Velkommen tilbake til The Interchange, den ukentlige TechCrunch-serien som ser på det siste – og hva som er i vente – i den globale fintech-industrien. Det er en utrolig tid å være finansteknologijournalist. Foruten det faktum at over 20% av alle venture dollar i fjor gikk inn fintech oppstart, Jeg er spesielt begeistret for de utallige måtene denne teknologien bidrar til å øke inkludering over hele verden. Mens pandemien sugde på 1,000 forskjellige nivåer, er det en av de viktigste punktene at forbrukere og bedrifter har tvunget mer fintech til å eksistere, og det er bra.
Vil du ha The Interchange i innboksen din hver søndag? Melde deg på her.
Status for venture
Å rapportere om startups og venture-verdenen i en tid som dette er en rekke motsetninger. En dag leser vi om investeringsgiganter som Tiger Global ser rundt 17 milliarder dollar i tap. Så åpner jeg innboksen min for å se pitches for ni-sifret finansieringsrunder (hei, Midt i blinken) og fødselen av nye enhjørninger (ser på deg, Enhet).
En dag hører jeg personlige beretninger om VCs som trekker term sheets i siste liten, med noen som siterer at deres egne investorer hadde trukket seg tilbake fra å skaffe midler, slik at grunnleggerne kjempet for å spare en runde – og ansikt. Så den neste, har jeg en grunnlegger som forteller meg at deres siste runde var foretatt av et stort ventureselskap i deres bransje.
En dag får jeg en fintech-fokusert VC som forteller meg at de ikke har investert i noen oppstart siden oktober i fjor. Den neste, jeg har PayPal Venture alums dele nyheter om nedleggelsen av et nytt $ 158 millioner fond, klare til å støtte rundt to dusin oppstartsstartups i tidlig stadium gjennom deres nye firma, Infinity Ventures.
En dag anbefaler Y Combinator sine porteføljegründere å "planlegge det verste” mens startups over hele verden streber etter en kraftig reversering etter et 13 år langt okseløp. Den neste, Lightspeed Venture Partners er oppfordrer gründerne å «holde seg optimistisk».
De utallige motstridende signalene er nok til å få noen til å snurre i hodet, men som journalister må vi ta det hele med ro. Jeg har innsett, ved å rapportere om oppstart og venturekapital stort sett eksklusivt de siste 5 årene – og for mange flere før det i en eller annen egenskap – at ingenting er svart og hvitt, ting er ikke alltid som de ser ut til. og de kan endre seg på et øyeblikk. For eksempel det fondet jeg refererte til? Den stengte faktisk i oktober i fjor.
Under slutten av 90-tallets dot.com-boom husker jeg at jeg undret meg over de latterlige mengdene kontanter som ble kastet rundt til startups for noen ganger latterlige ideer. Skal ikke lyve, det var en lignende stemning i 2021, der selskaper uten inntekter, ingen kunder og i noen tilfeller ingen inntektsmodell engang, fikk millioner av dollar i finansiering. Det skapte meg alvorlig angst til og med å åpne innboksen min fordi det store antallet pitches var så overveldende og det var så mange startups som gjorde så mange lignende ting, at det ble vanskeligere og vanskeligere å skille dem fra hverandre.
Her er vi i dag. Jeg har en (litt) roligere innboks, VC-er ser ut til å bruke mer (eller i noen tilfeller, noen når det var lite eller ingen) due diligence og verdivurderinger er enten flate eller bare inchende oppover i stedet for å skyte - til og med fallende i noen tilfeller. Det florerer av permitteringer, bare måneder etter overskrifter om mangel på teknologiarbeidere midt i ansettelsesvanvidder. I mellomtiden blir startups holdt til høyere standarder når det kommer til inntekter, kunder og lønnsomhet. Det er en panikk i luften som ikke var der før, da alle lurer på hva som er neste gang for gründere, investorer og startups som helhet.
Er dette en markedskorreksjon eller bare et skifte til måten ting bør være? Kanskje litt av begge deler. Uansett, jeg tror fintech fortsetter å være noe av en uteligger, i det minste foreløpig.
Bilde Studiepoeng: Infinity Ventures
Ukentlig nyheter
Dramaet mellom Plaid og Stripe fortsatte denne uken med førstnevnte kunngjøring en utvidelse utenfor kjernetilbudet kontotilknytning for første gang siden oppstarten i 2013. Nyheten om at Plaid går inn i identitets- og inntektsverifisering, svindelforebygging og kontofinansiering var ikke helt sjokkerende med tanke på at oppstarten hadde gjort et par oppkjøp de siste 18 månedene. Det var i stor grad etterspurt, ifølge administrerende direktør og medgründer Zach Perret, fra kunder og et ønske fra sin side om å "eie mer av kontofinansieringsprosessen." Og det setter Plaid i en enda mer konkurranseposisjon med betalingsgiganten Stripe.
I mellomtiden hadde Stripe egne nyheter, og tok than pakker av Data Pipeline, et infrastrukturprodukt som lar brukerne opprette lenker mellom Stripe-transaksjonsdata og datalagre som de oppbevarer i Amazon Redshift eller Snowflakes Data Cloud.
Som vår egen Ingrid Lunden uttrykker det, understreker flyttingen hvordan Stripe posisjonerer seg som mer enn bare en betalingsleverandør. Det har ambisjoner om å være et større kraftsenter for finansielle tjenester og data, en "finansiell infrastrukturplattform for bedrifter" med egne ord. Er det ikke det Plaid er?
Så i hovedsak blir Plaid mer som Stripe og Stripe blir mer som Plaid. Ikke i det hele tatt forvirrende.
Plaids nylige trekk er mindre uventede enn de kan virke på overflaten - utover de relaterte nylige oppkjøpene den har gjort. Husk at Visa nesten kjøpte Plaid for 5.3 milliarder dollar før den avtalen falt fra hverandre tidlig i 2021 på grunn av regulatoriske bekymringer. Den potensielle kombinasjonen fikk først et høyere kompleksitetsnivå da, i november 2020, tjustisdepartementet saksøkt for å blokkere Visas foreslåtte kjøp av Plaid. DOJ hevdet at Visa kjøpte Plaid for å eliminere en konkurrent i verden av online debettransaksjoner. Visa benektet den påstanden og uttalte at Plaid ikke var et betalingsselskap og derfor ikke en direkte konkurrent.
Men en av tingene som kom ut på den tiden var faktisk Visa gjorde se på Plaid som en potensiell konkurrent, med én leder likning oppstarten av en «vulkan» på en øy hvis evner på den tiden bare var «tuppen som viste seg over vannet», og advarte om at «det som ligger under, er imidlertid en enorm mulighet – en som truer Visa». Og da de utførte due diligence i oppkjøpsprosessen, ble Visas toppledere angivelig skremt over Plaids planer om å legge til «en meningsfull pengebevegelsesvirksomhet innen utgangen av 2021».
Når du ser tilbake på den historien, er Plaids nylige produktkunngjøringer neppe noen overraskelse. Hvis noe, lurer de fleste av oss på "Hva tok dem så lang tid?" For mer om Alex Wilhelms og mitt syn på emnet, søk her..
I mellomtiden, i Mexico, Detaljhandelsmegleroppstarten Flink, som hevder å være den første i hjemlandet som tilbyr brøkdeler direkte fra New York Stock Exchange, sa at de vil kjøpe Vifaru Casa de Bolsa, med forbehold om godkjenning fra National Banking and Securities Commission (CNBV, med akronymet på spansk). Hvorfor er dette en stor sak? Det markerer første gang i Mexico at en oppstart kjøper et meglerfirma under tilsyn av regulatoriske myndigheter. Når avtalen avsluttes, sier Flink at den vil skape nye finansielle produkter "for millioner av meksikanere å investere."
«Hos Flink er vårt oppdrag å skape et mye mer rettferdig økosystem, der alle kan få tilgang til finansielle tjenester av høy kvalitet. Derfor er denne transaksjonen et stort skritt mot å oppfylle vårt mål om å generere ekte finansiell inkludering i landet og regionen, sier Flinks administrerende direktør og medgründer Sergio Jiménez Amozurrutia i en pressemelding.
Det er ikke første gang at en oppstart har kjøpt opp en eksisterende finansinstitusjon. I september 2020 skrev jeg om hvordan mobilbank starter opp Jiko Group kjøpte Mid-Central National Bank i Wadena, Minnesota. I så fall godkjente både Federal Reserve og Office of the Comptroller of the Currency og Federal Reserve Bank of San Francisco transaksjonen. Men det var en prosess. "Avtalen kom etter 3 år med 'streng' FoU, testing og revisjon, sa selskapet."
