De neste dagene kan avsløre om investorer har kjørt ett stort rally, sier denne strategen.

«En halv million jobber, klatre ned fra veggen, avbryt resesjonen. Dette er ikke en myk landing, økonomien flyr fortsatt høyt, sier Chris Rupkey, sjeføkonom i fwd: bonds, et forskningsselskap.

Legg jobbtallene til en lang liste over ting som ikke gir mening akkurat nå, sier Matt Maley, Miller Tabak + Co.s sjef for markedsstrateg. "Etter handlingen i aksjemarkedet den siste uken, skulle du tro at denne inntjeningssesongen har vært bra ... og at Fed har erklært at de definitivt kommer til å kutte renten snart ... OG sette i gang et nytt QE-program. Ingen av disse tingene fant imidlertid sted. Til slutt betyr det grunnleggende fortsatt, så vær forsiktig, sa Maley til klientene.

I vår dagens samtale, fremhever Maley "noen kunstige faktorer" som har presset aksjene oppover, noe som får noen investorer til å tro at markedene "ser utover 2023."

"Når de kunstige faktorene løsner ... vil den virkelige/konkrete utviklingen bli mye mer fremtredende. Når det skjer, kan/bør aksjemarkedet reversere til nedsiden veldig raskt, sa han.

Maley uttrykte overrasket over at S&P 500 handles til en pris mer enn 19 ganger 2023-estimatene, og gitt det faktum at inntjeningssesongen ikke har gått så bra.

Han noterer seg også merkelige synspunkter på rundene, for eksempel ideen om at Fed stopper sitt renteøkningsprogram vil være det samme som en pivot, selv om historisk pause aldri har vært katalysatoren for et nytt oksemarked.

Maley tar en dypere titt på listene, der ser noen gode og dårlige nyheter. For det første, hvis forrige ukes oppgang som tok S&P 500
SPX,
-0.49%,
Nasdaq 100
NDX,
-0.49%
og Russell 2000
RUT,
-1.35%
over viktige motstandsnivåer holder, vil det være det beste oksene har for dem akkurat nå.

Men de markedene har også blitt overkjøpt på kort sikt, sier han.

Med det i tankene, sier han se formen til enhver tilbaketrekning som kommer.

"Det bør vare i noen dager ... og kanskje til og med mer enn en uke. Hvis det er en mild en ... med lavt volum og den typen bredde som ikke er ekstrem, burde det bety at vi vil se enda mer materiell oppsidebevegelse før vi kommer gjennom februar måned."

"Hvis imidlertid nedgangen kommer på høyt volum og råtten bredde ... og er mer enn bare en mild nedgang ... kan det signalisere at det nylige rallyet bare var en stor, stor sugerally," sa Maley.

Markedene

Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.25%,
S & P 500
SPX,
-0.49%
og Nasdaq
COMP,
-0.65%
har alle åpnet i rødt. Obligasjonsrenter
TMUBMUSD10Y,
3.623%

TMUBMUSD02Y,
4.441%
har klatret. Dollaren
DXY,
+ 0.69%
er høyere, sammen med olje
Cl.1,
-1.23%
og gullpriser
GC00,
+ 0.19%.

For flere markedsoppdateringer pluss praktiske handelsideer for aksjer, opsjoner og krypto, abonner på MarketDiem av Investors Business Daily.

Oppstyret

Catalent-aksjen steg 21 % etter en rapport den Danaher
DHR,
-1.16%
er interessert i å overta kontraktsprodusenten og betale en betydelig premie.

Dell
DELL,
-4.05%
is angivelig planlegger å kutte 6,650 arbeidere, ifølge en rapport, og legger til de tusenvis av tekniske permitteringer som er annonsert så langt.

Tyson Foods
TSN,
-3.78%
aksjer faller etter en stort tap på inntekter og inntekter. Take-Two Interactive
TTWO,
-2.96%
og Activision Blizzard
ATVI,
-3.80%,
vil blant annet rapportere etter at markedet stenger.

Mandagens data og Fed-kalenderen er stille, men styreleder Jerome Powell vil tale i Economic Club of Washington på tirsdag, så alle er rettet mot det.

Et jordskjelv med en styrke på 7.8 har etterlatt mer enn 1,900 døde i det sørøstlige Tyrkia og Syria, med hundrevis fryktet fanget i knuste bygninger på tvers av byer og landsbyer på begge sider av grensen. Tyrkia ble rammet av et nytt stort skjelv timer senere.

Spenningen øker over en kinesisk ballong USAs president Biden beordret skutt ned i helgen. Aksjene i Hong Kong falt.

Det beste fra nettet

Verdens største passasjerflyselskap er på vei tilbake til himmelen.

De store risikoene på bordet når vi går inn i år to av Russlands krig i Ukraina.

Goldman Sach CEO David Solomons "hobby" som populær DJ setter ham og banken i et urolig søkelys.

Diagrammet

Vil du ha litt gode nyheter for aksjer? Sjekk ut de såkalte pølsene.

"De mest populære aksjene i hedgefond har gitt bedre resultater. Dette er gode nyheter for markedet, ettersom et skifte i ytelse ble sett på slutten av 2018 rett før bunnen av desember, sier Lori Calvasina, leder for amerikansk aksjestrategi i RBC Capital Markets, til kundene i et nytt notat.

Hun sier også korrelasjoner innenfor S&P 500 og Russell 2000
RUT,
-1.35%
faller, spesielt for helsetjenester, skjønnsmessige forbrukere og kommunikasjonstjenester. Dette er positivt for aksjevelgere fordi høye korrelasjoner innenfor aksjer gjør det svært vanskelig for de aktive investorene å slå markedet. 

Tikerne

Dette var de mest søkte tickerene på MarketWatch fra kl. 6

Tilfeldig lesning

Grammy-høydepunkter: Beyoncé er nå den mest prisbelønte artist i prisens historie, og en iransk sanger som står overfor fengsel fikk en spesiell Grammy for protestsangen hans.

Under trussel om å bli svelget av en mine flytter en svensk by seg en bygning om gangen.

$1,850/måned - hva denne 27-åringen betaler å bo i et gammelt NYC vaskeri

Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men registrer her for å få den levert en gang til e-postboksen din. Den e-postversjonen vil bli sendt ut klokka 7:30 øst.

Hør på Beste nye ideer i Money-podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton.