Tapestry-aksjen stiger mens Capri faller etter inntjening

Tapestry, selskapet bak Coach og Kate Spade, slo analytikerforventningene torsdag for inntjeningen i andre kvartal og hevet sin årlige resultatprognose. Skjønt, det var en annen historie for konkurrenten Capri Holdings, hvis merker inkluderer Michael Kors og Versace.

Tapestrys gevinster, som sendte aksjen opp over 3 % torsdag, kom dagen etter Capris skuffende resultat for tredje kvartal rapportere. Capri-aksjen falt mer enn 25 % i løpet av de siste to dagene etter at de reduserte utsiktene for fjerde kvartal og regnskapsåret 2024, og det gikk glipp av estimater på tvers av inntekter, EPS og marginer.

relaterte investeringsnyheter

Tapestry sa at nesten halvparten av de 2.6 millioner nye nordamerikanske kundene var Gen Z og millennials. Den ga økte gevinster i den gjennomsnittlige salgsprisen på håndvesker, inkludert Coachs hjerteformede håndvesker og Bandit-skuldervesker.

Rick Patel, administrerende direktør i Raymond James, sa at både Tapestry og Capri har "gjort en god jobb" med å bringe nye, yngre kunder inn i merkevarene sine gjennom sosiale medier og nettstedsappeller. Han erkjenner imidlertid at Coach-merket har utført sin go-to-market-strategi bedre enn Michael Kors.

Tapestry har brukt år på å ombygge merkevarene sine og gjøre dem relevante for Gen Z og tusenårsforbrukere, sa Ian Schatzberg, administrerende direktør og medgründer av merkevarebyrået General Idea, som har jobbet med Capri og Tapestry.

Schatzberg fortalte CNBC Tapestry har forsøkt å representere forskjellige aldersgrupper og stilistiske demografier ved å finne ambassadører for forskjellige samfunn og sentrere dem innenfor produktene deres. Han sa at noen konkurrenter ikke har brukt dette mangfoldet av kulturell kontekst i sin markedsføringsstrategi.

«Det du ser med Tapestry-tallene er en indikasjon på en portefølje av merker som virkelig har fokusert på å modernisere måten de oppfører seg på og få kontakt med forbrukere som kan være under en viss grad av press, men som fortsatt ønsker å kjøpe håndvesker, klær, yttertøy og fottøy," sa Schatzberg.

Tapestry rapporterte en inntjening per aksje på 1.36 dollar torsdag, og toppet estimater på 1.27 dollar, ifølge en undersøkelse blant analytikere utført av Refinitiv. Tapestry slo EPS-estimat tre ganger i løpet av de siste fire kvartalene.

Inntektene matchet analytikernes forventninger på 2.03 milliarder dollar for kvartalet. Dette var en nedgang på 5 % fra 2.14 milliarder dollar sammenlignet med året før.

Salget i Kina falt imidlertid med 20 % på grunn av økende press knyttet til Covid-utbrudd.

Capri rapporterte tosifrede inntektsnedganger i Asia etter tregere butikktrafikk som et resultat av Kinas avvikling av sin null-Covid-politikk.

Patel sa at den "primære årsaken" til Capris underskudd var en nedgang i engrosvirksomheten - som har vært svak over hele linja for globale merkevarer på grunn av lagerutfordringer.

"En av de viktigste forskjellene mellom disse to virksomhetene er at Tapestry er omtrent 90% detaljhandel og e-handel, mens Capri er omtrent 73% detaljhandel og e-handel, og den kanalen har klart seg betydelig bedre," sa Patel.

Tapestry hevet sin regnskapsprognose for 2023 til en inntjening på $3.70 til $3.75 per aksje, i motsetning til tidligere estimat på $3.60 til $3.70. Den anslår inntekter for regnskapsåret 2023 på omtrent 6.6 milliarder dollar, en liten nedgang fra året før.

Schatzberg sa at en avgjørende del av Tapestrys suksess har vært dens vektlegging av å lage historier og fortellinger rundt produktene. Han forventer hard konkurranse blant tilgjengelige luksusbedrifter i løpet av de neste årene for å finne merkevaremarkedsføring og tiltrekke seg yngre publikum.

"Hvis historien ikke er justert, og produktet ikke er justert til der forbrukeren er, er det bare mindre vellykket, som egentlig er en samtale om merkevaremarkedsføring," sa Schatzberg.

Aspirerende luksusselskaper som Tapestry og Capri har kjempet med å konkurrere mot større europeiske selskaper, hvis kunder er mer velstående og konsekvente kjøpere. Noen europeiske luksusmerker har nylig skapt produkter til bredere prisnivåer som til tider griper inn i selskaper, inkludert Capri eller Tapestry.

"Gitt inflasjonen og den andre makromotvinden som disse selskapene møter i dette miljøet, tror jeg de høyere kundene er mer motstandsdyktige enn de ambisiøse luksuskundene," sa Raymond James' Patel. "Det knytter seg til de konsistente resultatene til disse andre selskapene."

Til tross for denne motvinden, har Raymond James bedre resultater på Tapestry og Capri, selv om det har senket Capris prismål til $60 fra $73 på lavere estimater.

"Til tross for noen av kanalproblemene, tror jeg at ... merkevare- og produkttilhørighet forblir gunstig, og vi tror også forventningene til en gradvis bedring i Kina i 2024 er rimelige," sa Patel.

Moteselskap Ralph Lauren slo også forventningene til tredje kvartal torsdag. Selskapet rapporterte en økning på 1 % i nettoinntekter til 1.83 milliarder dollar, sammenlignet med Refinitiv-anslag på 1.76 milliarder dollar.

Til tross for en nedgang på 2 % i grossistinntekter i Nord-Amerika, sa Ralph Lauren at salget i samme butikk der økte med 2 %. Selskapet sa at det så vekst i oppkjøpet av yngre forbrukere ledet av økende merkebevissthet.