(Bloomberg) — Med tradere fiksert denne uken på ville svingninger i meme-aksjer som Bed Bath & Beyond og blandede signaler fra Federal Reserve-tjenestemenn, var det lett å gå glipp av under hauger av regulatoriske avsløringer om at hedgefond i det stille har kjøpt T-Mobile US Inc. .
Mest lest fra Bloomberg
Mobiloperatøren var den største posisjonen hos Steven Cohens Point72 Asset Management ved slutten av andre kvartal. Totalt hadde minst 25 hedgefond 5% eller mer av sine aksjeinvesteringer i aksjen, ifølge en Bloomberg-analyse av kvartalsvise 13F-innleveringer. Hos Tekne Capital Management var stillingen 18 % av boken.
Alle som er oppmerksomme har sett T-Mobile stadig stige opp på ledertavlen på Nasdaq 100 i et år der teknologi- og kommunikasjons-trofaste har blitt slått ned på grunn av høye renter og avtagende økonomisk vekst. Aksjen har steget 26%, langt bedre enn resultatene til brede markeder. Nasdaq 100 er ned 19 % så langt i år, mens S&P 500 er ned 11 %.
T-Mobile drar nytte av et bannerår for mobiltelefonabonnenter som tiltrekkes av sine kuttrate tjenesteplaner i en tid da høy inflasjon tar en bit av forbrukernes lønnsslipp. Etter flere år med å ligge bak jevnaldrende som Verizon Communications Inc. i nettverkskvalitet, tjener T-Mobile også på investeringer i spektrum og 2020-oppkjøpet av Sprint, ifølge analytikere.
"T-Mobile har fått en 5G-nettverksfordel, og er ikke lenger bare en verdileder, men kan konkurrere og vinne på nettverkskvalitet også," sa Ric Prentiss, analytiker hos Raymond James.
En annen T-Mobile-funksjon som kan gjøre aksjen attraktiv for hedgefondforvaltere: selskapet er i en god posisjon til å satse på egne aksjer.
I motsetning til Verizon og AT&T, betaler ikke T-Mobile utbytte, noe som gir selskapet mer fleksibilitet til å allokere kapital. Samtidig er inntjeningen på vei opp takket være synergier fra Sprint-kombinasjonen og abonnentvekst. Resultatet anslås å mer enn dobles neste år til 6.44 dollar per aksje, ifølge gjennomsnittet av analytikerestimater utarbeidet av Bloomberg.
"En av dens store fordeler er at den ikke belastes av utbyttet, og at den kan returnere penger til aksjonærene på den mest effektive måten," sa Craig Moffett, analytiker ved analysefirmaet MoffettNathanson. "De fleste investorer vil si at aksjetilbakekjøpsprogrammet som forventes å starte senere i år vil være en mer effektiv og mer attraktiv vei til kontantavkastning enn et utbytte ville vært."
Mer enn fire femtedeler av analytikerne på Wall Street som dekker aksjen har en kjøpsrating, ifølge data samlet av Bloomberg. Derimot anbefaler færre enn halvparten av analytikere å kjøpe Verizon og AT&T. Gjennomsnittlig kursmål for T-Mobile innebærer en gevinst på rundt 19 % fra fredagens sluttkurs.
Ingen kupp
Hedgefond var ikke de eneste kjøperne av T-Mobile i andre kvartal. Deutsche Telekom kjøpte aksjer for 2.4 milliarder dollar fra Softbank Group Corp., noe som tok det nærmere målet om å ha et flertall av selskapet. Den tyske telekommunikasjonsgiganten hadde 48 % av T-Mobiles utestående aksjer, sa Deutsche Telekom i april.
Selvfølgelig er T-Mobile-aksjer ikke billige. Priset til 30 ganger inntekten anslått i løpet av de neste 12 månedene, er det mer enn tre ganger dyrere enn AT&T og Verizon og kan være sårbart for en reversering hvis momentumet endres.
Selv om T-Mobile har sett "stor" forretningsvekst i år, er det fortsatt "ekstremt dyrt," sa David Bahnsen, investeringssjef i Bahnsen Group. Det er et "spekulativt skuespill, mer enn det er et stabilt verdispill."
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/t-mobile-emerges-hedge-fund-144815277.html