Supercore-inflasjon inkluderer ikke mat, energi og bolig

Nøkkelferier

• Supercore-inflasjon ignorerer målrettet svært volatile områder av økonomien, som bolig, mat og energi, for å gi et klarere bilde av inflasjonen
• Matvareveksten økte med 10.4 % fra år til år i desember, mens energiveksten avtok til 7.3 %
• Inflasjonen på krisesentre er opp 7.5 % fra år til år

Vi ser alle overskriftsinflasjonstallet, men det forteller ikke hele historien. Dette er fordi KPI-rapporten inkluderer mange elementer som kan ha volatile prissvingninger som forvrenger det totale inflasjonstallet. Dette er grunnen til at kjerneinflasjon også rapporteres. Noen økonomer mener imidlertid at dette ikke er godt nok, og vi bør fokusere på superkjerneinflasjon.

Her er hva superkjerneinflasjon er og hvordan noen av områdene den ekskluderer har påvirket den totale inflasjonen. Pluss, her er hvordan Q.ai kan hjelpe i inflasjonstider.

Hva er Supercore-inflasjon?

Supercore-inflasjon er en økonomisk måling som fjerner flyktige varer fra den tradisjonelle konsumprisindeksen (KPI), som mat, energi og bolig. Det er en alternativ metode for å spore inflasjon og gir et mer nøyaktig øyeblikksbilde av underliggende prispress. Når dette skrives er det ingen avtalt definisjon av superkjerneinflasjon, men når folk snakker om det, mener de vanligvis inflasjonstall, mindre mat, energi og bolig.

De fleste er kjent med den tradisjonelle KPI-rapporten som måler total inflasjon. Men spesielt mat og energi kan ha svært volatile prissvingninger. På grunn av dette spores også kjerneinflasjon, som er inflasjonsrapporten med mat og energi fjernet fra dataene.

Mens disse to metodene har vært standard i mange år, hevder noen økonomer at supercore-inflasjon er det mest nøyaktige målet som sentralbanker bør se på for å bestemme pengepolitikken.

Grunnen til dette er at varene som utgjør KPI er vektet, og mat, energi og bolig har stor innvirkning på det endelige tallet. For eksempel, da inflasjonen tiltok i juni, skyldtes størstedelen av økningen den raske økningen i gassprisene. Da gass ble fjernet fra den endelige tellingen, falt kjerneinflasjonen fra 9.1 % til 5.9 %.

For å forstå superkjerneinflasjonen fullt ut, er det imidlertid viktig å få mer informasjon om konsumprisindeksen generelt

Hvordan konsumprisindeksen måler inflasjonen

Forbrukerprisindeksen er en indeks som sporer priser for tusenvis av varer forbrukere kan bruke i hverdagen. Disse elementene, også kjent som en kurv med varer og tjenester, overvåkes for å finne ut hvor mye prisene har økt månedlig måned og år over år. Endringen i prisen er kjent som inflasjon når prisene går opp, og deflasjon når prisene går ned.

KPI er generert av US Bureau of Labor Statistics (BLS) og gir en samlet prosentandel og en oversikt over økninger eller reduksjoner for kategoriene den sporer. For desember 2022 viste KPI at prisene steg ujusterte 6.5 % fra desember 2021. Dette er et fall fra novembers 7.1 % økning, noe som betyr at den totale kostnaden for en kurv med varer og tjenester synker, selv om det ikke er teknisk deflasjon. Deflasjon oppstår bare når prisene faller under null, ikke bare når inflasjonen avtar.

Hoveddriveren for den månedlige nedgangen i inflasjonen var lavere gasspriser, da energiindeksen falt 4.5 %. De fleste andre varer, inkludert mat, økte for måneden.

Det kritiske å huske på om KPI er å se på både overskriften, eller det totale antallet, og de underliggende dataene. Dette er fordi de kan fortelle forskjellige historier. Dette ble tydelig i juli 2022. I den rapporten var prisene uendret fra måned til måned for den samlede KPI. Imidlertid var de fleste underliggende kategorier høyere. Bensinprisene falt med en så betydelig hastighet at den trakk ned det totale antallet på grunn av vektingen i rapporten.

Hvorfor KPI ekskluderer mat og energi

Mat og energi er volatile når det gjelder deres følsomhet for prisstigninger fra uønskede hendelser. Dette er fordi mat og energi handler på åpne markeder der handelsmenn bruker uønskede hendelser for å rettferdiggjøre å flytte prisene opp eller ned. Det er imidlertid ikke alltid handelsmenn som påvirker disse prisene.

Ved å bruke energi som et eksempel, kan én hendelse, for eksempel en kort raffineristans i en region i USA, påvirke gassprisene i det området, men la andre regioner være upåvirket. Dette kan resultere i en hyperlokal inflasjonshendelse som varer i en kort periode og letter når raffineriet kommer tilbake på nett. Hvis KPI skulle inkludere denne toppen i sine beregninger, ville det endelige tallet ikke reflektert det generelle økonomiske bildet for hele USA

Denne situasjonen gjelder for mat, selv om et problem med matproduksjon i en del av landet kan ha vidtrekkende effekter. Et nylig eksempel er en stift på amerikanske bord, isbergsalat. En jordbåren sykdom og et virus overført av insekter desimerte avlingene i Californias Salinas Valley, en stor leverandør av isfjellsalat til landet. Dette førte til at prisene økte og kvaliteten gikk ned.

