(Bloomberg) — Gjør deg klar for en ny nedgang i verdens mest overvåkede aksjeindeks, ettersom økonomisk vekst frykter spiral og Federal Reserve tar fatt på sin største politiske innstrammingskampanje på flere tiår.
Mest lest fra Bloomberg
Med S&P 500 som flørte med et bjørnemarked forrige uke og tapte mer enn 1 billion dollar, regner deltakerne i den siste MLIV Pulse-undersøkelsen at det er mer smerte i vente.
Måleren vil sannsynligvis fortsette å falle i år før den når bunnen på rundt 3,500, ifølge mediananslaget på 1,009 respondenter. Det representerer en nedgang på minst 10 % fra fredagsslutt på 3,901 27 – og et svevende fall på XNUMX % fra toppen i januar.
Feds haukeaktige holdning til enhver pris, kaoset i forsyningskjedene og økende trusler mot konjunktursyklusen undergraver alle tilliten til Corporate Americas profittmaskin, mens verdivurderinger av aksjer fortsetter å synke.
Etter det lengste løpet av ukentlige tap på mer enn to tiår, regner bare 4 % av MLIV-leserne at S&P 500 har funnet en bunn for året basert på sluttnivåer. Og en håndfull ser en historisk rute i bevegelse til 2,240 – tester pandemiens lave nivåer på nytt.
Pengeforvaltere opplevde en verre nedgang i den Covid-ansporede tumulten i 2020, men det er en liten trøst med anslåtte tap av denne skalaen.
"Jeg tror fortsatt det verste ikke er bak oss," sa Savita Subramanian, leder for amerikanske aksjer og kvantitativ strategi i Bank of America Corp., på Bloomberg Television fredag. "Det er en gjennomgripende tåke av negative følelser der ute."
Nøkterne resultatvurderinger fra slike som forhandleren Target Corp. og nettverksutstyrsselskapet Cisco Systems Inc. så investorer tok øksen til aksjekursene forrige uke. Den korte interessen i et populært børsomsatt aksjefond steg nær nivåer sist i mars 2020.
Det fornyede fristedbudet på amerikanske statsobligasjoner antyder at pengeforvaltere blir stadig mer redde for den økonomiske banen, med nedstengninger i Kina og den langvarige konflikten mellom Russland og Ukraina.
Da nedsmeltingen av detaljhandelsaksjer startet i forrige uke, ble respondentene mer bearish i siste del av valgperioden 17.–20. mai. Gjennomsnittlig var MLIV-fagfolk i forsknings-, risikostyrings- og salgsmiljøet mer pessimistiske enn sine jevnaldrende innen porteføljestyring og salgssidehandel. (Den gjennomsnittlige data kan være skjev av ytterliggående visninger.)
I mellomtiden bagatelliserer Marko Kolanovic ved JPMorgan Chase & Co. frykten for en kommende amerikansk resesjon, og mediananslaget fra prominente Wall Street-strateger antyder at indeksen vil avslutte året på 4,800, noe som antyder håp om et tilbakeslag i markedet senere i år. For Kristina Hooper, mens en økonomisk nedgang er "ganske mye priset inn", ser hun ikke at det skjer.
"Sentimentet er veldig negativt, noe som støtter oppfatningen om at vi er nærmere bunnen," sa den globale markedsstrategen i Invesco Ltd.
Men ettersom sentralbankfolk søker å konstruere en innstramming av de økonomiske forholdene til moderate overskridelser, er risikoen for ytterligere kaos på tvers av eiendeler svært reell.
På spørsmål om hvilken begivenhet som vil finne sted før Fed går over til duepolitikk, sa 47 % av de spurte at de forventet at S&P 500 ville falle 30 % fra toppen, mens en tilsvarende andel sa at amerikansk arbeidsledighet ville stige til 6 %, fra 3.6 % for øyeblikket.
Mer enn 40 % forventer at kredittspreader av investeringsgrad vil blåse ut over 250 basispunkter før den monetære lettelsessyklusen starter, mens rundt én av fire ser amerikanske boligpriser falle med 20 %.
På spørsmål om hvilken aktivaklasse som trenger å se ytterligere nedgang før risikoaversjonssyklusen blåser over, siterte leserne overveldende aksjer, mens boliger, råvarer og obligasjoner også mottok bidrag.
I mellomtiden sa rundt 31 % av de spurte at slutten av Feds fottursyklus ville gi den største veksten, og 27 % indikerte en preferanse for et scenario der Kina avslutter sin null-Covid-politikk.
Rundt én av fem sa at det ville komme et større vekstutbytte dersom krigen i Ukraina skulle ta slutt, og en tilsvarende andel stemte for et fall i råolje til 70 dollar fatet.
For mer markedsanalyse, se MLIV-bloggen. For tidligere undersøkelser, og for å abonnere, se NI MLIVPULSE.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/stock-selloff-intensify-fresh-10-233000022.html