Dollarstyrkeindeksen (DXY) er nær ved å falle under 100 for første gang siden april ettersom euroen stiger, og stiger fra under paritet til nær 1.1 dollar.
Opptrenden for USD fra mai 2021 ser nå også ut til å ha snudd til en nedadgående trend ettersom DXY har holdt på å falle siden september.
Den økte etter økningen i olje- og gassprisene, samt fordi Fed begynte å vandre før Den europeiske sentralbanken (ECB) med rundt seks måneder.
Disse aggressive Fed-økningene nærmer seg nå en slutt mens Bank of England fortsatt økte med 0.5 %, mens ECB forventes å øke på samme måte.
Det endrer dynamikken ettersom euroen potensielt vil stige ytterligere, noe som øker presset på DXY.
Gassprisene har dykket også, som starter rundt august, og viser en viss korrelasjon mellom DXY og energipriser.
Hvorvidt gass vil falle ytterligere er å se slik det nå er på normale prisnivåer, med både DXY og gasspriser som potensielt gir et innblikk i hva bitcoin kan gjøre.
En ny papir finner at det er en sammenheng mellom gass og bitcoin. Det er fordi utvinning av bitcoin har energikostnader, og hvorvidt det er mer fornuftig å utvinne eller kjøpe bitcoin direkte, påvirkes av energiprisene.
Fallet i slike gasspriser bør redusere gruvekostnadene, slik at gruvearbeidere potensielt kan holde mer bitcoin, spesielt til det de kan vurdere som lave priser.
Denne nedgangen i tilbudet kan ha bidratt til den nylige økningen i kryptopriser som begynte å stabilisere seg i november.
For DXY kan forholdet være mer på grunn av at begge en gang har lignende underliggende årsaker til bevegelsene sine.
En del av DXYs styrking var sannsynligvis fordi investorene nå gikk til kontanter på rekordnivåer holder nærmere 5 billioner dollar.
Når de avhender fra kontanter, kan noen av dem gå til bitcoin, og dermed få den ene til å falle og den andre til å stige, men i en svak korrelasjon.
Den nye desinflasjonsperioden betyr i tillegg at forbrukere kan begynne å ha mer disponibel inntekt, og dermed mer potensielt å investere i krypto.
Alle disse trendene, fallet i energiprisene, begynnelsen på desinflasjon ved potensielt en akselerert rate senere i år, og slutten av dollarbullløpet, tyder alt på at bitcoin har potensiale til oppsiden.
En negativ utvikling er imidlertid vekst. Det har vært på en nedadgående trend i andre halvår av fjoråret, med 4. kvartal 2022 med kun 1 % vekst sammenlignet med fjoråret i USA.
Hvis det faller ytterligere, kan vi begynne å få en reell lavkonjunktur som folk føler på gaten, for hvor verre det kan bli er noen anslår, spesielt ettersom sentralbanker fortsetter å gå selv når de anslår nær null inflasjon om to år, noe som fører til ta opp risikoen for deflasjon.
En faktisk sammentrekning vil måtte kreve en slags regjeringsrespons, selv om de er dypt i gjeld, så hvor mye kan de bruke.
Bortsett fra Tyskland. Deres gjeld til BNP er på rundt 60 %. De har plass til å fyre opp den europeiske motoren, og rentene her vil neppe gå mye over 3%.
Det kan avverge en resesjon i Europa, men i USA kan det begynne å bli litt dystert økonomisk i de neste to kvartalene.
Dessverre for Amerika, ser deres president Joe Biden ut til å være litt svak på økonomien, samtidig som han er utmerket på utenrikspolitikk.
Hvorvidt vi derfor vil se noen kompetanse i det som potensielt begynner å utvikle seg til en resesjon med ukjente dybder, da det er uklart hvilken effekt disse renteøkningene kan ha når de går gjennom systemet, er uklart.
Akkurat som det er uklart hvilken effekt dette kan ha på bitcoin, da det kan avhenge av den politiske responsen, og vi må også lure på om sentralbankene blir litt konfronterende, noe som reduserer sjansene for bazooka-utgifter.
Svekkelsen av DXY kan imidlertid godt fortsette i en slik situasjon, og enhver sammentrekning kan forhåpentligvis klare seg når vi går inn i neste år, sammenfallende med generelle forventninger for 2023 når det gjelder bitcoin.
Det er en okse, men en veldig redd okse, med noen gevinster som er utmerket for tradisjonell finans, men ikke den typen gevinster bitcoinere er vant til.
Vi vil imidlertid se om markedene denne gangen begynner å se på bitcoin ikke seks måneder fremover, men to år fremover, med tanke på potensielle overdimensjonerte gevinster.
Kilde: https://www.trustnodes.com/2023/02/02/the-dollar-strength-index-nears-a-yearly-low