Aksjer fortsatte sommeroppgangen den siste uken, da bedre enn ventet inflasjonsresultater bidro til en økning på 3.3 % i
S&P 500 er nå ned relativt beskjedne 10.2 % for året, etter å ha hentet inn mer enn 50 % av tapene siden det laveste i midten av juni. Indeksen toppet 4232 på fredag, en 50% retracement av bjørnetrekket, før den stengte på 4280.15.
De
Dow Jones Industrial Average
er kun 7 % lavere, hjulpet av oppmøter
Chevron
(ticker: CVX) og defensive aksjer som f.eks
Merck
(MRK),
Amgen
(AMGN), og
Coca-Cola
(KO).
De
Nasdaq
er fortsatt ned 16.6 % i 2022, men har steget mer enn 20 % fra den laveste nivået i juni, og spekulative aksjer rører seg. En klokke av slike er Cathie Woods
ARK Innovasjon
børshandlet fond (ARKK), hvis største beholdning inkluderer
Tesla
(TSLA) og
år
(ROKU). Fondet har steget rundt 40 % siden midten av juni.
Den store debatten er om rallyet er over. Skeptikere sier at inflasjonen ikke er begrenset, delvis på grunn av arbeidspress, og at Federal Reserve vil fortsette å løfte kortsiktige renter aggressivt. CMEs FedWatch-verktøy ser at hovedrenten for føderale fond topper seg på 3.5 % til 3.75 % ved årets slutt, opp fra 2.25 % til 2.5 % nå.
Jim Paulsen, investeringsstrateg i Leuthold Group, fortalte Barron er for en måned siden at "vi kunne legge opp til et ganske bra rally." Den gang var S&P 500 nesten 10 % under dagens nivå. Nådd den siste uken er han fortsatt optimistisk. Paulsen var positiv i begynnelsen av juli fordi han trodde Fed ville vise tilbakeholdenhet etter rentehevingen i juli. Han sier nå at markedene kan være "på randen av en ny lettelsessyklus."
Paulsen ser at Fed øker rentene for resten av året med mindre enn markedene forventer. Han peker på slike nyere imøtekommende faktorer som en svakere dollar, lavere boliglånsrenter og styrke i søppelobligasjonsmarkedet. "Som aksjeinvestor, vil du gå glipp av starten på en ny lettelsessyklus?" han spør.
Tom Lee, forskningssjef ved Fundstrat, er også bullish. Han peker på den utbredte skepsisen til rallyet og bullish tekniske faktorer som en økende andel av stigende aksjer i forhold til fallende aksjer og den siste tidens bedre resultater for småselskapsaksjer.
I store deler av dette året har konsensussynet angående valget i november vært at republikanerne ville oppnå avgjørende gevinster i Representantenes hus og ta kontroll over kammeret, og muligens også vinne kontroll over Senatet. Men det scenariet ser mindre sannsynlig ut, ifølge den veteranpolitiske observatøren Greg Valliere, USAs sjefspolitiske strateg i AGF Investments.
Demokratene nyter godt av lavere gasspriser og en mulig topp i inflasjonen, tilbakeslag fra Høyesteretts abortavgjørelse, og noen svake republikanske senatskandidater. Valliere skrev fredag at de fleste politiske analytikere i Washington hadde spådd et "bølgevalg" - som i en flodbølge av seire for GOP. Han var ikke blant dem, og la til at "vi tror nå at demokratene kan henge på senatet, med republikanere som så vidt gjenvinner kontrollen over huset."
Ta kontakt på Andrew Bary kl [e-postbeskyttet]