Aksjemarkedet "har sprukket i år," sier strategen, og det er 2 ting å se etter

Som en økonomisk nedgang veier på inntjeningen, gjenoppliver selskaper slagordet «stol på prosessen» som ble populært av Philadelphia 76ers i post-Iverson-tiden.

Markedene på sin side har allerede begynt å prise inn risikoen for en resesjon, med S&P 500 og Nasdaq som faller inn i bjørnemarkedene i år – ned henholdsvis 20 % og 32 % hittil i år – mens Dow har falt mer enn 9 % .

"Markedet går først, så markedet har sprakk i år," sa Liz Young, leder for investeringsstrategi i SoFi, til Yahoo finance Live (video over). "Markedet har vist oss sin pessimisme. Det har vist oss sin reaksjon på mikromiljøet.»

Markedsnedgangen er i stor grad betinget av Federal Reserves aggressive heving av renten, og dermed bremser økonomien, på grunn av flere tiår høy inflasjon: Fed-sjef Powell erkjente nylig risikoen for å tippe økonomien inn i en resesjon, men sa at å tenke på å stanse renteøkninger på dette tidspunktet ville være "veldig for tidlig».

"Inntil vi ser påfølgende måneder med inflasjon falle på en meningsfull måte, forventer jeg at de fortsetter å gå og fortsetter å stramme inn," sa Young. "Jeg tror at de er ganske komfortable med å stramme inn kanskje litt for langt, og deretter prøve å be om tilgivelse fra markedene senere med verktøyene de må stimulere."

I mellomtiden foreslo Young at investorene skulle se etter to andre tegn på at konjunktursyklusen kan snu.

Inntjeningssammentrekning

En omfattende inntjeningssammentrekning kan være den neste skoen å slippe, ifølge Young. Markedet har ikke sett en bølge av nedjusteringer i inntjeningsanslagene siden utbruddet av koronaviruspandemien.

"Jeg tror at delen av det som ikke helt er priset inn, er at inntektssammentrekningen," sa hun.

I et notat fra 4. november krympet Goldman Sachs inntjeningsmålet for S&P 500 for resten av året så vel som gjennom 2024. Banken ser nå at inntjeningen for 2022 kommer inn på 224 dollar, ned fra 226 dollar. Videre reviderte strateger i firmaet sine inntektsforventninger for 2023 ned til $224 ($234 tidligere) og til $237 i 2024 (fra $243).

Historien fortsetter

Young la til at hvis USA skulle falle inn i en resesjon, ville hun forvente en 10% til 15% nedgang i inntektene. Samtidig, bemerket hun, vil sviktende inntekter variere på tvers av sektorer på grunn av inflasjon.

"Vareinflasjonen vil sannsynligvis falle mye raskere og til et mer håndterlig nivå enn tjenesteinflasjonen, som har en tendens til å være mer klissete og inkluderer ting som husleie, og bedrifter har også å gjøre med klissete lønnsvekst," sa Young. "Så sektorene som er vareintensive og kan dra nytte av at vareinflasjonen faller og råvareprisene faller, vil sannsynligvis gjøre det bedre og kanskje ikke ta så stor inntjening."

Økonomisk slingring

Den amerikanske arbeidsledigheten er for tiden nær 50-års laveste nivå, og Fed ser stort sett et overopphetet arbeidsmarked med etterspørsel etter ansatte som overstiger tilbudet av arbeidsmarkedsdeltakere.

Men det kan endre seg ettersom Fed fortsetter å øke renten.

"Den siste biten i puslespillet er at økonomien halter, og du ser reelle data i økonomien, arbeidsmarkedet, inflasjonen faller, at ting faktisk trekker seg sammen," sa Young.

Lyspunktet for investorer vil være at når de økonomiske dataene snubler, kan aksjemarkedet allerede være i bedring ettersom aksjer har en tendens til å bunne i god tid før konklusjonen av en resesjon.

I følge historiske data fra JPMorgan ser S&P 500 i gjennomsnitt en bunn tre måneder etter begynnelsen av en resesjon og når et syklisk lavpunkt 10 måneder før slutten av en resesjon.

"En resesjon er ganske sannsynlig på dette tidspunktet - betyr ikke at det må være dårlig, betyr ikke at det må være armageddon," sa Young. "Resesjoner tilbakestiller konjunktursyklusen, og det kan være positivt i dette miljøet."

Bradley Smith er anker i Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @thebradsmith.

Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube