Det motsatte tilfellet for Adani Enterprises aksjekurs

Adani Enterprises (NSE: ADANIENT) Aksjekursen har fortsatt å rase de siste ukene ettersom bekymringene for det indiske konglomeratet fortsetter. Aksjen stupte med over 5 % på fredag ​​og handlet til 1,600, det laveste nivået siden 7. februar. Totalt har den krasjet med over 61 % under det høyeste punktet i 2023. Andre deler av konglomeratet som Adani Power, Adani Port, og Adani Green Energy har også stupt.

Den kontrariske saken for Adani

Adani Enterprises-aksjen virker som en giftig ressurs i disse dager etter det skarpe angrepet fra Hindenburg Research. Med alle de negative overskriftene har aksjen fått juling, noe som har trukket nettoformuen til Gautam Adani til rundt 55 milliarder dollar. I 2022 var han den nest rikeste mannen i verden med en nettoverdi på over 120 milliarder dollar.

Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse?

Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.

Likevel kan det fremsettes en kontrarisk sak om Adani Enterprise-aksjer. For det første, mens Hindenburgs rapport var skarp, anklaget den ikke selskapet for å ha regnskapsproblemer som ligner på Enron. Det nærmeste rapporten kom var da den fokuserte på selskapets revisor, et lite selskap i India.

Rapporten fokuserte heller ikke på problemer i Adanis kjernevirksomhet som mangel på etterspørsel. I stedet beskyldte den det for å være betydelig utnyttet, noe som kunne se det slite med å betale gjelden. Men investorer har alltid visst om Adanis gjeldssituasjon. Det var ikke noe nytt.

Adani har iverksatt tiltak for å berolige investorer. For eksempel har selskapet fortsatt å gjøre gjeld betalinger på tide. Til tider har selskapet gjort sine kupongbetalinger på forhånd. Selskapet jobber også med å redusere vekstprognosene og kutte netto gjeld til EBITDA fra 3.2. Videre har det bremset sine investeringer og oppkjøp.

Det mest kontrariske tilfellet for Adani er at, i motsetning til Evergrande, har selskapet noen verdifulle eiendeler som fortsatt genererer betydelige ressurser. For eksempel er det en ledende aktør i den indiske havne- og energiindustrien, som forventes å fortsette å levere kontantstrømmer.

I mellomtiden vurderer selskapet å hente inn et stort fire revisjonsselskap for å se i bøkene. En annen sannsynlig katalysator er MSCIs beslutning om å utsette sin frie flyt av oppdateringer. 

Adani-aksjen er bekymrende

Forrige uke skrev jeg at Adani-aksjen hadde dannet en sjeldent dødskorsmønster, som pekte på mer svakhet. Dette synet var nøyaktig ettersom aksjen har beveget seg lavere siden den gang. Det kan også fortsette å falle og teste det laveste året til dato på 1,020 37 INR, som er omtrent XNUMX % under dagens nivå.

På lang sikt kan vi imidlertid ikke utelukke en situasjon der Adani Enterprise-aksjen går tilbake etter hvert som investorer kjøper nedgangen.