Phibro Animal Health (PAHC) rapporterte solide resultater for regnskapsåret 2023 med en nettoomsetning på 2. kvartal som økte 5.1 % fra året før til 244.6 millioner dollar, som var 1.4 % foran de 241.3 millioner dollar analytikere hadde forventet. Dette beatet ble ledet av selskapets kjernevirksomhet innen dyrehelse, som leverte sitt syvende kvartal på rad av år-over-år salgsvekst i hver av de tre hovedproduktkategoriene på grunn av sterk etterspørsel etter medisinerte fôrtilsetningsstoffer (MFA) i Latin-Amerika, prosesshjelpemidler brukt i etanolgjæringsindustrien, vaksiner og dets Rejensa-selskapsdyrprodukt, samt økt innenlandsk etterspørsel og høyere gjennomsnittlige salgspriser for meieriprodukter. Sammen med et hopp på 27 % i salget av ytelsesprodukter som ble drevet av økt etterspørsel/priser for kobberbaserte produkter og høyere gjennomsnittlige salgspriser for ingredienser til personlig pleieprodukter, veide dette mer enn opp for et fall i mineralnæringssalget da lavere etterspørsel for spormineraler oppveide høyere priser.

Dessuten, mens større rentekostnader som stammer fra et økt gjeldsnivå og en mye høyere effektiv skattesats på 34.3 % (mot 25.5 % i fjor) som følge av endringer i de endelige utenlandske skattekredittforskriftene (som trådte i kraft 1. juli, 2022) førte til et fall på 8.1 % i justert inntjening til 34 cent per aksje, dette overskred 30-cent konsensusanslaget med en enda større margin på 13.3 % takket være et ytterligere løft fra lavere produksjonskostnader og en gunstig produkt- og geografisk miks.

Enda viktigere er at denne sterke driftsprestasjonen også holder PAHC godt i gang med å levere på nettoomsetningen for hele året og justerte EPS-mål på $960 millioner til $1 milliard og $1.21 til 1.31, som den gjentok. Ved midtpunktet innebærer dette et mye sterkere andre halvår – med nettoomsetning og justert inntjening som forbedres fra 477.2 millioner dollar og 55 cent realisert i første halvår til 1 millioner dollar og 502.8 cent – ​​og en retur til vekst fra år til år på bunnlinjen over resten av året drevet av den fortsatt sterke etterspørselen selskapet ser for sin nåværende portefølje av produkter og den tilsvarende høye interessen for den stablede pipelinen av fremtidige ernæringsspesialiserte vaksine- og selskapsdyrløsninger det har under utvikling. Hvis dette er ledsaget av den drastiske forbedringen i den operasjonelle kontantstrømproduksjonen PAHC også forventer når den arbeider ned det ekstra varelageret det har bygget opp i løpet av det siste året for å redusere risikoen for forstyrrelser i forsyningskjeden, tror jeg aksjens nylige momentum kan vedvare. .