Etter å ha prestert bedre enn både S&P 500 og Nasdaq Composite i november, har Dow Jones Industrial Average forlatt bjørnemarkedet, basert på ofte siterte kriterier, på den siste handelsdagen i måneden.
Men før investorer blir for begeistret for et nytt oksemarked for aksjer, er det god grunn til forsiktighet.
Dow
DJIA,
avsluttet onsdagens økt på sitt høyeste sluttnivå siden 21. april, ifølge Dow Jones Market Data. Takket være gevinstene ansporet av Fed-formann Jerome Powells kommentarer ved Brookings Institution, har blue-chip-gevinsten nå steget 20.4 % fra dens laveste 30. september, noe som betyr at den teknisk sett har forlatt bjørnemarkedets territorium. Det er den eneste store aksjeindeksen som gjør det.
Vanligvis, når en gitt indeks eller eiendel har steget 20 % eller mer fra et nylig lavt bjørnemarked, sies det å ha forlatt bjørnemarkedets territorium teknisk sett.
Gjennom finansmarkedenes historie har det vært mange eksempler på at aksjer har steget i løpet av et bjørnemarked, bare for til slutt å gå ned og slette alle disse gevinstene.
Under utstrakte resesjonsmessige bjørnemarkeder river aksjene ofte høyere, bare for å se at gevinstene deres faller igjen og igjen. Dette har allerede skjedd mer enn tre ganger siden starten av 2022, inkludert bemerkelsesverdige motrally som fant sted i mars, i juli og august, og igjen siden midten av oktober, ifølge FactSet-data.
Ser vi lenger tilbake, er markedshistorien de siste par tiårene full av lignende eksempler, som MarketWatch har rapportert.
Etter at dot-com-boblen sprakk, holdt Nasdaq Composite ut minst syv stevner på 20 % eller mer før de nådde sin ultimate sykluslave i 2002.
Markedsstrateger er spesielt forsiktige med tanke på at Fed fortsatt øker renten, selv om Fed-styreleder Jerome Powell onsdag antydet at senior Fed-tjenestemenn sannsynligvis vil velge en mindre økning i desember etter fire påfølgende 75 basispunkter-økninger - bemerkninger som bidro til en bred aksje. -markedsstigning.
Dette understreker til syvende og sist et enkelt poeng: det er vanskelig å si når et bjørnemarked virkelig er avsluttet, siden starten på et nytt oksemarked ofte bare er krystallklar i ettertid - ikke ulikt utfordringen med å bestemme starten på en resesjon.
En lignende forskrift gjelder for økonomien. Mens påfølgende kvartaler med kontraherende bruttonasjonalprodukt ofte beskrives som en "teknisk" resesjon, er ikke dette kriteriene som brukes av National Bureau of Economic Research når de skal avgjøre om den amerikanske økonomien faktisk er i resesjon eller ikke.
Da Dow-indeksen ble høyere i slutten av forrige uke, advarte en UBS-markedsstrateg om at investorer burde forutse mer volatilitet.
"Vi er fortsatt skeptiske til at det nylige rallyet markerer starten på et nytt markedsregime. Feds prioritet vil sannsynligvis forbli kampen mot inflasjonen, i påvente av en mer konsistent strøm av mykere priser og sysselsettingsdata. På dette bakteppet foretrekker vi å øke defensive eiendeler i både aksje- og rentemarkeder, sier Mark Haefele, investeringssjef i UBS Global Wealth Management.
Blue-chip-måleren avsluttet onsdagens økt på 34,589.77 737.24, etter å ha steget 2.2 poeng, eller 500 %. S&P XNUMX
SPX,
og Nasdaq
COMP,
registrerte også sterke gevinster på 3.1 % og 4.4 %. Det var den beste økten for alle tre indeksene på omtrent tre uker.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/dow-finishes-at-highest-level-since-april-as-blue-chip-gauge-nears-bear-market-exit-heres-why-investors- bør-ta-dette-med-en-klump-salt-11669401558?siteid=yhoof2&yptr=yahoo