Topline
Nytt av markedets verste uke siden juni, slet aksjer på mandag med å overvinne tap mens investorer i spenning venter på Federal Reserves truende renteøkning denne uken – en som forbereder seg til å bli mer aggressiv enn tidligere ventet ettersom tjenestemenn sliter med å temme hardnakket høy inflasjon.
Federal Reserve-styreleder Jerome Powell vitner under en kongresshøring.
Getty Images
Nøkkelord
Dow Jones Industrial Average falt 109 poeng, eller 0.4 %, til 30,710 500 kort tid etter at markedet åpnet, mens S&P 0.4 og teknologitunge Nasdaq falt med henholdsvis 0.3 % og XNUMX %.
Oljeprisen falt mer enn 2 % ettersom risikoen for en resesjon «veide tungt» på markedet, skrev analytiker Tom Essaye i Sevens Report i et mandagsnotat; Prisen på et fat West Texas Intermediate falt mot $82 i tidlig handel – nærmer seg årets laveste nivå.
I en helgemelding til kundene oppdaterte Goldman Sachs-økonomene sine prognoser for bruttonasjonalproduktvekst til å inkludere ingen vekst i fjerde kvartal og 1.1% vekst neste år, ned fra 1.5% tidligere forventet, som et resultat av muligheten for en annen "uvanlig stor” renteøkning denne uken.
Tidligere denne måneden hevet økonomene sin Fed-prognose til å inkludere en 75 basispunkters stigning på onsdagsmøtet og en en-av-fire sjanse for en full-poengs stigning, i motsetning til halvpoengs stigningen tidligere anslått.
Selv om Fed-leder Jerome Powell la frem en sak for å senke tempoet i innstramningen etter den siste økningen i juni, har Fed-tjenestemenn "hørt haukeaktig ut nylig" og "så ut til å antyde at fremgangen mot å temme inflasjonen ikke har vært så rask som de skulle ønske. ", forklarte teamet.
Nøkkelbakgrunn
Markedet hadde sin dårligste visning på måneder i forrige uke etter Arbeidsdepartementet rapportert inflasjonen økte kraftigere enn ventet i august, noe som vekket bekymring for at Fed-tjenestemenn kan trenge å handle mer aggressivt for å dempe inflasjonen. S&P er ned 10 % siden toppen i august og har stupt 19 % i år. "Sommerrallyet er over," skrev Bank of Americas Savita Subramanian i et nylig notat, og spådde at S&P vil falle ytterligere 8 % ved årets slutt. I mellomtiden er Nasdaq ned 28% i år.
Avgjørende sitat
"Fed har mer arbeid å gjøre," sa Subramanian i et helgebrev. «En haukeaktig Fed kan være en forbannelse for aksjer som har dratt nytte av lave renter og desinflasjon (dvs. mesteparten av S&P 500), men erfaringer fra 70-tallet forteller oss at for tidlig lettelser kan føre til en ny bølge av inflasjon – og at markedsvolatilitet på kort sikt kan det være en mindre pris å betale.» Forbrukerprisene steg med 8.3 % i løpet av de 12 månedene som endte i august – sakte ned for andre måned på rad (stort sett takket være fallende gasspriser), men fortsatt mer enn økningen på 8 % økonomer hadde spådd.
Overraskende fakta
Mens investorer vurderer utsiktene til større renteøkninger, nådde rentene på den 10-årige statskassen 3.518 % i morges, det høyeste nivået på 11 år.
Videre Reading
Dow ned 100 poeng mens skranglete investorer lukker den verste uken siden juni (Forbes)
Her er hva som skjer med aksjer når Fed øker kursene med 100 basispunkter (Forbes)
Resesjonsvakt: Børsrally 'er over' ettersom arbeidsledigheten begynner å stige og frykten øker (Forbes)
Kilde: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/19/stocks-struggle-as-markets-brace-for-another-unusually-large-fed-rate-hike/