Aksjer ble nettopp lagt ut verste kvartalet siden Covid-markedskrasj - men Buffetts nye favorittsektor registrerte 'Meteoric Ascent'

Topline

Aksjemarkedet avsluttet sitt verste kvartal siden det pandemi-induserte markedskrakket tidlig i 2020 på torsdag, men en gjenoppstått energisektor drevet av høye oljepriser har gitt en fantastisk oppgang, med eksperter som spår at økningen bare vil fortsette midt i økt inflasjon og stigende renter.

Nøkkelord

Selv om den bredere S&P 500 falt 4.9 % i første kvartal, har S&P 500 Energy-indeksen skutt i været med nesten 40 %, og overskygger den nest beste gevinsten på 4 % (av forsyningsselskaper) og markerer en av bare tre sektorer i positivt territorium.

S&Ps nedgang siden januar har "nøkternt opp" bullish investorer, men energisektoren har trukket ut en "meteorisk oppstigning," sa Bank of Americas Savita Subramanian i et notat til kundene forrige uke, og spådde at sektoren skulle fortsette å prestere bedre selv om den er geopolitisk. risikoen avtar og økt inflasjon fortsetter.

Toppen av S&P-aksjen Occidental Petroleum skjøt mer enn 98 % i høyden, i hovedrollen for sektorens fantastiske første kvartal. beste kvartal noensinne, styrket av en ny investering på nesten 1 milliard dollar tidligere Denne måneden fra den legendariske investoren Warren Buffetts Berkshire Hathaway, oljegigantens største aksjonær.

Forrige uke oppgraderte BMO Capital-analytiker Phillip Jungwirth Occidental-aksjene for å reflektere høyere oljepriser, samtidig som han applauderte firmaets "ambisiøse og visjonære" plan for å oppnå netto-null utslipp før 2040 – et ekko av ros fra Buffett, som i forrige måned sa at Berkshire «kjøpte alt vi kunne» etter å ha blitt imponert av administrerende direktør Vicki Hollub på Occidentals siste inntektssamtale.

Selv om energiaksjer krasjet da pandemiske nedstengninger drev oljeetterspørselen i første kvartal 2020, har sektoren nå mer enn hentet inn disse tapene: Av S&Ps 10 best presterende aksjer dette kvartalet, kommer syv fra energisektoren, med Halliburton, Apa og Maraton økte med henholdsvis 67 %, 55 % og 55 % – og nådde sine høyeste nivåer på nesten fire år.

Med oljeprisene fortsatt over 100 dollar per fat, kan energiaksjer bli offer for et "knestøtt"-salg i tilfelle spenningen mellom Russland og Ukraina avtar, men aksjekursene er fortsatt nær rekordlave i forhold til fortjeneste, og sektoren jobber også å tiltrekke seg sosialt tenkende investorer med avkarboniseringsplaner (som Occidentals) og insentiver, sier Subramanian.

Nøkkelbakgrunn

Oljeprisene har vært på en vill tur de siste to årene, noe som gir næring til volatiliteten blant energiaksjer som har en tendens til å bevege seg i takt. Prisene sivet inn negativt territorium for første gang i historien våren 2020, da Covid-nedstenginger førte til et overflod i tilbudet som ble for dyrt å vedlikeholde. Selv om S&P kom tilbake til nye høyder innen seks måneder, tok ikke oljeprisen seg opp igjen. ExxonMobil, landets største oljeselskap, avsluttet året som en av de dårligst presterende aksjene, med et fall på 40 %. Spol frem til 2022, og stigende energipriser har ført til den høyeste inflasjonen på 40 år. I forkant av president Joe Bidens forbud mot russisk oljeimport denne måneden, steg oljeprisen til nesten 14 år høy. Exxon er opp 36 % i år.

Tangent

Gjenåpningsøkonomien og massiv finanspolitisk stimulans bidro til en av de sterkeste startene på et oksemarked noensinne, hovedsakelig takket være lave renter, sa Jeff Buchbinder fra LPL Financial i en e-postkommentar. Nå med Federal Reserve heve rentene og avviklingen av den økonomiske støtten sliter aksjer – og spesielt de innen teknologi. Kommunikasjonstjenestesektoren, som inkluderer Facebook-forelder Meta og Alphabet, har stupt 10 % i år, mens informasjonsteknologisektoren har falt 8.5 %.

Hva skal du se etter?

Selv om stigende oljepriser har vært en velsignelse for energiselskapene, er noen analytikere bekymret for at implikasjonene deres kan hemme økonomisk vekst. I et notat til kundene denne måneden sa Bank of Americas Ethan Harris at han er bekymret for at sterkere enn forventet innstramming av Fed, kombinert med et oljeprissjokk eller annen uforutsett hendelse, vil utgjøre en "alvorlig risiko" for en resesjon. Mandag sa banken at den forventer raskere renteøkninger i lys av vedvarende inflasjon og senket prognosen for bruttonasjonalproduktvekst neste år til 1.8 % fra 1.7 %, sammenlignet med 5.7 % i fjor.

Videre Reading

Hvorfor investorer som Warren Buffett fortsatt kjøper energiaksjer til tross for de høyeste prisene på mange år (Forbes)

Når Biden forbyr Putins olje, hva er alternativene? (Forbes)

Topp forvalter av energifond sier at han skal rive ut oljetoppen i Canada (Forbes)

Dow hopper 300 poeng, oljeprisen faller etter forhandlinger om våpenhvile mellom Ukraina og Russland — men krig utgjør fortsatt en "foruroligende" risiko for aksjer (Forbes)