandemien, ble virkelig levende her. Basert på hva jeg så og samtaler jeg hadde (og med tanke på at dette kan bli en sterk sommer for å gå ut), ser aksjen ut for billig med 21 ganger terminfortjeneste. Nedenfor er noe visuelt øyegodteri - den første papirflasken til Johnnie Walker.

Ja, denne flasken er laget av papir. Det føles vanskelig å ta på.

En annen begivenhet jeg traff på var CEO Summit - arrangert av den alltid karismatiske ServiceNow-sjefen Bill McDermott. Jeg vil ikke gå for mye i detalj om denne hendelsen, bortsett fra å si at jeg chattet med flere programvarebankfolk. Min generelle oppfatning er at (1) salg av høye programvareaksjer som Snowflake (og andre) kan nærme seg maksimal utmattelse (nyttig diagram fra Jefferies' Brent Thill nedenfor for å sette et mer punktum på dette); og (2) holde et øye med ytelsen til Amazon Web Services, skydominansen blir ødelagt, kanskje mer enn folk tror (Microsoft ble konsekvent kalt ut).

Salg av programvarelager nærmer seg slutten?

Dagens diagrammer: Evercore ISI-er Julian Emanuel okkuperer denne plassen alene i dag med to diagrammer på den amerikanske forbrukeren. Den første viser hvordan forbrukernes tillit blir raslet av de høye prisene på gass. Og de andre detaljene hvordan nåværende forbrukertillitsnivåer tyder på at en økonomisk nedgang potensielt er på vei. De skraverte røde områdene er perioder med resesjon.

Influencers snakker: Tidligere finansminister Larry Summers har vært det advarsel om inflasjon i noen tid. «Til syvende og sist kommer vi til å trenge 4-5 % renter, nivåer de ikke engang tenker på som tenkelige. De erkjenner at de er bak kurven. De har fortsatt en lang vei å gå,” Summers fortalte Bloomberg.

SoFi administrerende direktør Anthony Noto kom ut svingende på en annen potensiell utsettelse av studielånsbetalinger. "Biden-administrasjonen fortsetter å svimle om spørsmålet om tilbakebetaling av føderalt studielån og mulig ettergivelse av gjeld," sa Noto i en blogginnlegg. Noto har en tendens til å være veldig målt, så dette innlegget overrasket meg - men det er fornuftig siden SoFi er sterkt involvert i studielån.

Resesjonssnakk fortsetter. "Jeg er høyere, men jeg er ikke mye høyere enn 20%," tidligere toppøkonom i Obama-administrasjonen Jason Furman fortalte Insider på oddsen for en resesjon.

Og jakten på russiske yachter fortsetter. «Oligarkene hjelper til med å holde Putin ved makten, så de trenger å føle varmen for Putins krig. Det er derfor vi går etter yachtene deres, leilighetene deres og alle stedene de gjemmer rikdommen sin. Og det er derfor vi må tette dette hullet i bøtten vår med sanksjoner, sa senator Elizabeth Warren (D-MA) i en ny tweet.

GameStop: Det er nok å si, vår analyse på Yahoo Finance Live av GameStops stygge kvartal kom med et etterspill av absurde tweets fra de sanne troende i navnet. De fleste av tweetene deres kan ikke legges ut her. Men jeg ønsker å kaste denne lidenskapelige gruppen enda et analytisk bein å sluke. GameStop har 4,573 butikker rundt om i verden. Til tross for den størrelsen brukte selskapet bare 62 millioner dollar for hele 2021 på kapitalutgifter (tenk penger brukt på nye armaturer, lys, tepper, grunnleggende vedlikehold, etc.).

For å få en følelse av hvor sølle det er, her er hvor mye noen få andre store forhandlere brukte på capex i 2021:

Best Buy: 1,144 737 butikker, XNUMX millioner dollar
Mål: 1,926 3.5 butikker, XNUMX milliarder dollar
Dollar Tree: 16,077 1 butikker, XNUMX milliard dollar
Dollar General: 18,170 1.1 butikker, XNUMX milliarder dollar

Nyt frokosten din, GME okser.

Hva du skal se på i dag

Økonomi

Inntjening

Politikk

President Biden vil besøke Business Roundtables kvartalsvise møte for administrerende direktør i Washington i dag. Gruppen, ledet av konsernsjefen Joshua Bolten og stol Mary Barra av General Motors (GM), vil også gi ut deres CEO Economic Outlook Survey og topp 2022 politiske prioriteringer.
Securities and Exchange Commission forventes å frigi sitt etterlengtede utkast til regler for bedrifter og klimagassforurensning kl 11:00 ET. Regelen vil angivelig inkludere indirekte forurensning, for eksempel utslipp fra andre selskaper i leverandørkjeden eller gjennom bruk av deres produkter.
Fed-styreleder Jerome Powell vises kl 12 ET før Bedriftsøkonomiens Landsforening. Andre foredragsholdere inkluderer Cecilia Rouse fra Bidens råd for økonomiske rådgivere og Raphael Bostic fra Federal Reserve Bank of Atlanta