En annen mangel forbrukere opplever er med egg. Et nylig utbrudd av fugleinfluensa, blant andre problemer, har ført til mangel på egg. Med lavt tilbud og høy etterspørsel har eggprisene skutt i været. KPI viser egginflasjonen opp 11.1 % i desember sammenlignet med måneden før og nesten 60 % høyere år-over-år.

Som et resultat av denne volatiliteten utgir Bureau of Labor Statistics også KPI-rapporten minus disse næringene. For desember steg indeksen for alle varer minus mat og energi 0.3 % sammenlignet med november. De økende kostnadene for husly var den drivende faktoren bak denne økningen.

La oss se på mat-, energi- og boliginflasjonen for å se hvordan den har påvirket den totale inflasjonen.

Matinflasjonstrend

År-over-år inflasjonen for mat totalt sett i desember 2022 var 10.4 %. Fordelt var endringen i pris måned-til-måned 0.3 % for mat hjemme og 0.4 % for mat kjøpt hjemmefra. Den ujusterte økningen i matvareprisene fra desember 2021 til desember 2022 var 11.8 % for hjemmeforbruk og 8.3 % for hjemmebruk.

Den generelle trenden for matvareveksten fra november til desember var lavere. Rapporten viste nedgang i kategorier som frukt, men disse ble oppveid av betydelige økninger i andre matvaregrupper, som egg. Andre matvarer som fortsatt står overfor store kostnadsøkninger inkluderer tørkede bønner, smør og krydder. Det blir viktig å holde øye med gjødsel, da en fortsatt mangel kan føre til høyere matkostnader i fremtiden.

Energiinflasjonstrend

Den totale inflasjonen fra år til år for energi i desember 2022 var 7.3 %. Energiråvarer falt 9.4 % fra november, alle typer bensin gikk også ned 9.4 %, og fyringsolje falt med 16.6 % i samme periode. Imidlertid var fyringsolje fortsatt opp 41.5 % fra år til år.

Oljeprisene er lavere enn de var tidlig i 2022, og med en mild vinter så langt i store deler av USA, har ikke etterspørselen etter fyringsolje vært høy, noe som bidrar til å holde prisene stabile. Men mens konflikten mellom Russland og Ukraina fortsetter, OPEC fortsetter å begrense produksjonen, og når vi går inn i de varmere månedene i USA, kan oljeprisen nærme seg 100 dollar fatet eller mer. Noen analytikere har spådd oljen kan nå 140 dollar per fat i 2023.

Boliginflasjonstrenden

Bolig, eller ly som det er kategorisert på KPI, sporer kostnaden for å leie eller en eiers tilsvarende kostnad ved å leie. For desember 2022 steg krisesenterindeksen med 0.8 % fra måneden før, og husleiekostnadene økte også med 0.8 %. Kostnadene ved å leie midlertidig losji (for eksempel hotell) økte med 1.7 %. Prisene på husly var den dominerende faktoren i den månedlige økningen i indeksen for alle varer minus mat og energi.

I 2023, boliginflasjonen kan utvikle seg høyere av en håndfull grunner. For det første har boligbyggere trappet ned på nybygg. Det er allerede mangel på boliger, så å ikke legge flere boliger på markedet vil bidra til å presse boligprisene høyere. For det andre har prisene på mange byggematerialer stabilisert seg, men ledetidene for mange varer øker. Eventuelle ytterligere forstyrrelser i forsyningskjeden kan føre til høyere byggematerialepriser.

Så er det jokertegnene i bolig. Rentene er høye sammenlignet med nyere hukommelse, noe som har bremset det varme boligmarkedet litt. Men mens antallet solgte boliger synker, er ikke prisene det. I Pennsylvania, for eksempel, var antall solgte boliger i desember 2022 ned 29.5 % sammenlignet med et år siden, men boligprisene var opp 2 % i samme periode.

Som med energi, må boliger overvåkes nøye. Hvis Federal Reserve fortsetter å heve renten, kan det bli en fortsatt nedgang i boligetterspørselen. Men hvis økonomien unngår resesjon og Fed begynner å senke rentene i andre halvdel av året, kan boligbyggere begynne å bygge igjen, noe som bidrar til å øke tilbudet for å møte etterspørselen.

Den nederste linjen

Selv om det å fjerne mat, energi og bolig fra inflasjonsrapporten kan hjelpe økonomer å få en bedre følelse av hva som skjer i en økonomi, er det fortsatt viktig å måle prisveksten også i disse områdene.

Årsaken er at disse tre områdene har en betydelig innvirkning på forbrukernes daglige liv, gitt at de må kjøpe mat for å overleve og kjøpe gass for å pendle. Så selv om mer data noen ganger er bedre, er dette ikke alltid tilfelle. Selvfølgelig med supercore-inflasjon som ikke har en fast definisjon, kan det ta litt tid før denne rapporten blir mer mainstream.

Samlet sett avtar den kortsiktige inflasjonstrenden for bolig, mat og energi, men er fortsatt høyere enn for ett år siden. KPI-rapporten som viser små fall i motsetning til store fall kan signalisere at amerikansk økonomi er på vei mot en myk landing slik Fed hadde tenkt. Et oksemarked kan oppstå senere i år hvis dette er tilfelle. I dette tilfellet vil Fed ha et nytt problem på hendene, og prøve å hindre inflasjonen i å stige igjen samtidig som rentene holdes stabile.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier.