Aksjer avslutter den flyktige økten flatt, men logger den lengste ukentlige tapsrekka siden 2001

Amerikanske aksjer avsluttet en volatil sesjon som ikke endret seg på fredag, men registrerte fortsatt bratte ukentlige tap. S&P 500 postet sin lengste ukentlige tapsrekke siden dot-com-boblen sprakk, ettersom bekymringen over strammere pengepolitikk og motstandskraften til økonomien og bedriftens fortjeneste i møte med inflasjonen tok fart igjen.

Blue-chip-indeksen avsluttet en hakkete økt med bare 0.01 % for å sette seg på 3,901.36 18.7. Dette brakte indeksen ned med 4,796.56 % sammenlignet med rekordhøye på 3 500 fra 20. januar – og bringer S&P 500 innenfor slående avstand fra et bjørnemarked, definert når en indeks lukker minst 20.6 % fra en nylig lukket rekord gjennom tidene . På intradagbasis var S&P 3 ned med så mye som 500 % sammenlignet med rekordhøyden 2001. januar. S&P XNUMX postet også et syvende ukentlig tap på rad i sin lengste tapsrekke siden XNUMX.

De andre store indeksene endte også lite endret på fredag, men lavere for uken. Dow Jones Industrial Average steg med bare 0.03 %, eller 8.77 poeng, for å slå seg ned på 31,261.90 0.3 og logge et åttende ukentlig tap på rad. Nasdaq Composite falt 11,354.62 % og stengte på 10 2.8. Treasury-rentene sank, med renten på referanseindeksen for 112-års-seddelen som falt under XNUMX %, mens den amerikanske råoljeprisen gikk opp til mer enn $XNUMX per fat.

Det siste utbruddet av aksjevolatilitet kom i kjølvannet av svakere enn ventet resultatresultater og veiledning fra noen av de store amerikanske forhandlerne tidligere denne uken, som så ut til å bekrefte frykten for at selskaper hadde vanskeligere for å overføre økende kostnader til forbrukerne. Ross Stores (ROST) sent torsdag ble den siste store forhandleren som kuttet sin helårsveiledning, og ble med i Walmart (WMT) og mål (TGT) for å fremheve virkningen inflasjon og forsyningskjedeavbrudd har hatt på lønnsomheten. Walmart-aksjen falt 19.5 % denne uken i aksjens dårligste ukentlige utvikling noensinne.

«Dessverre er det ingen trygg havn. Når vi ser nyhetene som kom ut av forbrukernes skjønn og stift … som viser kampene som selskaper har uavhengig av størrelse, sier Eva Ados, administrerende direktør i ER Shares, fortalte Yahoo Finance Live. "Og ironisk nok er dette sektorene, stiftevarer og forbrukernes skjønn, som blir sett på som trygge havn i et dårlig økonomisk marked."

Historien fortsetter

Nærmer seg et bjørnemarked

S&P 500 har nærmet seg å sette seg 20 % under sin nylige rekordhøye, som vil representere indeksens første bjørnemarked siden de første dagene av COVID-19-pandemien i 2020.

Nasdaq Composite hadde allerede falt inn i et bjørnemarked tidligere i år, da tradere roterte bort fra vekstaksjer midt i forventninger om høyere renter fra Federal Reserve, noe som ville presse høytflyvende teknologiaksjers verdivurderinger. Ved fredagens avslutning hadde Nasdaq Composite falt nesten 30 % fra rekordhøye fra 19. november 2021. Dow-indeksen har falt til en korreksjon, eller fall på minst 10 % fra en nylig rekordhøy, men har ennå ikke nådd terskelen til et bjørnemarked.

Siden andre verdenskrig har det vært 12 formelle bjørnemarkeder for S&P 500, og 17 inkludert "nær bjørnemarkeder", da indeksen falt mer enn 19 %, ifølge LPL Financial Chief Market Strategist Ryan Detrick. Av disse var gjennomsnittsfallet ca. 29.6 %, og varte i gjennomsnitt 11.4 måneder.

