"Dette er ikke bare et uberettiget angrep på et bestemt selskap, men et kalkulert angrep på India, uavhengigheten, integriteten og kvaliteten til indiske institusjoner, og Indias veksthistorie og ambisjoner," sa Adani Group i en 413-siders rapport. den 29. januar.
Adani Group samler inn 2.5 milliarder dollar i tilbud... Et annet problem for gruppen var at denne konflikten med Hindenburg fant sted da den prøvde å tiltrekke allmennheten og utenlandske investorer til et oppfølgende offentlig tilbud på 2.5 milliarder dollar fra Adani Enterprises, som er flaggskipet til Adani-imperiet.
Dette aksjesalget ble fulltegnet per 31. januar, den siste dagen for salget. I forrige uke var bare rundt 30 % av aksjene tegnet, noe som reiste tvil om at transaksjonen kom til å bli vellykket. Men endelige data viser at aksjesalget ble fulltegnet.
Innspurten av aksjekjøp i siste liten kom fra utenlandske institusjonelle og bedriftsinvestorer. En av de bemerkelsesverdige investorene er Abu Dhabi Conglomerate International Holding, som har indikert at de vil investere 400 millioner dollar, eller 16 % av tilbudet. IHC investerte i fjor 2 milliarder dollar i Adani-konglomeratet.
Privatinvestorers og ansattes deltakelse i tilbudet var relativt lav, og utgjorde kun om lag 10 % av de kjøpte aksjene.
Likevel er full tegning av aksjesalget i et avgjørende øyeblikk en seier for Adani. Det markerer en tillitserklæring fra utenlandske investorer og vil gjøre ham i stand til å redusere gjelden hans imperium har.
…Men tvil og spørsmål henger igjen Men det vil ikke fjerne tvilen og spørsmålene Hindenburg reiste angående styringen av et av Asias største konglomerater.
Angrepet fra shortselgeren risikerer også å forsinke Adani Groups internasjonale ekspansjonsplaner fordi det vil føre til mer due diligence fra utenlandske partnere.
Angrepet skadet også omdømmet og imaget til Gautam Adani, som så dette året som en mulighet til å heve sin profil på den internasjonale scenen.
Noen skader er allerede synlige. Aksjene til enhetene som utgjør Adani-gruppen ble hardt solgt under de tre handelsøktene etter at Hindenburg publiserte rapporten. Konglomeratet tapte 69 milliarder dollar i markedsverdi , ifølge Bloomberg News.
Adanis personlige formue led også. Tycoonen som startet året fjerde i Bloomberg Millionaires Index , har nå blitt kastet ut fra topp 10. Han er for tiden 11., med en estimert formue på $84.4 milliarder per 30. januar, ned fra $119 milliarder per 24. januar.
Hans nettoformue har dermed gått ned med 34.6 milliarder dollar på seks dager.
Adani Group er et av de mest verdifulle selskapene i India. Firmaet har gruver, havner og kraftverk. Det eier et dusin kommersielle havner og er tilstede innen kull, elektrisitet og fornybar energi. Det har også diversifisert seg til flyplasser, datasentre og forsvar.
Selskapet har også nylig gått inn i sementsektoren ved å kjøpe eiendeler til sementprodusenten Holcim i India og ønsker også å sette opp en aluminiumsfabrikk.
Adani har vokst gruppen ved å kjøpe opp selskaper med gjeld.
I august i fjor advarte CreditSights-datterselskapet til Fitch Ratings om at Adani-konglomeratet var "dypt overlevert" og kan "i verste fall" gå inn i en gjeldsfelle.
Men to uker senere sa kredittvurderingsfirmaet at det oppdaget at det hadde gjort "regnefeil" i to av Adani Groups selskaper. Den korrigerte rapporten sin og fjernet ordene «dypt overrasket».
"CreditSights' synspunkter har ikke endret seg fra den opprinnelige rapporten, og vi fastholder fortsatt at gruppens innflytelse er forhøyet," konkluderte CreditSights.