Tekststørrelse
Oljeprodusentenes aksjer kan se noen oppgang fremover.
Callaghan O'Hare / Bloomberg
Oljeprisen ser ut til å øke. Det er to generelle grupper av oljeaksjer som kan spille denne muligheten – en med potensielt stor oppside, og en tryggere gruppe som fortsatt tilbyr mye løfte.
Med litt over 71 dollar per fat holder WTI-olje seg over et nøkkelnivå for "støtte" på sekstitallet. Varen har fortsatt å se kjøpere komme inn på det nivået for å støtte den i omtrent halvannet år. Det kjøpspresset bør fortsette ettersom økonomien ser ut til å være på vei til å stabilisere seg neste år etter å ha sett avtagende vekst i år.
Det er allment forventet at Federal Reserve vil stoppe renteøkningene på sitt politikkmøte 13.-14. juni, ettersom inflasjonen har vist tegn til avkjøling, selv om en ytterligere renteøkning er mulig i juli som følge av det sterkere enn forventet arbeidsmarkedet. . Uansett betyr en slutt på Feds pengepolitiske innstramming at oljen kan fortsette å øke.
Det burde gi aksjegevinster for utvalgte oljeprodusenter, spesielt oljeaksjene med høyest "sensitivitet", som vinner mest når oljeprisene stiger. Årsaken er stigende oljepriser betyr stigende salg, og fordi disse selskapene har mange faste utgifter, har fortjenesten en tendens til å stige enda raskere når salget stiger. Det gjelder spesielt for mindre oljeprodusenter.
Den siste tiden har oljeaksjer som en hel gruppe sett mindre oppside enn vanlig når prisen på råvaren stiger. Det er fordi aksjene allerede har steget fra laveste tider i de første dagene av Covid-19-nedstenginger da oljeprisen nådde bunnen. Det er derfor de mest følsomme oljeprodusentaksjene er verdt en titt – de kan fortsatt få et løft fra et utbrudd i oljeprisen, mens mindre følsomme aksjer kan være mindre spektakulære.
Ovintiv
(OVV), med en markedsverdi på 8.3 milliarder dollar, har vært en av de høyest følsomme oljeaksjene i Gerdes Energy Researchs dekningsunivers. Ifølge analytiker John Gerdes skal verdien av firmaets estimater for Ovintivs frie kontantstrøm ha en følsomhet på omtrent 55 % for oljeprisen. WTI er opp rundt 5 % siden slutten av mai, da den nådde sitt viktigste støttenivå, mens Ovintiv-aksjen har hoppet nesten 8 %, mye bedre enn
Energy Select Sector SPDR Fund
'S
(XLE) en økning på omtrent 3 % de siste to handelsdagene.
En annen oljeprodusent å vurdere er den mindre
Kosmos energi
(KOS), med en markedsverdi på 2.8 milliarder dollar. Den har en følsomhet på nesten 35 % for oljeprisen, sier Gerdes, og aksjen har klatret rundt 11 % i løpet av de to siste øktene. Investorer som søker større belønning fra stigende råoljepriser kan også se på oljeprodusenten på 5.4 milliarder dollar
Matador ressurser
(MTDR), som har en sensitivitet på litt over 30 %.
Ulempen er at alt dette fungerer omvendt. Hvis oljeprisen – og salget – faller, vil disse aksjene og deres fortjeneste teoretisk falle hardest.
Derfor viser Gerdes også aksjer med lavere følsomhet, men fortsatt ganske høy oppside, gitt sine estimater for fremtidig fortjeneste. Verdien av kontantstrømmene for 63 milliarder dollar
EOG Resources
(EOG) har en sensitivitet på i underkant av 25 %, men Gerdes ser mer enn 50 % oppside til verdien av fremtidige overskudd.
ConocoPhillip
s (COP) – en oljemajor med en markedsverdi på 120 milliarder dollar – har en følsomhet på rundt 25 %, med oppsiden til verdien av inntjeningen på rundt 40 %, sier Gerdes. 23 milliarder dollar
Diamondback Energy
(FANG), med litt over 25 % sensitivitet, har nær 45 % oppside.
Oljelagrene har selvfølgelig allerede begynt å stige. Investorer vil kanskje fange dem nå, eller kjøpe på eventuelle svakheter dersom oljeprisen – og aksjene – snubler.
Skriv til Jacob Sonenshine kl [e-postbeskyttet]
Kilde: https://www.barrons.com/articles/wti-oil-stock-price-fed-16715937?siteid=yhoof2&yptr=yahoo