SVB Financial Contagion Fears Go Global

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer dempet gårsdagens entusiasme drevet av Kinas positive politikk etter den nasjonale folkekongressen, da SVBs kollaps knuste asiatiske investorers sentiment om frykt for finansiell smitte.

Jeg kan ikke huske en dag med så dårlige fremskritt/nedgang-forhold med Japans Topix med bare 66 fremganger mot 2,082 avgangere, Hang Seng Composite avsluttet med 73 fremrykkere mot 439 tilbakegangere, Sør-Koreas Kospi hadde 37 fremrykkere mot 769 tilbakegangere og Thailand med 295, fremrykkere mot 1,664 0.29 avgangere. Hong Kong var langt mer utenfor Fastlands-Kina ettersom utenlandske investorer gjorde sitt vanlige freak out mens fastlandsinvestorer var langt mindre bekymret. Asia Dollar Index og Kinas renminbi CNY falt -0.42 % og -XNUMX %.

USA og Storbritannia som solgte Australia atomubåter for 245 milliarder dollar virket ikke som en faktor til tross for realiteten med regional atomspredning. Det var positive på den diplomatiske fronten da president Biden forventes å snakke med president Xi. Det kinesiske utenriksdepartementets talsperson Wang Wenbin uttalte: "Kina og USA bør opprettholde nødvendig kommunikasjon" og Kina gjeninnføre visum som ble utstedt før covid, noe som eliminerer et hinder for utlendinger å besøke Kina. For at Kina virkelig skal åpne igjen, krever vestlige flyselskaper å gjenopprette flyvninger til/fra Kina, noe som ikke har skjedd, noe som gjør reiser fra Europa og USAs østkyst vanskelig.

Flere kinesiske økonomiske datapunkter vil bli offentliggjort senere i dag. Ingen av de positive faktorene betydde noe i en risikofri dag med alle Hong Kong-sektorer negative, da Hong Kongs mest omsatte var Tencent -0.93 %, Alibaba HK -3.9 %, AIA -4.38 %, Meituan -2.79 % og HSBC -4.71 %. Fastlandsinvestorer kjøpte nedgangen i dag med nettokjøp på 623 millioner dollar, mens Tencent var et sterkt nettokjøp. Semis var et sjeldent lyspunkt ettersom fastlandets STAR Board økte med +1.45 % ettersom Kina vil henvende seg til innenlandske produsenter på grunn av vestlige fortauskanter. Shanghai og Shenzhen var av -0.72% og -0.98% da utenlandske investorer var et lite nettokjøp +$109 millioner via Northbound Stock Connect. Bilene var svake i både Hong Kong og Kina da Geely Auto (175 HK) -3.99 % annonserte rabatter som ligner på trekk gjort av rivaler.

Jeg snublet over et interessant datapunkt på Bloomberg-terminalen min i går. Her er sannsynligheten for resesjon fordelt på land: USA 60 %, Storbritannia 75 %, Tyskland 60 %, Frankrike 70 %, Kina 15 % og Japan 20 %. Husk at 60 % av MSCI All Country World Index er amerikanske aksjer, mens Kina er 3.5 % per 2. Tror du at investorer er riktig fordelt? Ikke jeg heller.

Hang Seng og Hang Seng Tech falt -2.27% og -2.59% på volum -9.84% fra i går, som er 105% av 1-års gjennomsnittet. 73 aksjer gikk opp mens 439 aksjer gikk ned. Hovedstyrets kortomsetning gikk ned -15.6% fra i går, som er 97% av 1-års gjennomsnittet da 16% av omsetningen var kortomsetning. Både vekst- og verdifaktorer var slått av, da small caps «utkonkurrerte» large caps. Alle sektorer var nede med helsetjenester på -0.06 %, mens teknologi endte med -3.26 %, diskresjonær falt -3.19 %, og verktøy stengte ned -2.83 %. Semis var den eneste positive undersektoren ettersom forsikring, teknisk maskinvare/utstyr og mat/stifter var verst. Northbound Stock Connect-volumene var lave da fastlandsinvestorer kjøpte 623 millioner dollar i Hong Kong-aksjer med Tencent et sterkt kjøp og Meituan et lite nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board var blandet med henholdsvis -0.72 %, -0.98 % og +1.45 % på volum +10.98 % fra i går, som er 104 % av 1-års gjennomsnittet. 874 aksjer gikk frem mens 3,864 0.71 aksjer gikk ned. Vekst overgikk verdien da small caps "utperformed" large caps. Toppsektorer var forsyninger som økte med +0.27 %, teknologi som stengte høyere +0.05 %, og stiftevarer som endte med +1.98 %, mens energi falt -1.12 %, industri lukkede ned -0.86 %, og finans var ned -109 %. Topp undersektorer var landbruk, semi og telekom, mens marin industri, kraftproduksjonsutstyr og forsikring var verst. Northbound Stock Connect-volumene var moderate da utenlandske investorer kjøpte 0.5 millioner dollar i fastlandsaksjer. CNY falt -6.88 % mot amerikanske dollar for å stenge på 1.01, statsobligasjoner steg mens Shanghai kobber falt -0.48 %, og stål steg +XNUMX %.

Kommende webinar

Bli med oss ​​torsdag 23. mars kl. 11 EST for webinaret vårt:

Managed Futures – A Trend Following Workshop

Klikk her for å registrere

Major kinesisk bymobilitetsporing

Gårsnattens forestilling

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 6.88 mot 6.85 i går
• CNY per EUR 7.37 mot 7.34 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.86% mot 2.87% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 3.06% mot 3.06% i går
• Kobberpris -1.01% over natten
• Stålpris +0.48 % over natten