The 3 Top Dividend Kings for 2023

Dividend Kings er selskapene som har økt utbyttet i minst 50 år på rad.

Det er bare 48 selskaper som tilhører denne best-of-breed-gruppen. De fleste av dem nyter en meningsfull forretningsgrav; de er motstandsdyktige mot nedgangstider, og dermed har de økt inntektene sine konsekvent. Ellers hadde de ikke oppnådd så lange utbyttevekststreker.

La oss diskutere utsiktene til de tre mest attraktive Dividend Kings for 2023.

Sikt høyt med Lowe's

Lowes selskaper (LAV) er den nest største boligforbedringsbutikken i USA, etter Home Depot (HD). Lowe's ble grunnlagt i 1946 og driver eller betjener ca. 2,200 oppussings- og jernvarebutikker i USA og Canada.

Lowe's har noen meningsfulle konkurransefortrinn, nemlig et enormt nettverk, med store stordriftsfordeler og en sterk merkevare. Enda viktigere er at selskapet opererer i et viktig duopol med Home Depot. Ingen av de to forhandlerne utvider butikktallet nevneverdig eller er interessert i en priskrig. Eksistensen av et viktig duopol gir Lowe's en bred forretningsgrav.

Fordelene ved å operere i et duopol gjenspeiles tydelig i den imponerende ytelsesrekorden til boligforbedringsbutikken. I løpet av det siste tiåret har Lowe's økt sin inntjening per aksje hvert eneste år, med en gjennomsnittlig årlig rate på 24 %. Selskapet har ikke avtatt de siste årene, siden det har vokst bunnlinjen med 25 % per år i gjennomsnitt de siste fem årene.

Aksjen passerer under radaren til de fleste inntektsorienterte investorer.

Lowe's har oppnådd sin eksepsjonelle vekstrekord, ikke ved å åpne mange nye butikker, men ved å publisere sterk sammenlignbar salgsvekst og aggressivt kjøpe tilbake aksjene sine. Selskapet har redusert andelene med 42 % det siste tiåret. I tillegg har Lowe's en bunnsolid balanse takket være overskuddet. Siden aksjen for tiden handles til et nesten 10-års lavt pris-til-inntektsforhold på 15.2, fortsetter ledelsen å kjøpe tilbake aksjer aggressivt, og dermed fortsetter den å øke aksjonærverdien.

Lowe's har vist seg motstandsdyktig mot resesjoner. Under den store resesjonen falt EPS med mindre enn 20 %. Enda bedre, under koronaviruskrisen nøt forhandleren enestående forretningsmomentum og dermed mer enn doblet den sin EPS, fra $5.74 i 2019 til $12.04 i 2021. Selvfølgelig kan Lowe's ikke fortsette å øke inntjeningen i dette tempoet i det uendelige. Likevel forventes det å rapportere en økning på omtrent 14 % i EPS for 2022.

Takket være den brede forretningsgraven og dens motstandskraft mot resesjoner, er Lowe's en utbyttekonge, med 60 år på rad med utbyttevekst. På grunn av sin svake nåværende utbytteavkastning på 2.0 %, passerer aksjen under radaren til de fleste inntektsorienterte investorer. Det er imidlertid viktig å merke seg at selskapet har økt utbyttet med 20.0 % per år i gjennomsnitt i løpet av det siste tiåret og med 19.5 % per år i gjennomsnitt de siste fem årene.

Gitt sin lave utbetalingsgrad på 31 %, dens uberørte balanse og dens pålitelige vekstbane, vil Lowe's sannsynligvis fortsette å øke utbyttet med en tosifret rate i mange år til. Derfor er aksjen svært attraktiv for vekstorienterte investorer så vel som for inntektsorienterte investorer med et langsiktig perspektiv.

ABM Industries

ABM Industries (ABM) er en ledende leverandør av anleggsløsninger, som inkluderer vaktmester, elektrisk og belysning, energiløsninger, anleggsteknikk, VVS og mekanisk, landskap og gressbaner og parkering. Selskapet opererer med mer enn 350 kontorer over hele USA og ulike internasjonale markeder, først og fremst Canada.

ABM Industries er en av de største aktørene i sin bransje, først og fremst takket være en rekke oppkjøp av små konkurrenter. Som et resultat har selskapet betydelige stordriftsfordeler. Ledelsen har gjentatte ganger uttalt at den alltid ser etter attraktive oppkjøp, som vil hjelpe selskapet å holde seg på sin langsiktige vekstbane.

