(Bloomberg) — Dystre overskrifter skyller over investorer hver dag — krig i Ukraina, inflasjon, den uendelige spredningen av Covid-19, forsyningskjedeproblemer. All dysterheten har fått markedsanalytikere til å nedgradere utsiktene for vekst i USA og spår en resesjon.
Men hva om deres anslag er overdrevet? Sylvia Jablonski, administrerende direktør, investeringssjef og medgründer av Defiance ETFs, ble med i "What Goes Up"-podcasten for å snakke om hvorfor hun er optimistisk med tanke på markedets utsikter for resten av året og hvorfor hun liker aksjer knyttet til den økonomiske gjenåpningen.
Nedenfor er lett redigerte og fortettede høydepunkter fra samtalen. Klikk her for å lytte til hele podcasten, og abonner på Apple Podcasts eller hvor du enn hører.
Spørsmål: Hvordan forstår du den siste markedsvolatiliteten?
A: Hvis du spør den gjennomsnittlige investoren, er min gjetning at de vil si at det ikke føles supergodt å være investert i markedet i år. Det er ikke så morsomt som det har vært det siste tiåret, la oss si, eller til og med de få månedene etter Covid hvor alt bare begynte å gå rett opp og alle handelskontoene våre så bra ut, vi så alle ut som genier. Og nå har markedet bare mye motvind. Det er mye usikkerhet i markedet akkurat nå. Du har en Fed som ønsker å heve rentene for å senke inflasjonen og ikke skape en resesjon. Du hører om denne myke landingen. Inflasjonen har vært høyere enn noen gang, du har problemer med geopolitikk, du har en krig – Russland-Ukraina-situasjonen. Du har en belastning på kanskje viktige råvarer - olje, gass, og så begynner du å gå ned, avhengig av hvor lenge dette varer, til hvete og andre ting. Og du har mye frykt for at kombinasjonen av Fed-økninger og inflasjon vil skape en situasjon der vi er i stagflasjon eller kanskje bare ikke har stor vekst i fremtiden.
Men mitt syn på dette er her vi er, det er fornuftig. Det er mange av disse motvindene til markedet, men det betyr at du kommer til å ha denne rekkevidde-bundne volatiliteten. Markedet kommer til å handle i disse nivåene, enten det er S&P 500, andre indekser. Men det jeg tror er at inflasjon, Fed-økninger, geopolitikk er sannsynligvis priset inn i markedet på dette tidspunktet. Og forbrukeren forblir sterk. Historisk innstramming av pengepolitikken følges av solide gevinster, S&P stiger med rundt 9% eller så - selskaper har penger, forbrukere bruker, inflasjonen har sannsynligvis nådd toppen. Så jeg tror faktisk at vi kommer til å ha et ganske anstendig år - jeg tror bare at det på kort sikt ikke kommer til å bli så gøy.
Spørsmål: Tidligere, når vi snakker om markedsnedganger, viste i det minste noen av de større sjokkene for det markedet seg å være mer sentrert rundt det finansielle systemet. Og jeg lurer på om du ser noen av de økonomiske svakhetene som alle peker på i dag, om det har noen reell materiell overførsel til finansmarkedene i den forstand at det kan forårsake en slags destabilisering i kapitalmarkedene?
A: Hvis mange av temaene jeg nettopp diskuterte skulle gå et annet sted – for eksempel hvis Fed øker mer aggressivt og ikke føler seg fornøyd med at inflasjonen faller, og du begynner å se en hard landing – så gjør jeg det tror at noe av det vil begynne å strømme inn i markedet. Bankene er i god form - dette er ikke 2008, ikke sant? Kreditt er i ganske god form, forbrukeren er i god form, gjeldsbetjeningsforholdene er sterkere enn de har vært på flere tiår. Så forbrukere har i hovedsak denne $2 billioner i besparelser, de har lavere gjeld enn de noen gang har hatt før. Så jeg tror at markedet kan være mer robust denne gangen.
Spørsmål: Hvis vi ser en omsettelig bunn akkurat nå, hva anbefaler du at folk bør investere i?
Det er viktig å klassifisere hvilken type handelsmann du også er. Så hvis du er ute etter kortsiktig avkastning, tror jeg det er vanskeligere. Maskinene og høyfrekvente gutta gjør en god jobb med det, men den gjennomsnittlige investoren som gjorde det bra med dagshandel det siste året, det blir litt farligere bare fordi du har så mye rekkeviddebundet volatilitet. Men hvis du har en appetitt på å være en langsiktig investor og virkelig få et århundres avtale, tror jeg, ta et skritt tilbake og se på navn som Apple, Google, Microsoft. Du har negative realrenter, selskaper med sterke balanser, prissetting, forbrukere som er villige til å bruke penger, detaljsalg øker.
Og så er det bare temaet cybersikkerhet, sky, metaverse, web 3.0 – fremtiden for all teknologi henger i balansen for disse selskapene. Og til og med halvlederne, som Nvidia og AMD, de har bare blitt helt knust. Jeg tror bare de langsiktige utsiktene for disse navnene kommer til å være det å kjøpe Apple for 10 år siden. Du kommer til å se de sammensatte avkastningene.
Jeg elsker også gjenåpningshandelen. Vi vet at utgiftene går fra varer til tjenester, og de øker. Men å løfte maskemandatene, denne post-Covid-tingen med å komme seg ut av huset - det er bare så mye oppdemmet etterspørsel etter å reise. Delta-inntjeningssamtalen var ganske fantastisk. Det er en god handel - hoteller, cruise, kasinoer, flyselskaper. Det er et bra sted å se på den nærmeste tiden.
Flere historier som dette er tilgjengelig på bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/stocks-shake-off-gloom-shine-200000081.html