Forrige uke, Bloomberg rapportert, med henvisning til anonyme kilder, at Biden-administrasjonen undersøkte muligheten for å starte inaktive raffinerier på nytt for å øke drivstoffproduksjonen og temme prisene.
I mellomtiden kjører raffinerier med en utnyttelsesgrad på over 90 prosent, noe som ifølge innsidere i bransjen er en uholdbar hastighet. Og når orkansesongen kommer, hvis det er skader på raffineriet, kan det bli veldig stygt med drivstoffforsyningssituasjonen.
Velkommen til nedstrøms mareritt i energiverdenen.
USA har mistet rundt 1 million bpd i raffineringskapasitet siden 2020, ifølge en Reuters rapporterer som også siterte en analytiker, Paul Sankey, som sa at dette betydde at landet er i det som faktisk er en strukturell mangel på slik kapasitet. Globalt har raffineringskapasiteten krympet med over 2 millioner bpd siden 2020.
Ifølge Det internasjonale energibyrået er ikke dette noe problem i det hele tatt. IEA estimerte at den globale raffineringskapasiteten mistet 730,000 XNUMX bpd i fjor, og at i år vil raffineridriften være ca. 1.3 millioner bd lavere globalt enn hva de var i 2019. Grunnen til at det ikke ville være noe problem for IEA er at etterspørselen etter olje blir sett på som 1.1 millioner bpd lavere enn hva den var i 2019.
Ikke alle er imidlertid så rolige, spesielt i USA, der detaljhandelspriser på drivstoff slår rekorder mens raffinører konvertere deres raffinerier til produksjonsanlegg for biodrivstoff.
"Det er vanskelig å se at utnyttelsen av raffineriet kan øke mye," sa Gary Simmons, kommersiell sjef for Valero, til Reuters. «Vi har vært på denne 93 % utnyttelsen; generelt, du kan ikke opprettholde det i lange perioder.»
Interessant nok, til tross for ubalansen i tilbud og etterspørsel, som har presset sprekkspredningene til det høyeste på mange år, ser det ikke ut til at raffinaderier planlegger nye kapasitetstillegg. Årsakene: tid og investorsentiment.
"Investorer vil ikke se selskaper som øser penger på organisk olje- og gassvekst," sa Jason Gabelman, direktør i Cowen, til Marketplace forrige måned. I tillegg til dette er det å bygge et nytt raffineri en langvarig og kostbar innsats som få raffinører ser ut til å tro er berettiget til tross for rekordspredningene. Investorer har også blitt mer utålmodige og ønsker ikke å vente på avkastning fra prosjekter som nye raffinerier.
Samtidig er etterspørselen etter raffinerte produkter fortsatt sterk: USAs drivstoffeksport går i rekordfart, mange av dem går til Europa, som i likhet med USA reduserte sin raffineringskapasitet de siste to årene, men som nå trenger nye kilder til oljeprodukter etter at den la ut på et krisekurs for å kutte sin avhengighet av russisk olje og drivstoff.
Når vi snakker om Russland, har sanksjoner resultert i en betydelig reduksjon av raffineringskapasiteten, med Reuters estimert så mye som 30 prosent tomgang, med rundt 1.2 millioner bpd i kapasitet som sannsynligvis vil forbli offline til slutten av året, ifølge JP Morgan.
Relatert: Russland sier de vil finne andre oljekjøpere etter EU-forbud
I Asia og Midt-Østen har raffineringskapasiteten vært på vei oppover. I Asia har de nye tilskuddene toppet 1 million bpd, ifølge en Bloomberg diagram, mens i Midtøsten har ny raffineringskapasitet siden 2019 nådd omtrent en halv million fat daglig.
Balansen mellom raffineringskapasitet har altså ikke bare endret seg, men også endret seg geografisk. USA eksporterte for to uker siden 6 millioner fat per dag i raffinerte petroleumsprodukter. Etter at EU godkjente en embargo på russisk råolje og produkter, om enn «i prinsippet» foreløpig, er sjansen stor for at etterspørselen etter import fra USA vil øke ytterligere, noe som belaster amerikanske raffinerier enda mer.
Da er det tid for orkansesong, og selv om Gulf Coast har flaks i år, er stengning av raffinerier i påvente av stormer som kommer til land ganske garantert, basert på det vi har sett tidligere.
Dette lover ikke godt for drivstoffprisene, som har blitt et stort tema for regjeringer på begge sider av Atlanterhavet. Det er en viss følelse av ironi i at den ene, selv om på ingen måte den eneste, årsaken til kapasitetsubalansen er investorers fokusskifte fra olje og gass til alternative energikilder.
Slik ting ser ut, kan raffinører bygge mer raffineringskapasitet, men investorer er ikke villige til å delta i den langsiktige veksten i oljeindustrien, slik Marketplaces Andy Uhler sa det. Det dette fører til er høyere drivstoffpriser i lengre tid inntil etterspørselen begynner å avta, noe som sannsynligvis vil skje ved et høyere prisnivå.
På umiddelbar sikt, men med kjøresesongen snart i full gang, vil raffineringskapasitetssituasjonen sannsynligvis gjøre mange liv vanskeligere. Og mens bensin er i overskriftene på grunn av de millioner av sjåfører som må betale mye mer ved pumpen, større problem er fortsatt diesel – drivstoffet som godsindustrien er avhengig av for å bringe varer fra produsenter til forbrukere over hele verden.
Av Irina Slav for Oilprice.com
Flere topplesninger fra Oilprice.com:
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/oil-industry-downstream-nightmare-stay-230000148.html