For å være sikker var Russlands mislighold av obligasjoner på rubel i 1998 en stor sak. Det tvang høyt belånte hedgefond Long Term Capital Management til å kollapse, en forløper for finanskrisen som rammet et tiår senere. Det er mulig det er noen andre institusjoner som vil få problemer nå, og det kan ta litt tid før de dukker opp.
Registrering av nyhetsbrev
The Barron's Daily
En morgenopplysning om hva du trenger å vite i løpet av dagen, inkludert eksklusiv kommentar fra Barrons og MarketWatch-forfattere.
Men det er mange grunner til det denne gangen er annerledes. For det første er standarden en logisk konsekvens av å fryse Russland ut av det globale banksystemet. Landet har pengene – olje- og gassbetalinger strømmer fortsatt inn med lite avbrudd – det er bare ikke tillatt å overføre midlene til kreditorer.
Videre har investorene hatt måneder på seg til å forberede seg. Det var tydelig at det kom så snart USA stengte de siste gjenværende smutthullene for betalinger i slutten av mai. Og det er usannsynlig at det vil bli en formell misligholdserklæring, siden sanksjoner også betyr at kredittvurderingsfirmaer ikke har dekket russisk statsgjeld siden midten av mars, og obligasjonseiere har insentiver til å ikke være forhastede med å prøve å få pengene tilbake.
Den største virkningen av sanksjoner er fortsatt på energiprisene. Oljeprisen går ikke ned så lenge vestlige makter jobber for å avvenne seg fra russisk forsyning. Raskere inflasjon og stigende renter bringer i mellomtiden verdensøkonomien i kne.
Obligasjonsmisligholdet kan være en symbolsk seier for sanksjoner, men skaden de forårsaker er mye mer utbredt enn som så.
— Brian Swint
*** Bli med Barrons administrerende redaktør Lauren R. Rublin og viseredaktør Ben Levisohn i dag ved middagstid mens de diskuterer utsiktene for finansmarkeder, industrisektorer og individuelle aksjer. Meld deg på her.
***
Russland misligholder utenlandsk gjeld som sanksjoner øker. Gull er neste.
Russland unnlot å foreta avtalte betalinger på sin utenlandsgjeld for første gang siden 1918 da sanksjoner hindret midler i å nå kreditorer. USA og Group of Seven-allierte vil forby russisk gull mens de fortsetter å øke presset på president Vladimir Putins regime over krigen mot Ukraina.
- Russland tapte betalinger på to obligasjoner i utenlandsk valuta sent søndag, rapporterte Journal, og siterer obligasjonseiere som ennå ikke hadde sett midler satt inn.
- Russland eksporterer omtrent 19 milliarder dollar gull i året, en av dens største eksportvarer ved siden av energi. Forbudet mot gull "vil ytterligere isolere Russland fra den globale økonomien," sa en tjenestemann i Biden-administrasjonen. President Joe Biden berømmet søndag den fortsatte enheten i den globale alliansen mot Russland.
- Europa og USA har allerede flyttet for å forby russisk olje, selv om Putin fortsatt er i stand til å selge olje andre steder i verden. russisk luftangrep rammet Ukrainas hovedstad Kiev søndag, inkludert sivile nabolag.
- Oljeprisen har trukket seg tilbake fra toppene på våren og drev rundt $ 107 fatet for WTI, den amerikanske referanseprisen på mandag. Strateger ved Stifel sa i et notat at en våpenhvile i Ukraina kan resultere i 85 dollar per fat olje innen desember 2022.
Hva blir det neste: Biden vil besøke Midtøsten, inkludert Saudi-Arabia, i juli, for å diskutere energisikkerhet. Besøket hans vil følge en beslutning om produksjonsnivåer denne torsdagen av det internasjonale oljekartellet ledet av saudierne og deres allierte, inkludert Russland.
-Liz Moyer
***
Store økonomier ser svakere ut når sentralbankfolk møtes i Portugal
De siste tidlige indikatorene for økonomisk vekst i USA og Europa viste tegn til svekkelse rett før sentralbanksjefer, inkludert sentralbanksjef Jerome Powell, kom sammen i Portugal.
- S&P Global flash innkjøpssjefsindeks for USA falt til 51.2 i juni, et lavpunkt på fem måneder og like over 50-grensen som skiller ekspansjon fra sammentrekning. PMI-indeksen for euroområdet falt til 51.9, et lavpunkt på 16 måneder.
- Den amerikanske industriindeksen var den svakeste på nesten to år, mens den europeiske fabrikkutgang har begynt å trekke seg sammen. Prispresset var fortsatt høyt.
- Powell og hans internasjonale jevnaldrende er på vei til Sintra, Portugal for en konferanse arrangert av Den europeiske sentralbankens president Christine Lagarde. Arrangementet starter mandag og er ECBs versjon av Kansas City Feds årlige forum i Jackson Hole, Wyoming.
Hva blir det neste: Sentralbankfolk vil trolig gi sitt syn på om det globale presset for å heve renten fungerer som planlagt. Mens politiske beslutningstakere prøver å bringe den raskeste inflasjonen på flere tiår under kontroll, økende lånekostnader vil også begrense økonomisk vekst.
-Brian Swint
***
Bedrifter reagerer på abortdom med utvidede helsefordeler
Amerikanske selskaper flyttet til utvide sine helsetjenester for ansatte og andre dekket under deres planer om å inkludere reisekostnader og medisinsk behandling utenfor staten, inkludert for aborter, etter at Høyesterett veltet Roe v. Wade.
