Aksjene rally, dollaren faller, da Powell signaliserte en sakte renteøkning i desember

Nok en gang var det Jerome Powell, sentralbankens styreleder, den som flyttet finansmarkedene. I en høyt etterlengtet tale onsdag på Brookings Institution, en tenketank basert i Washington, signaliserte Powell at Fed er klar til å bremse opp renteøkningen så snart som i desember.

Han snakket om de økonomiske utsiktene, inflasjonen og arbeidsmarkedet – alle temaer av ekstrem interesse for finansmarkedsaktører.                                                                                     

Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse?

Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.

Plutselig blir FOMC-møtet som er planlagt om omtrent to uker fra nå sett på som det som markerer toppen i Feds renteøkninger. Men finansmarkedene venter sjelden på bekreftelse.

I stedet beveger de seg i påvente av det som er i ferd med å komme.

Som sådan, mens Fed vil fortsette å øke rentene og dermed stramme inn de finansielle forholdene, tok markedene det som et tegn på at innstrammingssyklusen snart er i ferd med å avsluttes.

Hva sa Powell?

Den viktigste bekymringen til Fed er å unngå overstramming, gitt tiden det trenger for renteøkninger å påvirke økonomien. Også arbeidsmarkedsubalanser er øverst på listen når det gjelder Feds prioriteringer ved tolkning av økonomien.

Spesielt er lønnsveksten fortsatt godt over nivåer som sikrer inflasjon rundt Feds mål på 2 %. Derfor er fredagens data som refererer til lønnsvekst for november ekstremt interessante for markedsaktørene.

Hvordan reagerte markedene?

Markedene reagerte med en generell vanvidd da aksjene steg kraftig. Også den amerikanske dollaren stupte, som reflektert av EUR / USD valutakursen beveger seg tilbake over 1.04 fra under 1.03 litt tidligere i uken.

De Dow Jones, for eksempel, fikk mer enn 1,000 poeng etter Powells kommentarer. Så hvorfor reagerte markedene slik, gitt at Fed fortsatt er i ferd med å heve fondsrenten med 50 bp i desember?

Et svar vil være at dette er pivoten alle ventet på. Hvis Fed dreier som en ledende sentralbank, betyr det at den ser tegn på at inflasjonen er i ferd med å avkjøles.

Som et resultat vil andre sentralbanker følge etter, noe som betyr at toppen av innstrammingen kan ligge bak.

Alt i alt en haukisk tale, gitt alt som skjedde i 2022 og hvordan Fed reagerte på utfordringene med å oppfylle sitt mandat. Det kan være at Fed nettopp har satt opp scenen for et børsnisserally.