(Bloomberg) — En svimlende oppgang i Kinas teknologiaksjer forsvinner raskt ettersom vekstbekymringer står i sentrum til tross for en rekke inntjeningstakt.
Mest lest fra Bloomberg
Nasdaq Golden Dragon China-indeksen har falt 16 % fra det høyeste i januar for å nærme seg et bjørnemarked, med sine 63 medlemmer som tapte til sammen 190 milliarder dollar i markedsverdi i løpet av perioden. Alibaba Group Holding Ltd. ledet nedgangen, selv etter at firmaet rapporterte bedre enn forventet kvartalsoverskudd.
Tapene gjenspeiler den bredere forsiktigheten rundt kinesiske eiendeler ettersom langvarige bekymringer kommer tilbake i forgrunnen etter et rally drevet av reverseringen av strenge Covid-fortauskanter. Regulatoriske risikoer har dukket opp igjen etter forsvinningen av en høyprofilert teknologiforhandler mens nedskytingen av en påstått spionballong har forverret spenningen mellom USA og Kina.
"Plutselig er det bare så mange faktorer å bekymre seg for," sa Paul Pong, administrerende direktør i Pegasus Fund Managers Ltd. "Kostnadskontroll hjalp deres tidligere inntjening, men margin-uthulende priskriger intensiveres i Kina," sa han og la til at svært volatile navn er under press fra globale risikoer som amerikanske renteøkninger.
Tapene til Nasdaq Golden Dragon bør ses i sammenheng med et mer enn 80 % hopp fra et bunnfall i oktober ettersom Kinas økonomi gjenåpnet og optimismen vokste om at et nedslag mot sektoren nærmet seg slutten.
Selv solide bedriftsinntekter har ikke klart å dempe investorenes bekymringer. Av de ni kinesiske teknologiselskapene som har rapportert kvartalsresultater, leverte fem inntekter eller overskudd, inkludert Baidu Inc., Alibaba og Vipshop Holdings Ltd.
JD.com Inc., Bilibili Inc. og Trip.com Group Ltd. er blant firmaene som er beregnet til å offentliggjøre inntektene sine innen utgangen av mars.
Geopolitisk risiko står høyt på investorenes liste over bekymringer etter at USA skjøt ned en Kina-ballong de påstått ble brukt til spionasje. I tillegg har USAs utenriksminister Antony Blinken sagt at Beijing vurderte å forsyne Russland med våpen for krigen i Ukraina, i et trekk som sannsynligvis vil øke spenningen ytterligere.
Legg til det denne månedens plutselige forsvinning av dealmaker Bao Fan, som har sendt frysninger gjennom landets forretningselite og har reist ny tvil om hvorvidt president Xi Jinpings inngrep mot privat sektor har gått sin gang.
"Selv om inntjeningssesongen har en positiv start, med takter fra Alibaba og Baidu, ser markedene ut til å prise inn mer risiko ettersom geopolitiske bekymringer, høyere Fed-renter og bransjekonkurranse påvirker verdivurderingene," sa Marvin Chen, analytiker i Bloomberg Intelligens.
Det er også aksjespesifikke faktorer som spiller inn.
For Alibaba kan potensielle investeringer i nye forretningsmuligheter dempe effektiviteten av kostnadskontrollarbeid, skrev Morgan Stanley-analytikere inkludert Gary Yu i et notat forrige uke.
Baidus mål om å gå i balanse i sin AI-skyvirksomhet er senere enn forventet, mens ChatGPT-stilen bot vil øke kostnadene på kort sikt i fravær av en klar strategi fra firmaet for å tjene penger, sa analytiker Esme i Macquarie Capital Ltd. Pau.
Noen investorer er like lite imponert. Jennison Associates er ikke ute etter å gjenopprette sin posisjon på store kinesiske teknologifirmaer til tidligere nivåer gitt de avtagende vekstutsiktene og økende regulatoriske risikoer.
"Mange av disse selskapene er veldig avhengige av kinesiske myndigheters beslutningstakere, og det kan til og med være etter innfall," sa Raj Shant, porteføljespesialist i Jennison. "Og det er vanskelig å si at noen virkelig vet hva disse beslutningstakerne faktisk tenker og hva deres prioriteringer er."
Dagens tekniske diagram
Nvidia Corp. er en klar vinner i årets kunstig intelligens-vanvidd, med aksjen som forlenger en sterk år-til-dato rally etter at chipselskapet ga positive inntektsutsikter for inneværende kvartal. Nesten 30 meglerhus har hevet kursmålene sine siden onsdagens kunngjøring, med en konsensus som steg med rundt 25 % til $249.18 den siste måneden, ifølge data samlet av Bloomberg.
Topp tekniske historier
Twitter Inc. permitterte flere arbeidere sent på lørdag i en ny bølge av kutt ment å dempe kostnadene hos det sosiale nettverksselskapet som nå eies av Elon Musk.
Den finske produsenten av 5G-utstyr Nokia Oyj har redesignet logoen sin for å hindre folk i å assosiere den med mobiltelefoner - en virksomhet den forlot for nesten et tiår siden.
En industrigruppe som representerer verdens største mobiltelefonoperatører annonserte et nytt enhetlig grensesnitt som vil gi utviklere universell tilgang til alle nettverkene deres, og påskynde leveringen av nye tjenester og produkter.
Kinas litiumindustri er i ferd med å snurre seg ettersom dens fremste produksjonsknutepunkt – ansvarlig for rundt en tiendedel av verdens forsyning – står overfor omfattende nedleggelser midt i en regjeringsundersøkelse av miljøbrudd.
Xiaomi Corp. avduket trådløse augmented reality-briller i det siste forsøket på å bygge momentum på en arena som ennå ikke har blitt mainstream.
Kinas statsdrevne medier hyller ofte landets store prestasjoner og store ambisjoner i verdensrommet, inkludert romstasjonen og den planlagte forskningsutposten på månen. Men det er én ting den pleier ikke å nevne: Russland, dets nærmeste partner i verdensrommet.
–Med bistand fra Charlotte Yang, Ishika Mookerjee og Subrat Patnaik.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/rally-chinas-technology-stocks-fading-110118095.html