ABM Industries har økt sin EPS hvert eneste år siden 2003. Dette er utvilsomt en ekstraordinær ytelse. I løpet av det siste tiåret har selskapet økt sin EPS med 10.1 % per år i gjennomsnitt. Veksthastigheten til ABM-næringer og dens beundringsverdige konsistens er bevis på styrken til forretningsmodellen.

På den annen side har forretningsmomentumet avtatt noe i det siste. I det siste kvartalet økte ABM Industries sine inntekter med 19 % i forhold til kvartalet før, men EPS steg bare 5 % på grunn av økte rentekostnader midt i høye renter og høy kostnadsvekst. Likevel klarte selskapet fortsatt å øke sin EPS med 2 % i hele året, til en ny all-time high.

ABM Industries økte nylig utbyttet med 13 %, og dermed har det nå økt utbyttet i 55 år på rad. Selskapet har oppnådd denne eksepsjonelle vekstrekken takket være sin solide forretningsmodell og sin motstandsdyktighet mot nedgangstider.

ABM Industries tilbyr for tiden en uinspirerende utbytteavkastning på 1.9 %. Selskapet har økt utbyttet med 4.3 % per år i gjennomsnitt i løpet av det siste tiåret og med 4.7 % per år i snitt de siste fem årene. Siden ABM Industries har en markant lav utbetalingsgrad på 21 % og en sunn balanse, vil det sannsynligvis fortsette å øke utbyttet i mange år til.

En 54-års serie 

Grunnlagt i 1902, Target Corp. (TGT) har omtrent 1,850 store boksbutikker, som tilbyr generelle varer og mat og fungerer som distribusjonspunkter for selskapets spirende e-handelsvirksomhet. Etter et mislykket forsøk på å utvide i Canada i 2013-2015, har Target virksomhet utelukkende i det amerikanske markedet.

Den primære konkurransefordelen til Target kommer fra de lave daglige prisene på attraktive varer i de gjestevennlige butikkene. Konkurransen har imidlertid økt mer enn noen gang i dagligvarebransjen de siste årene. På grunn av den pågående priskrigen har forretningsgraven til Target krympet.

Ettersom forbrukere har en tendens til å redusere utgiftene sine i vanskelige økonomiske perioder, er ikke forhandleren immun mot nedgangstider. Likevel, ettersom folk tilbringer mer tid hjemme under lavkonjunkturer, har Target vist seg mer motstandsdyktig mot økonomiske nedgangstider enn de fleste selskaper. I 2008 falt inntjeningen per aksje bare 14 %.

Target klarte ikke å øke sin EPS meningsfullt mellom 2012 og 2017, hovedsakelig på grunn av de overdrevne tapene den pådro seg i forsøket på ekspansjon til Canada i 2013-2015, samt intens konkurranse i den innenlandske virksomheten. Takket være det vellykkede snuarbeidet har selskapet imidlertid returnert til sin langsiktige vekstbane de siste årene.

Target økte sin EPS med imponerende 47 % i 2020, delvis takket være medvinden fra pandemien, og med ytterligere 44 % i 2021. Selskapet har økt sin EPS med 13 % per år i gjennomsnitt det siste tiåret.

Dessverre står Target for tiden overfor en stor nedgang på grunn av inflasjonsstigningen til nesten 40 år høy. Inflasjonsstigningen har ført til at forbrukere har blitt mye mer konservative i sine skjønnsmessige utgifter. Følgelig har Target opplevd en svak etterspørsel etter produktene sine, og lagerbeholdningene har derfor økt kraftig. I tillegg, på grunn av høy kostnadsvekst, har Target fått en kraftig nedgang i driftsmarginene. Som et resultat er selskapet klar til å rapportere et fall på nesten 60 % i inntjening per aksje for 2022. Dette er med på å forklare aksjenedgangen på 36 % fra toppen i fjor.

På den annen side, takket være de aggressive renteøkningene gjennomført av Fed, vil inflasjonen trolig gå tilbake til normalområdet før eller siden. Når det skjer, vil Target sannsynligvis komme seg sterkt etter den nåværende nedgangen.

Target har hevet utbyttet i 54 år på rad. Selskapet hevet utbyttet med 20 % i fjor, som et tegn på tillit til en sterk bedring. Som et resultat har utbetalingsforholdet økt til 79 %. Men siden Target sannsynligvis vil komme seg i løpet av de kommende årene, bør utbyttet anses som trygt i overskuelig fremtid.

Final Thoughts

Bear-markeder er smertefulle for de fleste investorer, men de gir også unike muligheter til å kjøpe aksjer med sterke forretningsgrunnlag til attraktive priser. De som kjøper de ovennevnte tre Dividend Kings rundt sine nåværende priser, vil sannsynligvis bli svært belønnet i det lange løp.