Markedet har talt (og jeg lytter)

Det er et gammelt ordtak blant handelsmenn: "La markedet bestemme."

Med andre ord, ikke prøv å forutsi fremtiden. Reager heller på det som allerede skjer.

Min bearish holdning, startet i februar, tjente meg godt inntil nylig. Takket være den skjevheten klarte jeg meg bedre enn markedet i løpet av første halvår. Men min bearish posisjon resulterte også i underprestasjoner i juli, den beste måneden for S&P 500 siden november 2020.

Ethvert spørsmål om hvorvidt indeksene er på vei høyere ble besvart onsdag. Jeg sikter til markedets reaksjon på konsumprisindeksrapporten. Mens den rapporten viste at prisene steg med 8.5 % årlig klipp, var tallet lavere enn forventet, og nyhetene satte i gang et rally.

Hva kan diagrammene fortelle oss? Teknisk sett brøt S&P 500 gjennom et stort motstandsnivå på 4177 (svart stiplet linje), som var næringen 2. juni (pil). Tidligere denne uken Jeg skrev at en lukking over det nivået ville bli tatt som et kjøpssignal. Large-cap-indeksen avsluttet onsdag på tre måneders høyde.

Diagrammer via TradeStation

Min eneste kritikk av dette rallyet har vært volumet, som har vært litt under gjennomsnittet (nyansert gult). Så igjen, det er august, så kanskje det er å forvente.

Den spennende nyheten er at indeksen har dannet en høyere-høy, og bryter et mønster av lavere høyder og lavere nedturer. Neste stopp for S&P 500 bør være 200-dagers glidende gjennomsnitt (rødt), for øyeblikket nær 4332.

Onsdagens trekk var bredt basert, med investorer som kjøpte alt i sikte. Det var få områder med svakheter, som demonstrert av dette varmekartet til S&P 500.

Bilde via Finviz

Det voldsomme rallyet smakte av kort dekning, ettersom den bearish-avhandlingen nå er skadet. Vi kan se mer kort dekning i de kommende dagene.

Vi feiret rallyet ved å kjøpe aksjer i US Steel (X) som nevnt på tirsdag. Denne aksjens tidligere kopp og håndtak har nå forvandlet seg til et bullish omvendt hode og skuldre.

US Steel handler like under sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt (rødt). Målet mitt for aksjen er fortsatt $30.

Vi har alle våre meninger og våre skjevheter, og som vi vet kan markedet forbli irrasjonelt lenger enn vi kan forbli solvent. Men spørsmålet om et marked er irrasjonelt er en meningssak.

Selv om jeg kanskje er uenig i logikken bak dette trekket, har jeg ingen intensjon om å stå foran dette godstoget. I stedet skal jeg hoppe om bord.