S&P 500s siste skred har kommet midt i eskalerende bekymringer over flere tiår med høy inflasjon, strammere pengepolitikk fra Federal Reserve, geopolitisk uro i Ukraina og fornyede virusrelaterte restriksjoner i Kina. Og gitt dette samløpet av bekymringer, har diskusjonene om sannsynligheten for en resesjon i USA også økt. Selv om det er opp til National Bureau of Economic Research (NBER) å formelt kalle en resesjon, vurderes man vanligvis etter to kvartaler på rad med negativ BNP-vekst (bruttonasjonalprodukt). USAs økonomi allerede kontrahert med en årlig rate på 1.4 % i de tre første månedene i år.

«Å bryte ned bjørnemarkeder med resesjon og uten resesjoner viser en interessant utvikling. Skulle økonomien være i en resesjon, blir bjørnemarkedene verre, ned 34.8 % i gjennomsnitt og varer i nesten 15 måneder», skrev Detrick i et notat. "Skulle økonomien unngå en resesjon, bunner bjørnemarkedet på 23.8 % og varer i gjennomsnitt i overkant av syv måneder."

Resesjonsrisiko

Mens S&P 500s nylige nedganger gjenspeiler en dårlig investorsentiment gitt det usikre økonomiske bakteppet, garanterer ikke en nedgang i bjørnemarkedet en resesjon. Aksjemarkedets forverrede tap har imidlertid vist at investorene øker venter en nedtur.

"Historisk har S&P 500 falt et gjennomsnitt på 29% rundt resesjon (median på 24%)," skrev Keith Lerner, investeringssjef og markedsstrateg i Truist Advisory Services, i et notat tidlig fredag. "Med S&P 500 som for øyeblikket viser en topp-til-bunn-nedgang på nesten 19 % [per torsdagens stenging], priser markedet faktisk allerede inn en 60-70 % sjanse for resesjon basert på gjennomsnittet og medianen."

Strateger ved andre store firmaer har også understreket at S&P 500 har priset inn en økende sannsynlighet for en resesjon.

"En resesjon er ikke uunngåelig, men kunder spør hele tiden hva de kan forvente av aksjer i tilfelle en resesjon," sier David Kostin, Goldman Sachs sjef for amerikanske aksjestrateg. skrev i et notat denne uken. "Våre økonomer anslår en 35% sannsynlighet at amerikansk økonomi vil gå inn i en resesjon i løpet av de neste to årene og tror rentekurven priser en tilsvarende sannsynlighet for en sammentrekning. Rotasjoner i det amerikanske aksjemarkedet indikerer at investorer priser høye odds for en nedgang sammenlignet med styrken til nylige økonomiske data.»

Lerner bemerket også at basert på gjennomsnittlig og median nedgang i S&P 500 rundt resesjoner siden andre verdenskrig, kan indeksen falle denne gangen til så lavt som mellom 3,400 og 3,650.

"Dette ville få et utrolig brutalt marked til å føles så mye verre, og selvfølgelig kan markeder gå utover gjennomsnittet," bemerket Lerner.

Men når en bunn først er satt inn under en resesjon, har avkastningen en tendens til å bli markert. Lerner bemerket at gjennomsnittlig ett års terminavkastning for aksjer på et lavt nivå rundt en resesjon er 40 %.

"Sagt på en annen måte, selv om aksjene gikk ned til 3,400, ville aksjene være nær 4,800 ved å bruke den gjennomsnittlige tilbakegangen," sa Lerner. "Den andre tingen å huske er at aksjer har en tendens til å falle flere måneder før en resesjon er over og ofte når vi når toppen av pessimismen. Dette skjer når investorer tenker for seg selv: "Jeg kan ikke komme på én grunn til at markedene skal gå opp." Alle overskriftene er negative.»

-

Emily McCormick er reporter for Yahoo Finance. Følg henne på Twitter.

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Følg Yahoo Finance på Twitter, Instagram, YouTube, Facebook , Flipboardog Linkedin