"Benytt deg av denne tilbaketrekkingen," sier Morgan Stanley-sjefen som ser kjøpsmuligheter midt i spenningen mellom Russland og Ukraina

"Jeg tror at når vi kommer senere inn i året, vil markedet føles bedre," sa Slimmon. "Jeg er i leiren som tror at Fed ikke kommer til å knuse økonomien, og derfor bør de sykliske verdiaksjene være partiske i porteføljen over defensive aksjer og vekstaksjer."

Noen investorer bekymrer seg for at Fed må gå aggressivt i år for å heve renten for å dempe økende inflasjon, med bekymring for at renteøkninger for mye for raskt kan skade økonomien. Men Slimmon satser på at Fed ikke vil "drepe" den økonomiske oppgangen i pandemien.

Renter som går opp er "bra for økonomi," sa han. "Den største overvekten vi har er innen finans."

S&P 500s finanssektor
SP500EW.40,
+ 1.76%
var opp 1.5 % i handelen tirsdag ettermiddag, ifølge FactSet. S&P 500-indeksen handlet 1.4 % høyere, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.22%
var opp 1.2 % og Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.53%
viste en kraftig økning på 2 %.

Aksjer, som ble solgt fredag ​​på grunn av bekymring for at Russland gjorde seg klar til å invadere Ukraina, steg tirsdag ettersom frykten ble mindre. Associated Press rapporterte tirsdag at Russlands president Vladimir Putin sa at Moskva er klar for samtaler med NATO om grenser for utplassering av missiler, et tegn på å lette spenningen som fulgte etter at Russland kunngjorde en tilbaketrekking av noen tropper.

Så langt i 2022 er S&P 500 ned mer enn 6 %, mens Dow er på rundt 4 % og Nasdaq Composite har falt rundt 10 %, viser FactSet-data ved siste sjekk. 

Historisk sett, når Fed hever rentene, "så lenge avkastningskurven ikke flater ut til null eller inverterer," utkonkurrerte verdiaksjer, sa Slimmon. Investorer følger rentekurven nøye ettersom en inversjon har en tendens til å signalisere en resesjon. Ved siste kontroll, differansen mellom den 2-årige statskassen
TMUBMUSD02Y,
1.576%
og referanseindeksen for 10-års statskassen
TMUBMUSD10Y,
2.053%,
et vanlig mål på rentekurven, eller spredningen mellom avkastninger for kortere løpetid og deres lengre daterte motparter, var under 0.50 prosentpoeng. Det representerer en historisk smal spredning, men utvider seg noe fra tidligere økter.

I økonomiske data utgitt tirsdag, sa US Bureau of Labor Statistics at engrosprisene, som gjenspeiler hva bedrifter betaler for forsyninger, hoppet 1% i januar. Økningen i produsentprisindeksen, eller PPI, overgikk investorenes forventninger og var nok et tegn på høy inflasjon som slukte den amerikanske økonomien.

Se: Engrosprisene stiger igjen ettersom høy inflasjon brenner den amerikanske økonomien

Mens Slimmon beskrev den siste lesningen av PPI som "stygg", sa han at inflasjonen burde begynne å avta senere i år ettersom økningen i etterspørselen etter varer i pandemien avtar. Han pekte på "anekdotiske bevis" i Morgan Stanleys samtaler med selskaper, og sa at deres varelager bygges opp.

Slimmon sa også at år-over-år avlesninger av inflasjon målt ved konsumprisindeksen bør begynne å avta om våren, da sammenligningene ikke lenger vil bli gjort fra lave utskrifter. Det burde bidra til å redusere litt "angst" rundt hoppet i levekostnadene i pandemien, sa han.

I mellomtiden har estimater for inntjening per aksje for S&P 500-indeksen steget for dette året og 2023, sa Slimmon. Som porteføljeforvalter, "det jeg bryr meg om er revisjoner," sa han. "Og revisjoner går opp."