1980-tallet var planen for den kommende desinflasjonssyklusen, og dette er aksjene for det, sier strateger

Vår dagens samtale fra Jefferies takler den ideen. "Desinflasjon er en nøkkelantakelse for veikartet vårt for 2023," sier Desh Peramunetilleke, global leder for mikrostrategi, og analytiker Mahesh Kedia, i et notat til kundene på torsdag.

"Desinflasjonssyklusen på 1980-tallet forårsaket av høyere priser og lettelser
tilførselssidetrykk gir en god mal for gjeldende syklus. Stort sett gjorde vekstaksjer/sektorer av høy kvalitet bedre enn verdi, og småselskaper underpresterte, sier paret.

Les: JPMorgan-sjef Jamie Dimon ser "mye underliggende inflasjon," priser på 6% i en resesjon

Det som gjorde det bra fra april 1980 til februar 1983 var forbrukeren, med forretningstjenester, stifter og forbrukertjenester som gikk bedre enn råvarer og industrier gjorde det mindre bra. Å kjøpe kvalitet og unngå verdi var også et smart trekk, legger de til.

Når det gjelder her og nå, sier paret at mens ekstrem inflasjon vanligvis ikke er bra for aksjer, kan moderat inflasjon være et bedre oppsett. De noterer seg en positiv korrelasjon de siste 20 årene, mellom månedlig S&P 500-avkastning og prosentpoengsendringen i amerikanske 10-års inflasjonsforventninger.

"Basert på sektorkorrelasjonen med [10-års inflasjonsforventningene], er materialer, energi, infoteknologi og industri sektorer å unngå når inflasjonen faller, mens stifter, verktøy, kommunikasjonstjenester og helsetjenester er i fokus," sa Peramunetilleke og Kedia . "Stylmessig bør investorer unngå GARP (vekst til en rimelig pris), verdi og reversering og fokusere på lavrisiko- og kvalitetsaksjer under fallende inflasjon."

Tilbakeføring refererer til et syn på at enhver eiendel over tid vil gå tilbake til gjennomsnittsprisen.

Når det gjelder aksjeideer, har Jefferies noen toppdesinflasjonsspill å vurdere. Først ut er de som er negativt korrelert til inflasjon — Procter & Gamble
PG,
-2.11%,
Dollar General
DG,
-0.78%,
Walmart
WMT,
-1.43%,
Church & Dwight
CHD,
-1.84%,
McDonalds
MCD,
-0.92%,
Avfallshåndtering
WM,
-0.27%,
Costco
KOSTE,
-2.08%,
Offentlig lagring
PSA,
+ 0.62%,
Avfallstilkoblinger
WCN,
-0.95%
og Mondelez Intl
MDLZ,
-1.13%.

Under kvalitetsaksjer til en fornuftig pris lister de Visa
V,
+ 0.43%,
Home Depot
HD,
-3.96%,
Broadcom
AVGO,
-1.93%,
Cisco Systems
CSCO,
-0.94%,
Linde
LIN,
+ 0.06%,
TJX
TJX,
-0.50%,
Booking Holding
BKNG,
+ 0.83%,
Altria
MO,
+ 1.20%,
Boston Scientific
BSX,
+ 0.82%
og Ulta Beauty
ULTA,
-2.39%.

mening: Denne perfekte stormen av megatrusler er enda farligere enn 1970- eller 1930-tallet, sier Roubini

Det beste fra nettet

"Jeg har ikke lenger nok i tanken." En elsket statsminister, som bare ble den andre i verden til å føde mens han var i embetet, trekker seg.

Banked regnvann er sjelden fordel av Californias siste dødelige og destruktive regnbyger.

En 1000-årig tunisisk hulelandsby er langsomt døende

Diagrammet

Hvor er jobbene? Florida, tilsynelatende.

Tilfeldig lesning

Sprintlegende Usain Bolt tapte millioner på en svindel.

Konge av smerte? Kvelden før permitteringer, Microsoft holdt en Sting-konsert

Restaurantene i New York ringer tiden gale TikTok-menyhacks.

Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men registrer her for å få den levert en gang til e-postboksen din. Den e-postversjonen vil bli sendt ut klokka 7:30 øst.

Hør på Beste nye ideer i Money-podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton.