T-aksjer: Hvorfor 2023 gratis kontantstrømveiledning vil flytte aksjer

Hva vil flytte T-aksjen opp eller ned når AT&T-resultatet for desemberkvartalet offentliggjøres onsdag? Det er generell enighet om at det blir Wall Street AT & Ter (T) Utsikter for fri kontantstrøm for 2023.

X

"FCF er hovedspørsmålet," sa SVB MoffettNathanson-analytiker Craig Moffett til Investors Business Daily via e-post. "Og ja, konsensus forventer allerede en liten glipp for 2022."

AT&Ts frie kontantstrømvekst støtter utbyttet. T-aksjen gir aksjonærene et utbytte på 5.8 %.

I tillegg har AT&T spådd 14 milliarder dollar i fri kontantstrøm i 2022, en nedgang på 47 % fra året før. Nedgangen er knyttet til april 2022 spinoff av WarnerMedia, og DirecTV-salget i 2021.

AT&T: "Bridge The Chasm"?

T-aksjeanalytikere spurt av FactSet anslår for tiden fri kontantstrøm for hele 2022 til 13.78 milliarder dollar, under AT&Ts veiledning. AT&T-inntektene forfaller før markedet åpner på onsdag.

Men det er AT&Ts 2023-utsikter for fri kontantstrøm som betyr mest for Wall Street. Analytikere anslår fri kontantstrøm på 16.2 milliarder dollar, ifølge FactSet.

"Vi tror at AT&T trenger å bygge bro mellom driftsresultatet og forventningene til fri kontantstrøm," sa Bank of America-analytiker David Barden i et notat til kundene. "Den førstnevnte er i bedring og forstått av investorer, mens sistnevnte har blitt senket og broen til 2023 FCF-forventninger har vært skjult i mystikk."

Moffett har et lignende syn.

"Problemet her er at AT&Ts beregning av FCF grenser til uforståelig, med puts and take blir nesten vilkårlig lagt til og ekskludert, så ingen vet egentlig ennå hva de vil og ikke vil inkludere i veiledningen for fri kontantstrøm for 2023," sa Moffett i e-posten.

T-aksjen: Kommer en overraskelse?

Hos Wells Fargo oppgraderte analytiker Eric Luebchow T-aksjen til å gi bedre resultater i begynnelsen av januar. Han sier at AT&T kan overraske med 2023 FCF-veiledning over forventningene.

"Den største debatten er egentlig rundt AT&T FCFs utsikter for 2023, der 16 milliarder dollar pluss ser ut til å være bogeyen," sa Luebchow i et notat. Han la til at noen Wall Street-analytikere forventer at AT&Ts trådløse abonnentvekst vil avta i 2023 etter to år med økning i markedsandeler.

I desember-kvartalet vil AT&T legge til 620,000 884,000 trådløse etterbetalte telefonabonnenter vs. XNUMX XNUMX et år tidligere, analytikere spurt av FactSet-estimat.

I AT&T-resultatrapporten anslår analytikere en fortjeneste på 57 cent, ned 3 % fra året før. Inntektene forventes å falle med 23 % til 31.4 milliarder dollar etter salget av WarnerMedia, som fusjonerte med Discovery.

Trådløs vekst nøkkel til fri kontantstrøm

I mellomtiden kalte Goldman Sachs i begynnelsen av januar AT&T en "favoritt verdiaksje" blant telekomselskaper. Goldman Sachs anslår AT&Ts 2023 FCF-vekst til 20 %, godt over konsensus.

I septemberkvartalet la AT&T til 708,000 552,000 etterbetalte trådløse etterbetalte telefonkunder vs. estimater for en gevinst på 5.4 15.3. Inntekter fra trådløse tjenester økte med 15.2 % til XNUMX milliarder dollar, med anslag på XNUMX milliarder dollar.

Moffett sier også at trådløs vekst er nøkkelen til debatten om T-aksjen.

"AT&Ts bane for gratis kontantstrøm kommer virkelig ned til ens syn på AT&Ts konkurranseevne innen trådløs," sa han. «De har opprettholdt relativt god abonnentvekst, men bare ved å være ekstremt aggressive med kostbare kampanjer. Det fungerer bare til det ikke gjør det, eller til konkurrenter matcher disse kampanjene, slik de begynner å gjøre nå.»

Følg Reinhardt Krause på Twitter @reinhardtk_tech for oppdateringer om 5G trådløs, kunstig intelligens, cybersikkerhet og cloud computing.

DU KOMMER KANSKJE OGSÅ TIL Å LIKE:

IBD Digital: Lås opp IBDs førsteklasses aksjelister, verktøy og analyse i dag

Lær hvordan du kan time markedet med IBDs ETF-markedsstrategi

IBD Live: Et nytt verktøy for daglig aksjemarkedsanalyse

Vil du få fortjeneste og unngå store tap? Prøv SwingTrader