Dick's sportsutstyr
tilbyr opp til 4,000 dollar reiseutgifter refusjon for ansatte, ektefeller og pårørende under bedriftshelseplanen for de som trenger å reise utenfor hjemstatene for å ta abort.
Alaska Air Group
sa at det ville refundere reiseutgifter "for visse medisinske prosedyrer og behandlinger."
JPMorgan Chase
utvider sine allerede eksisterende helsereisefordeler å inkludere abort, fortalte en talsperson til Barron's.
CVS Helse
fortalte Barron er det ville tillate kolleger og forbrukere å velge de medisinske og farmasøytiske fordelene de trenger, "inkludert å lage omsorg utenfor staten tilgjengelig for våre ansatte."
Disney
fortalte ansatte at det ville gi arbeidere reproduktiv omsorg "uansett hvor de bor."
- Åtte stater inkludert Utah, Oklahoma, Kentucky og Texas har allerede forbudt abort, og flere andre inkludert Tennessee og Idaho forventes å forby eller sterkt begrense det i ukene som kommer.
Hva blir det neste: Tilgang til Food and Drug Administration-godkjente piller for å avslutte svangerskap hjemme innen de første 10 ukene av en graviditet kan fortsatt være tilgjengelig der aborter er forbudt, selv om noen stater forventes å bestride det. Kvinner kan fortsatt reise for å søke omsorg i stater der aborter fortsatt er lovlige.
-Josh Nathan-Kazis og Janet H. Cho
***
FDAs rådgivere for å stemme på makeup av Covid Boosters
Food and Drug Administrations vaksinerådgivere vil tirsdag stemme om gjeldende Covid-19-vaksiner bør oppdateres for å målrette mot nyere sirkulerende varianter av viruset i en test av det tidlige argumentet til fordel for mRNA-baserte vaksiner: De kan oppdateres til matche viruset etter hvert som det utviklet seg.
Pfizer
og
Biontech
sa nyere versjoner av en boostervaksine rettet mot original Omicron-variant trakk en sterkere immunrespons enn den første vaksinen deres og var også effektiv mot nyere subvarianter av Omicron som nå er mer utbredt.
moderne
sa den nyeste vaksinen rettet mot BA. 1 og original Covid-19-stamme induserte også en sterkere antistoffrespons mot disse Omicron-undervariantene, kalt BA. 4 og BA. 5, enn den opprinnelige vaksinen.
Sanofi
og
GSK
har løslatt sterke data på deres kombinasjonsproteinbaserte vaksine. FDAs vaksinerådgivere støttet tidligere denne måneden godkjenning
novavax
'S
proteinbasert vaksine.
- Representanter fra Moderna, Pfizer og Novavax er planlagt å snakke på tirsdagens møte.
Hva blir det neste: Et orienteringsdokument fra FDA sier at vaksineekspertene deres kan anbefale å oppdatere primærvaksiner og boostere, kun oppdatere boostere, oppdatere boostere for å inkludere en komponent rettet mot Omicron, eller å oppdatere boostere for å målrette mot nyere Omicron-stammer.
-Josh Nathan-Kazis og Janet H. Cho
***
Carvanas vekstambisjoner komplisert av papirarbeid, søksmål
Omtrent to dusin personer prøver å få status som gruppesøksmål i et søksmål mot nettbilforhandler
Carvana
som hevder at noen av kundene deres gikk år uten lovlig å kunne kjøre kjøretøyene de kjøpte som selskapet griper med klager på registreringsforsinkelser og andre papirproblemer.
- Carvana sa at søksmålet "ikke har noen realitet" og har søkt avskjedigelse for å ha det krav behandlet i voldgift som beskrevet i de opprinnelige salgskontraktene. En dommer i Easton, Pa., vurderer om han skal la saken fortsette.
- Carvana salget økte med 74 % i fjor, men i jakten på markedsandeler solgte Carvana biler raskere enn det kunne få dem registrert til sine nye eiere, Barron er rapportert. Carvana sa at bare et lite antall forsinkelser var et resultat av å selge biler før det hadde tittel.
- Granskingen kommer kl vanskelig tid for Carvana, som har sett et fallende salg, store tap og et 90 % fall i aksjekursen fra toppen i august 2021. Administrerende direktør Ernie Garcia III har lovet å kutte 125 millioner dollar i utgifter, inkludert permittering av 12 % av arbeiderne.
- Carvana håper å få vekst gjennom sin Kjøp av Adesa for 2.2 milliarder dollar USA, landets nest største bilauksjonsvirksomhet, og gir det et nasjonalt nettverk av parkeringsplasser og garasjer for å reparere flere kjøretøyer for videresalg.
Hva blir det neste: Carvana forventes å rapportere et tap på 1.77 dollar per aksje i andre kvartal, ikke så bratt som tapet på 2.89 dollar per aksje rapportert i første kvartal, ifølge FactSet. For 2022 forventer analytikere et tap per aksje på $7.16 sammenlignet med fjorårets tap på $1.63.
-Jacob Adelman
***
MarketWatch ønsker å høre fra deg
Hva er de vanligste IRA-veltingsfeilene, og hvordan unngår jeg dem?
MarketWatchs Tax Guy-spaltist Bill Bischoff vil svare på dette spørsmålet snart. Send i mellomtiden spørsmål du ønsker svar på [e-postbeskyttet].
***
—Nyhetsbrev redigert av Liz Moyer og Rupert Steiner
