Tesla-as-miner har vidtrekkende implikasjoner for elbilindustrien. Vil låsing av langsiktig litiumforsyning bli et strategisk imperativ for industrien? Vil andre bilselskaper se etter å integrere seg bakover i elbilen batteriforsyningskjeden? Dette er langsiktige spørsmål for investorer å tenke på. Mer umiddelbart kan litiumgruveaksjer - mest sannsynlig de mindre - reagere vilt i mandagshandelen.
De større, mer etablerte aktørene inkluderer
Albemarle
(ticker: ALB),
Levende
t (LTHM) og
SQM
(SQM). (
Livent
kvalifiserer fortsatt som en aksje med liten kapital.)
Tre mindre aktører inkluderer
Piemonte-litium
(PLL),
Litium Amerika
(LAC) og
Sigma litium
(SGML.Canada).
De tre store aktørene har en samlet markedsverdi på mer enn 50 milliarder dollar. De tre mindre aktørene, som er i ulike stadier av å øke nye prosjekter, har en samlet markedsverdi på mindre enn 10 milliarder dollar.
"Prisprisen på litium har gått til vanvittige nivåer!" tvitret Musk 8. april.
Han har et poeng. Referanselitiumprisene er på rundt 78,000 80 dollar per tonn, opp nesten XNUMX % hittil i år. Prisen for en kurv med batterimaterialer Barron er spor er opp ca. 60 % hittil i år, noe som teoretisk legger til omtrent $ 2,000 til prisen på en elbil.
De fleste batterimaterialer kjøpes imidlertid på kontraktsbasis. De fleste oppgitte råvarepriser er spotpriser. Når spot er større enn kontrakt, er det et tegn på at kontraktsprisene vil bevege seg høyere.
"Tesla må kanskje gå inn i gruvedrift [og] raffinering direkte i skala," sa Musk, og la til i en senere tweet "vi har noen kule ideer for bærekraftig litiumutvinning [og] foredling."
Skala ser ikke ut til å være det store problemet. Det er store gruvearbeidere som Albemarle som produserer litium for godt mindre enn $10,000 XNUMX per tonn, ifølge selskapets dokumenter og Barron er beregninger. Dessuten investerer alle i litiumindustrien for vekst. Wall Street forventer at Albemarles kapitalutgifter vil være rundt 1.4 milliarder dollar i 2022, mer enn doble nivåer fra bare noen få år siden.
Nåværende spotpriser er gode nok til at gruvearbeidere kan sette kapital i bakken. I stedet ser problemene ut til å være vekst i etterspørselen etter elbiler, som skjer raskere enn folk, og tiden det tar for gruveindustrien å øke ny kapasitet.
Litiumgruvearbeidere, ser det ut til, er litt bak vekstkurven.
Tesla (TSLA) har allerede tatt skritt inn i bransjen, i samarbeid med Piemonte. Tesla gikk med på å ta produksjonen fra oppstarten tilbake i 2020. Denne avtalen sendte Piemonte opp mer enn 230 % den dagen den ble kunngjort.
Likevel, i den avtalen vil Piemonte gjøre gruvedriften. Musk tar nok gjerne det selskapets litium. Han vil bare ha mer.
De tre mindre litiumgruvearbeiderne er opp omtrent 33 % hittil i år i gjennomsnitt, drevet av høyere råvarekostnader. Alle tre aksjene falt fredag sammen med
S & P 500.
Andelene i de tre mer etablerte gruvearbeiderne er opp omtrent 20 % hittil i år i gjennomsnitt. Alle de tre aksjene falt også fredag.
Skriv til Al Root kl [e-postbeskyttet]
