(Bloomberg) — I timene før Silicon Valley Banks kollaps prøvde en rekke startups å ta ut pengene sine. De som ikke kunne vende seg til et siste alternativ: parkere det i tredjeparts pengemarkedsfond som tilbys gjennom utlåner.
Mest lest fra Bloomberg
Gjennom helgen stilte lobbyister og advokater hektiske spørsmål fra venturekapitalfirmaer mens de ventet på veiledning fra Federal Deposit Insurance Corp. om skjebnen til milliarder av dollar i disse fondene, ifølge folk som er kjent med disse samtalene.
Mens amerikanske regulatorer sent søndag kunngjorde at innskytere ville få tilbake alle pengene sine, etterlot det et sentralt spørsmål ubesvart: Når vil SVB-kunder kunne hente ut kontantene som holdes i pengemarkedsfond drevet av BlackRock Inc., Morgan Stanley og Western Asset Ledelse.
USAs representant Zoe Lofgren, en California-demokrat, sa til Bloomberg at mange ubesvarte spørsmål gjenstår om de såkalte sweep-kontoene og om kunder vil få tilgang til dem.
"Det er stor interesse," sa hun. "De er ikke innskytere, men banken er den rekordstore finansinstitusjonen. Og hvordan skal de behandles? Det er en sak folk vil ha svar på. Og vi har ikke noe svar ennå."
BlackRock nektet å kommentere og Morgan Stanley hadde ingen umiddelbar kommentar, mens Franklin Resources Inc., mor til Western Asset Management, ikke svarte på meldinger som ble sendt utenom normal arbeidstid. FDIC svarte heller ikke på flere forespørsler om kommentar.
'Alltid dekket'
Pengemarkedsfondene gjorde det mulig for selskaper som hadde innskudd i Silicon Valley Bank, å suge bort kontanter trygt samtidig som de genererte en viss interesse. Långiverens SVB Cash Sweep-program flyttet automatisk kundenes overskytende kontanter inn i disse partnerfondene. Programmet ble markedsført til kunder som en måte for dem å "alltid ha tilgang til dine investerte midler, slik at du alltid er dekket."
Silicon Valley Banks mor SVB Financial Group sa i sin siste årsrapport at kunder flyttet mer penger utenfor balansen til produkter som eksterne pengemarkedsfond i andre halvdel av fjoråret.
I slutten av desember sa SVB at 64 milliarder dollar i klientkontanter var parkert i pengemarkedsfond og 89 milliarder dollar i administrerte klientinvesteringsfond, inkludert tredjeparts pengemarkedsfond. Ved å tilby BlackRock-midler i sitt cash sweep-program, tjente långiveren rundt 101 millioner dollar i gebyrdeling og relaterte inntekter for 2022.
Midlene ble sett på som trygge tilfluktssteder da ryktet om at SVBs økonomi ble dårligere. Investorer prøvde å ta ut 42 milliarder dollar torsdag, i en av de største bankkjøringene i historien. Da bankrelasjonsledere ikke svarte på anrop og overføringer frøs, tok noen kunder den raske beslutningen om å dumpe kontanter i pengemarkedsfond som banken tilbød innskyterne sine.
SVB-klienter bør beholde eierskapet til pengemarkedsmidlene, selv om tidspunktet for deres tilgjengelighet er usikkert, sa advokatfirmaet Cooley i et notat lørdag. Et annet advokatfirma gjentok dette rådet, med et forbehold.
"Hvis disse pengemarkedsfondene holdes hos en tredjeparts finansinstitusjon, slik som BlackRock eller Morgan Stanley, bør de ikke være underlagt mottak," sa Wilson Sonsini Goodrich & Rosati i et notat til kundene. "Det kan imidlertid ta litt tid før disse midlene er tilgjengelige."
–Med bistand fra Billy House og Katanga Johnson.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/svb-clients-limbo-seeking-refuge-031115362.html