(Bloomberg) – Mens Tesla Inc.s episke aksjekurskollaps dominerte overskriftene det siste året, har ruten vært enda verre for noen mindre elektriske kjøretøyselskaper, et tegn på at investorer ser få attraktive alternativer i sektoren.
Mest lest fra Bloomberg
To av de mest fremtredende nye elbilprodusentene – Rivian Automotive Inc. og Lucid Group Inc. – har mistet omtrent 90 % av aksjeverdiene sine fra toppene i bull-market, sammenlignet med et fall på 69 % for Tesla. Selskapene har slitt med å øke produksjonen av kjøretøy midt i forsyningskjeden, akkurat da investorer ble skeptiske til høyt verdsatte selskaper uten inntjening.
"Teslas aksjeytelse har absolutt hatt en innvirkning på gruppen, og denne gruppens egne produksjonsproblemer har også veid," sa Canaccord Genuity-analytiker George Gianarikas.
En representant fra Rivia nektet å kommentere aksjekursfallet, mens Lucid ikke svarte på en forespørsel om kommentar. Begge aksjene ble handlet lavere i New York torsdag, Rivian raste så mye som 3 % og Lucid falt 3.4 %.
Den svimlende stigningen på 740 % for Tesla-aksjer i 2020 bidro til å stimulere investoreufori rundt sektoren. EV-aksjer av alle slag - enten selskapene laget personbiler, nyttekjøretøyer, busser eller nisjebiler - eksploderte også, med selv de minste navnene med verdier på flere milliarder dollar. Rivian og Lucid ble utpekt som potensielle «neste Teslaer», med verdivurderinger større enn hundre år gamle eldre bilselskaper.
Lucid begynte å handle i juli 2021 og aksjeverdien toppet på 91 milliarder dollar i november samme år. Rivian-aksjene nådde toppen bare dager etter børsnoteringen i november 2021, og verdsatte selskapet til 153 milliarder dollar - mer enn Volkswagen AG, til tross for at Rivian hadde null inntekter på det tidspunktet.
Stigende renter det siste året og frykt for en resesjon har dempet investorenes risikovilje, noe som har fått dem til å flykte fra ulønnsomme selskaper med høy forventet vekst. Rivian er nå verdt 14.8 milliarder dollar, mens Lucid er verdsatt til 13.7 milliarder dollar. Til og med Tesla, som er lønnsomt, stupte og kastet en skygge over resten av bransjen.
Lucid bygde 7,180 2022 Air Sedans i 20,000, langt unna anslaget på 25,000 XNUMX kjøretøy ved begynnelsen av det året, da det slet med forsyningskjedeproblemer og logistikkproblemer. Rivian bommet også så vidt på sitt årlige produksjonsmål om å lage XNUMX XNUMX biler.
Deres synkende aksjekurs vil øke kostnadene for egenkapitalfinansiering for bilprodusentene, som fortsatt investerer tungt i virksomhetene deres.
Lucid, som hadde 3.3 milliarder dollar i kontanter, sa i november at de kunne hente inn opp til 1.5 milliarder dollar i egenkapital i de påfølgende månedene. Foreløpig har ikke Rivian noe umiddelbar behov for å utnytte kapitalmarkedene - selskapet hadde rundt 13.2 milliarder dollar i kontanter per 30. september, som det sa er nok til 2025, selv om det har brukt mye på å bringe modeller til markedet og utvide produksjonen .
"Folk er bekymret for at gitt produksjonstempoet, vil de ikke være i stand til å lage biler raske nok til å nå det punktet hvor de ikke trenger å samle inn penger lenger," sa Canaccords Gianarikas om Rivian.
EV-startups fremstår stadig mer risikable i en tid da investorer leter etter trygge eiendeler. Bilproduksjon var allerede en kapitalintensiv, forsyningskjedefokusert virksomhet. I tillegg er bransjen svært følsom for økonomiske svingninger og stigende lånekostnader som øker kostnadene ved å finansiere et bilkjøp. Og etter hvert som forbrukerne strammer vesken, vil elbiler som vanligvis er dyrere enn bensindrevne kjøretøyer bli hardere rammet.
