Den beste sektoren i 2022 er ikke ferdig med å knuse den, sier Citi, og tilbyr tre aksjer å kjøpe

"Vi ser markedsrotasjon til energiaksjer som å ha videre å løpe, selv om navnene i vår amerikanske dekning allerede er på toppen," sa et team av analytikere ledet av Alastair R Syme til kunder i et nytt notat. "Historien sier at energiaksjer vanligvis gir gode resultater i en inntjeningsresesjon, Citis basecase for 2023."

Det bullish synet kommer etter at energien brølte tilbake i rampelyset på mandag, og ga i det minste en viss distraksjon fra aksjemarkedets endeløse bjørnebunnsdebatter.

Å nå et nivå som ikke er sett siden januar, rått falt til 75.08 dollar fatet på rykter OPEC tenkte på en produksjonsøkning. En rask fornektelse fra Saudi-Arabia presset prisene tilbake nær $80, der de sitter på tirsdag.

Oljefallet slo også en kort stund til årets energisektor med best ytelse, via SPDR Energy Select Sector ETF 
XLE,
+ 3.13%,
til fire måneders laveste nivå før den tok igjen noen tap. ETF er fortsatt opp hele 62 % i år, og slår alle som kommer.

For å være sikker, er banen for råvaren som støtter disse aksjene uklar, med råolje som har slitt med å oppnå nye topper siden sommeren gikk til over $109 per fat.

Men Citis Syme og teamet sier at de kan se forbi det grunnleggende oljebildet, foreløpig.

«Vårt syn på sektoren kommer til tross for et syn om at råvareprisveksten, historien om 2021 og begynnelsen av 2022, nå stort sett er bak oss. Vi forventer at oljemarkedene begynner å se lageroppbygging fra neste vår. Gass er fortsatt usikkert om vinteren, men generelt tror vi at det globale energisystemet tilpasser seg for å imøtekomme Europas krise, sa Citi.

Når det gjelder Citis syn på at energiaksjer presterer godt i en resesjon, innrømmer de at den høyeste avkastningen vanligvis kommer i det første året av markedsrotasjonen. Syme sa imidlertid at overresultatet vanligvis vil fortsette til inntjeningssyklusen snur. De løftet prismålene på flere energinavn og oppgraderte BP
BP,
+ 5.31%

BP,
+ 1.63%
å kjøpe.

"Uten råvareprisinflasjon blir vekst og eiendelsvarighet en viktigere driver for relativ aksjeutvikling, etter vårt syn," sa analytikerne. Deres tre toppvalg i energisektoren er kjøpevurderte BP
BP,
+ 5.31%
BP,
+ 1.63%
— oppgradert av Citi på tirsdag — Spanias Repsol
REP,
+ 1.89%

REPYY,
+ 6.35%
og ConocoPhillips
POLITIMANN,
+ 3.58%.

Citi støttet sin BP-oppgradering med noen fordeler den ser: verdivurderinger som setter den over europeiske konkurrenter; mangel på eksponering for kjemikalier, som de ser som en viktig motvind for globale kolleger i 2023; og potensialet til å differensiere rundt underliggende vekst, drevet av oppstrøm og markedsføring.

Citi løftet målprisen for BP til 540 pence fra 440 pence per aksje, mens ConocoPhillips' mål ble hevet 21 % til 160 dollar per aksje. Blant nøytralt rangerte navn, Chevron's
CVX,
+ 2.57%
målet ble løftet 16 % til $180, Exxons
XOM,
+ 2.89%
ble hevet 12% til $110, Shells
SHEL,
+ 0.97%

SHEL,
+ 3.89%
ble økt med 9 % til 2360 pence og Eni's
ENI,
+ 1.64%
ble hevet 16 % til €14. Repsols mål ble hevet 3 % til €17..

Legg merke til, Citis økonomer ser at den globale økonomien fortsetter å miste farten med at USA tipper inn i resesjon innen tredje kvartal 2023 og Europa allerede er der. OECD kom også med sine prognoser og ikke overraskende, de var dystre.

Og de har forbehold for investorer å vurdere når det kommer til denne blendende sektoren. De sier at den relative ytelsen til energiaksjer, selv om den fortsatt er positiv, vil begynne å avta gitt at aksjene har hatt en så stor oppgang i 2022. Ikke bli grådig, eller "hold på for lenge," sa Syme og team, som advarte om at når kollapsen på etterspørselssiden virkelig begynner å slå inn, vil sektorytelsen begynne å lide.

Markedene

aksjer
DJIA,
+ 1.18%

SPX,
+ 1.36%

COMP,
+ 1.36%
er blandet, med obligasjonsrenter
TMUBMUSD10Y,
3.759%

TMUBMUSD02Y,
4.537%
slipping og dollaren
DXY,
-0.04%
trekker seg tilbake. Oljepriser
Cl.1,
+ 0.51%

BRN00,
+ 0.55%
er høyere etter mandagens turbulente økt. Gull
GC00,
-0.22%
og sølv
SI00,
+ 0.34%
prisene er fastere, og bitcoin
BTCUSD,
+ 2.32%
er litt høyere på $15,776.

Oppstyret

Saudi-Arabia leverte det første VM-opprøret, og slo Argentina 2-1.

Dollar treet
DLTR,
-7.79%
aksjene er ned etter at forhandleren slo prognosene, men leverte nedslående veiledning. Dell
DELL,
+ 6.77%
faller etter PC-produsentens svake prognose overskygget en inntjeningstakt. Zoom
ZM,
-3.87%
leverte også positive resultater, men aksjene er nede på skuffende veiledning. HP
HPQ,
+ 0.75%
vil rapportere etter avslutningen.

Baidu aksjer
BIDU,
+ 0.55%
reiser seg etter den kinesiske internettgiganten leverte prognosebesparende inntekter. 

Lordstown Motors 
RI,
-5.00%
og Nikola 
NKLA,
-9.09%
er blant flere aksjer som Goldman advarer brenner gjennom kontanter og må kanskje skaffe kapital snart. Banken påpeker også at Microsoft nå har gått forbi Amazon som aksje med flest lange hedgefondposisjoner.

Dager etter at Kinas president Xi Jinping snakket om omfordeling av rikdom, sa JD.com
9618,
+ 3.34%

JD,
-1.79%
sa det ville kutte lederlønninger med 10% til 15% for å øke fordelene for ansatte på lavere nivå.

En tale fra Kansas City Fed-president Esther George er det eneste økonomiske punktet for tirsdag.

Det beste fra nettet

'Si navnet hennes, Mahsa Amini'. Protester markerer Irans VM-debut

Som vestlige forbrukere kuttet ned, Bangladeshs klesindustri føler smerten (abonnement kreves)

En kritisk mangel på diesel kommer for alt og alle

Hundrevis døde, hjem flatet inn kjølvannet av jordskjelvet i Indonesia

Diagrammet

På den stadig travle kryptotakten kommer dette dystre markedsverdidiagrammet fra @lanceroberts:

Les: Bitcoin faller til nye nedturer og Grayscale trust-rabatt forverres ettersom Genesis nekter forestående konkurs

Tikerne

Dette var de mest søkte tickerne på MarketWatch fra kl. 6:

Tilfeldig lesning

Møt denne søte lil' 67 pund gullfisk

Sangende italiensk nonne forlater søsterskapet nå servitør i Spania

Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men registrer her for å få den levert en gang til e-postboksen din. Den e-postversjonen vil bli sendt ut klokka 7:30 øst.

Hør på Beste nye ideer i Money-podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton