Børsrallyet i 2023 står overfor sin første tekniske utfordring

Denne artikkelen dukket opp først i Morning Brief. Få Morning Brief sendt direkte til innboksen din hver mandag til fredag ​​innen 6:30 ET. Bli medlem!

Torsdag 26. januar 2023

Dagens nyhetsbrev er innen kl Jared Blikre, en reporter fokusert på markedene på Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @SPYJared. Les dette og flere markedsnyheter mens du er på farten med Yahoo Finance-appen.

Aksjer montert en imponerende comeback onsdag, med Nasdaq Composite (^ IXIC) nesten slettet sitt største åpningsunderskudd siden oktober. Dow Jones Industrial Average (^ DJI) fikk en liten gevinst – den fjerde på rad – etter å ha tilbrakt mesteparten av dagen i minus.

Til og med Microsoft (MSFT) gikk tilbake fra et tidlig tap på 4.6 % for å avslutte dagen ned med bare en halv prosent.

Som vi har har skrevet, har årets markedsaksjon vært en reversering av en av fjorårets viktigste trender, som så Dow overgår Nasdaq med den bredeste margin på to tiår.

I år er Nasdaq nå opp 8 %, noe som er betydelig bedre enn Dows avkastning på i underkant av 2 %.

Og selv om det er usannsynlig at et nytt oksemarked ledet av teknologi har begynt, er denne relative ytelsen en fristende påminnelse om gevinsten teknologiokser høstet i vekstaksjer under det ultralave renteregimet som hadde rådet siden den globale finanskrisen.

Og med flere referanseindekser akkurat nå på nøkkelnivåer, vil en utpressing av gjeldende handelsområder sannsynligvis generere oppsidemomentum.

Ta først en titt på det svært sykliske halvlederområdet, der PHLX Semiconductor Index (^SOX) prøver å bryte ut av en 9 måneder lang invers hode-og-skuldre teknisk formasjon.

Et høyere utbrudd vil tyde på at okser tar tilbake kontrollen etter at bjørnene dikterte prishandlinger i det meste av 2022.

Hvis majors følger etter og administrerer sine egne respektive tekniske breakouts, vil disse trekkene sannsynligvis generere betydelig momentum gitt varigheten av konsolideringen under dagens nivåer. Jo lenger en indeks, aksje, ETF eller annen omsatt eiendel konsoliderer seg rundt et bestemt prisnivå, jo sterkere trekk har en tendens til å være når prisen bryter høyere eller lavere.

Historien fortsetter

For S&P 500 markerer desemberhøydene rundt 4,100 den øvre enden av det nåværende området; indeksen stengte på 4,016 onsdag.

I mellomtiden har Nasdaq vært begrenset av 11,500 34,500 på den øvre enden siden september, mens Dow har stått fast under 11,313 33,743 siden april. Disse indeksene stengte på henholdsvis XNUMX og XNUMX onsdag.

Imidlertid ville det være litt uvanlig for risikomarkeder å bare rally herfra gitt hvor strukket Nasdaq er kontra Dow - som det fremgår av diagrammet nedenfor, som dateres tilbake til begynnelsen av pandemien.

Dows svakhet i møte med Nasdaq-styrken i år ser ut til å ha nådd en kortsiktig ekstrem, og er i ferd med å snu. Og ekstreme målinger har hatt en tendens til å falle sammen med kortsiktige topper i aksjer siden bjørnemarkedet startet i fjor. Under det pandemiske oksemarkedet i 2020-2021 hadde imidlertid disse ekstreme avlesningene av relativ overytelse en tendens til å gjøre lite for å hevde oppgangen.

Så hvis de store indeksene ruller over herfra, vil teknologi- og vekstaksjer sannsynligvis selge mer enn sykliske og defensive navn, slik at Dows ytelse i forhold til Nasdaq kan normaliseres på kort sikt. For de som er opptatt av nyheter og grunnleggende i stedet for det tekniske, vil narrativet for å forklare denne prishandlingen sannsynligvis feste seg rundt en haukisk Fed, høyere renter og skuffende inntekter du jour.

Omvendt, hvis brikkeaksjer og de store referanseindeksene river høyere gjennom strømmotstanden, vil det sannsynligvis få Dow-til-Nasdaq-forholdet til å synke langt under dagens nivå.

Hovedpoenget er at aksjene meget vel kan stige herfra, og det tekniske oppsettet antyder at vi er et avgjørende tidspunkt for årets markedsrally.

Men alle rallyledede teknologiaksjer vil sannsynligvis være raske, rasende og kortvarige.

Ellers vil markedene måtte konsolidere seg og spare energi for en mer varig bevegelse høyere en annen dag.

Hva du bør se i dag

Økonomi

• 8:30 ET: Chicago Fed Nat aktivitetsindeksdesember (-0.05 i forrige måned)

• 8:30 ET: BNP på årsbasis, kvartal-over-kvartal, Q4 Advance, (2.6 % forventet, 3.2 % i forrige kvartal)

• 8:30 ET: Personlig forbruk, kvartal-over-kvartal, Q4 Advance (2.8 % forventet, 2.3 % tidligere)

• 8:30 ET: BNP-prisindeks, kvartal-over-kvartal, Q4 Advance (3.2 % forventet, 4.4 % tidligere)

• 8:30 ET: Kjerne -PCE, kvartal-over-kvartal, Q4 Advance (3.9 % forventet, 4.7 % tidligere)

• 8:30 ET: Advance Goods handelsbalansedesember (-88.5 milliarder dollar forventet, -83.3 milliarder dollar i forrige måned)

• 8:30 ET: Engros lagre, måned-over-måned, desember Foreløpig (0.5 % forventet, 1.0 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Varelager, måned-over-måned, desember (0.2 % forventet, 0.1 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Innledende arbeidsløse krav, uke avsluttet 21. januar (205,000 190,000 forventet, XNUMX XNUMX i løpet av forrige uke)

• 8:30 ET: Fortsatte krav, uke avsluttet 14. januar (1.665 millioner forventet, 1.647 millioner i forrige uke)

• 8:30 ET: Varige ordrebestillinger, desember Foreløpig (2.5 % forventet, -2.1 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Varige varer unntatt transport, desember Foreløpig (-0.2 % forventet, 0.1 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Bestillinger på ikke-forsvarskapitalvarer unntatt fly, desember Foreløpig (-0.2 % forventet, 0.1 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Ikke-forsvarsforsendelser av kapitalvarer unntatt fly, desember Foreløpig (-0.4 % forventet, 0.1 % i forrige måned)

• 10:00 ET: Nytt boligsalg, desember (612,000 forventet, 640,000 i løpet av forrige måned)

• 10:00 ET: Nytt boligsalg, måned-over-måned, desember (-4.4 % forventet, 5.8 % i forrige måned)

• 10:00 ET: Kansas City Feds produksjonsaktivitet, januar (-8 forventet, -9 i forrige måned)

Inntjening

• American Airlines (AAL), Visum (V), Archer-Daniels-Midland (ADM), Svart stein (BX), Comcast (CMCSA), Intel (INTC), JetBlue Airways (JBLU), Mastercard (MA), McCormick (MKC), Sherwin-Williams (SHW), Southwest Airlines (LUV), T. Rowe Price (Trow), Valero Energy (VLO), Xerox (XRX utvidelse)

Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube