Tesla Inc.s nylige prisreduksjoner på biler solgt i USA og Kina peker på et mulig etterspørselsproblem, et problem som kan vedvare inn i 2023 og kutte ned på elbilprodusentens marginer.
«Tesla ser i økende grad ut til å ha et etterspørselsproblem», takket være økende konkurranse for elbiler, Teslas «smale» og dyre produktutvalg, som er i ferd med å nå metning, og en svakere global økonomi, sa Sacconaghi i et notat som ble utgitt sent onsdag.
Sacconaghi har tilsvarende en salgsrating på aksjen og et kursmål på $150, noe som innebærer en nedside rundt 20% i forhold til onsdagens priser.
I følge FactSet er det gjennomsnittlige kursmålet på Tesla-aksjen rundt $289, med mer enn halvparten av analytikerne som vurderer det som et kjøp.
Sacconaghi estimerte at kuttene vil barbere av gjennomsnittlige salgspriser globalt med rundt 2.6 %, eller 1,400 dollar per kjøretøy.
En nettoeffekt vil sannsynligvis være lavere, men Wall Street håper på Tesla-marginer i fjerde kvartal "kan være i fare," sa analytikeren.
"Enda viktigere, vi tror at Tesla kan trenge ytterligere priskutt i 2023 i Kina for å stimulere etterspørselen," og vil måtte ta permanente kutt i USA for å kvalifisere for rabatter knyttet til inflasjonsreduksjonsloven, sa analytikeren.
Et fall i gjennomsnittsprisene globalt til så lavt som $50,000 i det neste året, fra $53,500 i tredje kvartal, ser ut til å være mulig, sa Sacconaghi.
På den annen side kan noen forskyvninger dukke opp for å hjelpe marginene, spesielt i de nyere Texas- og Tyskland-fabrikkene, produksjonsforbedringer inkludert lavere inngangs- og logistikkkostnader, og skattefradrag på battericeller, sa han.
"På nett tror vi at TSLA har potensialet til å kompensere for 2,000-3,600 dollar/bil i priskutt neste år, selv om mye av det kan være i eks- og skattefradrag," sa Sacconaghi.
Tesla-aksjen er ned rundt 51 % så langt i år, sammenlignet med tap på rundt 17 % for S&P 500-indeksen.
SPX,
-0.19%
Gitt denne tilbaketrekkingen, er aksjens risiko/belønning-ligning "mer balansert, men fortsatt noe negativ, på grunn av Teslas absolutte verdivurdering, og den økende risikoen for nedrevideringer midt i potensielle etterspørselsutfordringer," sa analytikeren.
Tesla har et etterspørselsproblem, eller det sier en Tesla-bjørn
Tesla Inc.s nylige prisreduksjoner på biler solgt i USA og Kina peker på et mulig etterspørselsproblem, et problem som kan vedvare inn i 2023 og kutte ned på elbilprodusentens marginer.
Det er fra Bernstein-analytiker Toni Sacconaghi, en av få Teslaer
-3.21%
TSLA,
bjørner igjen på Wall Street.
«Tesla ser i økende grad ut til å ha et etterspørselsproblem», takket være økende konkurranse for elbiler, Teslas «smale» og dyre produktutvalg, som er i ferd med å nå metning, og en svakere global økonomi, sa Sacconaghi i et notat som ble utgitt sent onsdag.
Sacconaghi har tilsvarende en salgsrating på aksjen og et kursmål på $150, noe som innebærer en nedside rundt 20% i forhold til onsdagens priser.
I følge FactSet er det gjennomsnittlige kursmålet på Tesla-aksjen rundt $289, med mer enn halvparten av analytikerne som vurderer det som et kjøp.
Sacconaghi estimerte at kuttene vil barbere av gjennomsnittlige salgspriser globalt med rundt 2.6 %, eller 1,400 dollar per kjøretøy.
En nettoeffekt vil sannsynligvis være lavere, men Wall Street håper på Tesla-marginer i fjerde kvartal "kan være i fare," sa analytikeren.
"Enda viktigere, vi tror at Tesla kan trenge ytterligere priskutt i 2023 i Kina for å stimulere etterspørselen," og vil måtte ta permanente kutt i USA for å kvalifisere for rabatter knyttet til inflasjonsreduksjonsloven, sa analytikeren.
Et fall i gjennomsnittsprisene globalt til så lavt som $50,000 i det neste året, fra $53,500 i tredje kvartal, ser ut til å være mulig, sa Sacconaghi.
På den annen side kan noen forskyvninger dukke opp for å hjelpe marginene, spesielt i de nyere Texas- og Tyskland-fabrikkene, produksjonsforbedringer inkludert lavere inngangs- og logistikkkostnader, og skattefradrag på battericeller, sa han.
"På nett tror vi at TSLA har potensialet til å kompensere for 2,000-3,600 dollar/bil i priskutt neste år, selv om mye av det kan være i eks- og skattefradrag," sa Sacconaghi.
Tesla-aksjen er ned rundt 51 % så langt i år, sammenlignet med tap på rundt 17 % for S&P 500-indeksen.
-0.19%
SPX,
Gitt denne tilbaketrekkingen, er aksjens risiko/belønning-ligning "mer balansert, men fortsatt noe negativ, på grunn av Teslas absolutte verdivurdering, og den økende risikoen for nedrevideringer midt i potensielle etterspørselsutfordringer," sa analytikeren.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/tesla-has-a-demand-problem-or-so-a-tesla-bear-says-11670453049?siteid=yhoof2&yptr=yahoo