Mer nylig, Plaid-medgründer William Hockey – som forlot selskapet i 2019 – kjøpte en samfunnsbank (Northern California National Bank eller NorCal) for 50 millioner dollar i fjor. Han omdøpte den til Column, hans siste oppstart, som han mener er den første finansinstitusjonen av sitt slag: en "finansiell infrastruktur"-bank.
Jeg synes det er litt fascinerende når fintechs kjøper etablerte selskaper, og jeg forventer at vi bare vil fortsette å se mer av det.
Også forrige uke, Square fortsetter å integrere Afterpay i sitt tilbud, ved utvider kjøp nå, betal senere (BNPL) funksjonalitet til personlige selgere, noe som betyr at forbrukere nå kan bruke BNPL til å foreta kjøp hos lokale bedrifter i USA og Australia. Avtalen på 29 milliarder dollar ble avsluttet i januar.
Også i BNPLs verden, London-baserte null - som ble verdsatt til 2 milliarder dollar i november i fjor - kunngjorde lanseringen på det amerikanske markedet. Lansering med over 150,000 2 forhåndsregistrerte kunder, sier Zilch at ankomsten til USA følger en enorm vekstperiode, og nådde over 18 millioner kunder i løpet av de XNUMX månedene siden den ble lansert i Storbritannia
I andre (store) BNPL-nyheter rapporterte Wall Street Journal at Klarna har som mål å samle opp til 1 milliarder dollar fra nye og eksisterende støttespillere i en avtale som kan verdsette selskapet «til nesten en tredjedel mindre enn Verdivurdering av 45.9 milliarder dollar det oppnådde for litt under et år siden, eller i verdien i den lave $30-milliarder-serien, post-penger. Det har TCs egen Alex Wilhelm tanker om. Les dem her..
I mellomtiden kunngjorde Revolut-medgründer Nik Storonsky at han planlegger å starte sitt eget venturefond, drevet av kunstig intelligens, for å konkurrere med "legacy" venturekapitalinvestorer, rapporterer Forbes. Storonsky sa at han selv vil investere rundt 200 millioner dollar sammen med andre Quantum Light Capital-fond.
Og kryptovalutabørsen FTX sa at den lanserer aksjehandelsmuligheter for sine kunder gjennom sin amerikanske divisjon. Selskapet, ledet av medgründer og milliardær Sam Bankman-Fried, sa at lanseringen vil starte i privat betamodus for en utvalgt gruppe kunder valgt fra en venteliste før en full utrulling i slutten av 2022. Anita Ramaswamy gir oss alle detaljene her..
Plaid-medgründerne William Hockey og Zach Perret. Bilde Credit: Plaid
Finansiering og M&A
Forrige uke dekket jeg (eksklusivt) to hevinger som var relatert til boligeiendomsmarkedet, som er et økende interesseområde for VC-er i det siste. I dette tilfellet var begge leietakerfokuserte. Først skrev jeg om Arrived - en proptech som samlet inn 25 millioner dollar i en serie A-finansieringsrunde ledet av Forerunner Ventures for å gi folk muligheten til å kjøpe aksjer i småhusleie med "så lite som $100." Tilbakevendende støttespillere inkluderte Bezos Expeditions, det personlige investeringsselskapet til Jeff Bezos; Good Friends, et risikofond som drives av administrerende direktører og medgründere av Warby Parker, Harry's og Allbirds, samt Spencer Rascoff, medgründer og tidligere administrerende direktør i Zillow.
Konseptet med fraksjonert eiendomsinvestering er ikke nytt. Men det som skilte seg ut med Arrived er at det hevder å være det første i området som er "fullt SEC-kvalifisert", noe som betyr at det har godkjenning fra Securities and Exchange Commission til å tilby andeler av individuelle boliger. Med andre ord, det er i hovedsak å skape husbørsnoteringer, eller å offentliggjøre hus. Som tidligere eiendomsreporter kan jeg ikke la være å nørde når teknologi og eiendom krysser hverandre. Spesielt når selskaper gir vanlige amerikanere større tilgang til å investere på en måte de ikke kunne før.
Jeg skrev også om Belong, en tresidig markedsplass som tilbyr tjenester for huseiere som både er utleiere og leietakere.