"De fleste ulønnsomme teknologiaksjer ble hardt rammet i fjor på grunn av innstramminger fra Fed og tilsvarende innvirkning på renten," sa Ivana Delevska, investeringssjef i SPEAR Invest. "Men i tillegg til det, ble grunnleggende for elbiler forverret i fjerde kvartal da det ble klart at det kom for mye tilbud på markedet."
For Rivian har salget vært spesielt stygt. Den har prestert dårligere enn Tesla og Lucid, så vel som andre elbilprodusenter som Nikola Corp., Fisker Inc., Polestar Automotive Holding UK Plc, Workhorse Group Inc. og Lordstown Motors Corp.
Ulempene ved å være en mindre elbilprodusent i disse tider ble tydeligere i forrige uke da Tesla annonserte et priskutt på hele produktutvalget, et trekk som analytikere sa kan komme som et større slag for konkurrentene som vil bli tvunget til å følge. På fredagens handelsøkt etter at kuttet ble annonsert, falt Rivian- og Lucid-aksjene mer enn Teslas.
Krympede aksjeverdier og priskutt er ikke de eneste risikoene startups står overfor. Salget av elbiler forventes også å være lavere enn tidligere forventet. Ifølge BloombergNEF, mens bruken av elbiler vil fortsette å øke i 2023, vil det være i et lunere tempo enn de siste to årene.
"Selv uten en resesjon er risikoen for 'neste Teslaer' forhøyet," sa SPEARs Delevska. «Tesla har nå skala og lønnsomhet, og selv om vi forventer betydelige ulemper med denne lønnsomheten, tror vi ikke Tesla vil gå ut av virksomheten. Mange av nykommerne vil.»
Dagens tekniske diagram
Netflix Inc.-aksjen har nesten doblet seg fra laveste nivå i 2022, ettersom strømmegiganten ligger nærmere Walt Disney Co.s markedsverdi. Det Los Gatos, California-baserte strømmeselskapet har ikke vært mer verdifullt enn Mouse House i mer enn et år nå, da strømmeselskapets aksjer ble rammet av rygg-mot-rygg-inntjeningsskuffelser i første halvdel av 2022. Netflix har siden startet på noen store endringer, inkludert innføringen av et billigere annonsestøttet nivå for å tiltrekke seg nye abonnenter og beholde gamle. Selskapet er beregnet til å rapportere resultater for fjerde kvartal etter at markedet stenger torsdag.
Topp tekniske historier
Apple Inc. jobber med en rekke enheter rettet mot å utfordre Amazon.com Inc. og Google på smarthusmarkedet, inkludert nye skjermer og en raskere TV-set-top-boks, etter å ha relansert sin større HomePod-høyttaler.
Inntekter i global kontraktsbrikkefremstilling, eller støperier, anslås å falle i år ettersom etterspørselen avkjøles raskt etter de avanserte brikkene som har styrket de asiatiske teknologidrevne økonomiene Taiwan og Sør-Korea.
Kina planlegger å lansere en myndighetsstøttet app for å integrere en rekke tjenester, inkludert ride-hailing, et tegn på mer statlig engasjement i en sektor preget av kontrovers.
Twitter Inc. har mer enn nok penger til å foreta sine første rentebetalinger, som forventes å utgjøre rundt 300 millioner dollar. Men med betalingsdatoen som nærmer seg raskt, er det likevel en viss angst for hva den impulsive milliardæren, Elon Musk, kan gjøre for å lette det sosiale medieselskapets gjeldsbyrde på 12.5 milliarder dollar.
Tesla-sjef Elon Musk var på vei til flyplassen i august 2018 da han tok en "avgjørelse på et sekund" for å tweete at han "vurderte" å ta selskapet privat med "finansiering sikret" fordi han nettopp hadde lest en nyhetsartikkel avslører at Saudi-Arabia investerte tungt i elbilprodusenten, sa advokaten hans.
Donald Trumps kampanje ber Facebooks morselskap om å gjeninnføre tilgangen hans på grunn av at han er en erklært presidentkandidat i 2024 og at det å holde ham utenfor plattformen forstyrrer den politiske prosessen.
–Med bistand fra Subrat Patnaik.
(Legger til aksjebevegelser i fjerde ledd, oppdaterer verdivurderinger i syvende.)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/tesla-stock-price-rout-overshadows-144827816.html