David Rosenberg sier at tyremarkedet i aksjer ikke vil vare, og en resesjon ser ut til å være sikret.
Veteranøkonomen bemerket at arbeidsløshetskrav akkurat nådde det høyeste nivået siden oktober 2021.
Rosenberg pekte på en rekke indikatorer som tyder på at aksjer er overvurdert og bestemt til å falle.
Aksjemarkedets kraftige oppgang er ubegrunnet, og amerikansk økonomi er praktisk talt garantert å synke ned i resesjon, har David Rosenberg advart.
S&P 500 gikk offisielt inn i et oksemarked på torsdag, da den oppnådde en økning på 20 % fra det laveste nivået i oktober. I mellomtiden viste arbeidsledighetsdata utgitt samme dag at de første antallet arbeidsledige steg til 261,000 2021 forrige uke, det høyeste nivået siden oktober XNUMX.
"Dette markedet fortsetter å være noe mer enn et kortsiktig momentum," sa veteranøkonomen og Rosenberg Research-presidenten i et morgennotat.
Rosenberg understreket koblingen mellom aksjemarkedsmilepælen og oppmykning av arbeidsmarkedet. Han stilte spørsmål ved om nåværende verdivurderinger av aksjer er berettiget gitt det mørkere økonomiske bakteppet.
"Du kan tro på presseoverskriftene, eller du kan tro de ledende indikatorene - som tyder på at vi faktisk har 99.15% sjanse for en offisiell NBER-definert resesjon," sa han. "Og hvis det er tilfelle, så er det første gang i registrert historie at et fundamentalt bjørnemarked tok slutt før nedgangen i det hele tatt kom."
Rosenberg antydet at aggressive føderale utgifter i fjor kan ha presset tilbake resesjonen. Han beskrev den skattemessige støtten som "Energizer Bunny-gaven som bare fortsatte å gi."
Dessuten understreket den tidligere nordamerikanske sjeføkonomen i Merrill Lynch den enorme optimismen som er priset inn i aksjer. Han bemerket at S&P 500s forward-pris-til-inntjening-multipel er 25 % over det langsiktige gjennomsnittet, og indeksen er sterkt konsentrert, slik den var under dot-com-boblen.
Han pekte også på lave volatilitetsforventninger som bevis på dyp selvtilfredshet blant investorer, og advarte om at sentimentet "raskt når uber-bullish-nivåer når FOMO iscenesetter en gjenoppstandelse."
Rosenberg har slått alarm i flere måneder. I slutten av april spådde han en lavkonjunktur innen september, et fall på 20 % i S&P 500, og en kredittklemme da bankvesenet frykter kvalt utlån. Han sa også til Insider i februar at boligprisene kan falle med 15–20 %.
Tallrike markedskommentatorer har advart om at formuesprisene vil falle og økonomien vil trekke seg sammen. De har pekt på at Federal Reserve har økt rentene fra nesten null til oppover 5 % siden i fjor vår, noe som har oppmuntret til sparing og gjort lån langt dyrere.
Høyere priser bidrar til å bekjempe inflasjon, men de er vanligvis dårlige nyheter for forbruksutgifter, gjeldsavhengige bransjer som kommersiell eiendom og mer risikofylte eiendeler som aksjer.
Les mer: Eiendomsmagnaten Jeff Greene tjente 800 millioner dollar på å shorte den siste boligboblen. Han forklarer hvordan John Paulson inspirerte det kontrariske veddemålet, og hvordan han beskytter rikdommen sin i dag.
Les den originale artikkelen på Business Insider
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-stocks-wont-last-005447507.html