Fra huseierperspektivet tilbyr Belong boligadministrasjonstjenester som det sier gjør det enklere å eie en utleiebolig. For eksempel, hvis en utleieeiendom trenger reparasjon, har oppstarten et internt vedlikeholdsteam som kan håndtere dem på vegne av utleier. Det gir også huseierne økonomiske verktøy for å administrere investeringene sine, samt garantert leie den første i hver måned. Og det vil også hjelpe en eier å fikse en eiendom og få den i utleieklar form.
På leietakersiden sier Belong at det har laget et system som gir dem en måte å bygge boligeierskap på selv. For eksempel, med hver engangsleiebetaling får beboerne rundt 3 % av husleieprisen tilbake, som samler seg på en konto med sikte på å bli brukt til en forskuddsbetaling ved kjøp av bolig - men bare hvis den er brukt å kjøpe et hjem gjennom sin plattform. Du skjønner, selskapet fungerer også som eiendomsmegling.
Tilhører bare sikret seg 80 millioner dollar — 50 millioner dollar i egenkapital og 30 millioner dollar i debet. Fifth Wall gikk forut for runden, som også inkluderte deltakelse fra gjentatte støttespillere Battery Ventures, Andreessen Horowitz og GGV Capital.
Min favorittlinje i denne historien var fra Belongs administrerende direktør og medgründer Ale Resnik, som sa at en del av selskapets mål er å få leietakere til å ikke føle seg som «andreklasses borgere». Det er en større historie her om hvorfor startups med fokus på leiemarkedet ser ut til å tiltrekke seg venture-dollar. En av dagene skal jeg skrive det.
I mellomtiden fortsetter infrastrukturen å hive inn store penger. Xendit, en betalingsinfrastrukturplattform for Sørøst-Asia, samlet inn 300 millioner dollar i ny finansiering. Selskapets nye verdivurdering ble ikke offentliggjort, men det traff enhjørningstatus i sin siste finansieringsrunde i september 2021. Og, BaaS oppstartsenhet avsluttet på en runde på 100 millioner dollar til en verdi på 1.2 milliarder dollar. Når vi snakker om infrastruktur, kunngjorde Finix noen nye produktnyheter forrige uke, inkludert det faktum at det nå er en registrert betalingstilrettelegger og har utvidet sine personlige betalingsmuligheter og lagt til sanntids svindelovervåking.
I Latinamerika, UnDosTres, et meksikansk fintech-selskap jobber med påfyll av sendetid, tjenestebetalinger og underholdningskjøp, kunngjorde den stengt på en serie B på 30 millioner dollar ledet av IDC Investments.
Og Nomad, et brasiliansk fintech-selskap som lar brasilianere åpne en 100 % digital bank-/investeringskonto i en nordamerikansk bank, samlet inn $ 32 millioner bare 9 måneder etter deres første runde. Stripes ledet den siste finansieringen. Selskapet sier at det har samlet 300,000 18 kunder på mindre enn XNUMX måneders drift. Apropos Brasil, sjekk ut denne funksjonen Jeg gjorde det på Neon, en digital bank med 16 millioner kunder i hjemlandet med fokus på arbeiderklassen.
Trellis, et selskap som ønsker å hjelpe folk med å betale mindre penger for bilforsikringen og gjøre det enklere å bytte med API-en, samlet inn $ 5 millioner fra Amex Ventures.
Caribou, en fintech hvis oppgave er å hjelpe folk med å ta kontroll over bilbetalingene sine, stengt på $ 115 millioner i en "overtegnet" serie C-finansieringsrunde, som verdsatte selskapet til 1.1 milliarder dollar. Goldman Sachs Asset Management ledet finansieringen, utvidet tjenestene sine over det bilfinansielle landskapet, og lanserte nylig sin digitale bilforsikringsmarkedsplass.
Det var alt for denne uken...ønsker dere alle en fantastisk søndag og uke videre. Takk for at du leste!
PS Dette nyhetsbrevet er under arbeid, så jeg eksperimenterer med forskjellige formater, lengder osv. Jeg har med hensikt gjort denne utgaven litt kortere enn den forrige. Jeg er alltid åpen for konstruktive tilbakemeldinger, så gi meg beskjed hvis det er noe du vil se mer – eller mindre – av.
Bilde Studiepoeng: Xendit
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/interchange-ventures-mixed-signals-141651216.html