Mediebransjen har kjempet mot et turbulent 2022.
Stigende kostnader, gjeldsrammede balanser og et fornyet fokus på lønnsomhet tynget den vanskelige sektoren da investorer raskt straffet selskaper som sliter med å tjene penger.
Netflix (NFLX) aksjer er ned rundt 50 % i forhold til året, mens selskaper som Warner Bros. Discovery (WBD) og Spotify (SPOT) har sunket mer enn 60 % med Roku (Roku) stuper hele 80 %.
Kabeloperatører Fox (REV) og Comcast (CMCSA) falt henholdsvis omtrent 20 % og 30 %, da Paramount Global (TIL) aksjene stupte mer enn 45 %.
Disney (DIS), en gang en Wall Street-kjæreste, falt også 45 % på året, og aksjen går mot sitt verste år siden 1947 etter at etterlengtet «Avatar»-oppfølger gikk glipp av åpningshelgens forventninger til å avslutte et utfordrende år for House of Mouse.
Bare i år tørket aksjemarkedet hele 500 milliarder dollar pluss i markedsverdi fra verdens største medie-, kabel- og underholdningsselskaper, med mer smerte forventet i 2023 midt i høyere renter og et ugunstig makroøkonomisk miljø.
Så, hva skjedde egentlig - og hva kan skje videre?
Wall Streets fortjenestepush: "Tid for å være et ekte selskap"
2022 var et klart "sjelesøkende" år for media etter at industrien opplevde en humpete tur gjennom pandemien med rekordhøye og skurrende nedturer.
Som «stay at home»-handelen gikk sin gang, førte toppnivåer for abonnentpenetrasjon i USA og Canada til at strømmeselskaper raskt så veksten flate ut.
Netflix, den mangeårige lederen av strømmekrigene, mistet abonnenter for første gang i historien da markedsverdien sank fra mer enn 267 milliarder dollar ved utgangen av 2021 til omtrent 130 milliarder dollar.
Tilsvarende opplevde NBCUniversals Peacock nullvekst i sitt andre kvartal, selv om abonnentene tok seg opp igjen i Q3 med 2 millioner netto tillegg.
Stammende abonnentvekst har ført til økt kritikk av produksjonsbudsjettene, som har økt kraftig ettersom konkurransen tiltar. Netflix forpliktet 18 milliarder dollar til innhold alene i 2022, mens Disney økte budsjettet med 8 milliarder dollar i år til 33 milliarder dollar.
Blant selskaper som har begynt å svinge fra lineær til strømming (unntatt plattformer som Netflix, Amazon og Apple), økte utgifter direkte til forbrukerinnhold fra 2.7 milliarder dollar i 2019 til 15.6 milliarder dollar i 2021, ifølge data fra Wells Fargo, sitert av Variasjon.
Dette tallet forventes å øke til nesten 24 milliarder dollar i år – til tross for økende streaming-tap.
Disneys direkte-til-forbruker-divisjon kastet hele $4 milliarder pluss i regnskapsåret 2022, som ble avsluttet 1. oktober. I mellomtiden fortalte Paramount investorene at streaming-tapene ville utgjøre rundt 1.8 milliarder dollar i år – høyere enn Wall Streets forventninger.
Warner Bros. Discovery, som har sett markedsverdien halvert midt i det rotete restruktureringsarbeidet, rapporterte fri kontantstrøm på negative $192 millioner i tredje kvartal, sammenlignet med $705 millioner i positiv kontantstrøm året før. Selskapet planlegger nå å ta på seg 3.5 milliarder dollar i verdifall og utviklingsavskrivninger innen 2024.
Annonsestøttet "pivotal" for industrien
Midt i kappløpet mot lønnsomhet har reklame blitt et potensielt lyspunkt for investorer – til tross for den globale nedgangen i annonseutgifter.
Netflix og Disney hoppet på den reklamestøttede vognen i år, og ble med Warner Bros. Discoverys HBO Max, NBCUniversals Peacock og Paramount Globals Paramount+.
Netflix rullet ut sin $6.99-tilbud i november, mens Disney+ fulgte etter en måned senere til et prispunkt på $7.99. Wall Street-analytikere forbli stort sett bullish om lønnsomhetsaspektene ved annonselag, mens reklameeksperter har omtalt debutene som en make-or-break-øyeblikk for mediebransjen.
"Det er absolutt et sentralt øyeblikk for bransjen," Kevin Krim, administrerende direktør for plattform for annonsemåling EDO, fortalte Yahoo Finance tidligere.
"Jeg tror det vi har lært som bransje er at det er en grense for antall forbrukere der ute som vil betale," sa Krim. "Reklame er en veldig smart måte å subsidiere disse abonnementsavgiftene på."
Bransjeeksperter er enige om å tilby billigere, annonsestøttede alternativer som en viktig sikring mot churn – noe alle streamere ønsker å unngå i økt konkurranse.
"Jeg er en stor fan av å gi forbrukere et alternativ for et annonselag," sa Jon Christian, EVP for digital media supply chain hos Qvest, det største medie- og underholdningsfokuserte konsulentselskapet, til Yahoo Finance.
Christian har lagt til data vil være en stor driver (og potensiell pengemaker) når det kommer til mer målrettet annonsering i 2023: «Data kan øke prisene på de forskjellige annonsene de presser på plattformen.»
Likevel vil fordelene med annonsestøtte sannsynligvis ta tid å modnes.
Netflixs annonselag ser allerede ut til å gjennomgå noe alvorlige voksesmerter – inkludert rapporter om utilstrekkelige påmeldinger og mislykkede seergarantier. Analytikere derimot, forsiktig, det er fortsatt tidlig.
Analytikere ser på neste mediefusjon
Sammen med et større fokus på innholdsforbruk og annonsering, bør investorer også forventer mer mediesammenslåingsaktivitet neste år.
Wells Fargo-analytiker Steve Cahall skrev i et nylig notat: "Våre spådommer for 2023 indikerer at media- og kabelsektorer reagerer på generelt vanskeligere tider, både sykliske og strukturelle. Tøffe tider betyr tøffe avgjørelser."
Mulige oppkjøpsmål i 2023 og utover inkluderer det omstridte Warner Bros. Discovery.
Lionsgates film- og TV-studio, som underholdningsgiganten planlegger å spinne ut til et eget selskap, vil også være til salgs, mens AMC Networks (AMCX) fortsetter å gjennomgå en restrukturering som kan resultere i et oppkjøp.
Needhams Laura Martin skrev i et nylig klientnotat Paramount kan være attraktivt å losse, mens mindre aktører som WWE (WWE), Curiosity Stream (CURIW), og kyllingsuppe for sjelen (CSSE) vil sannsynligvis selge på grunn av størrelsen deres.
Disney-sjef Bob Iger, som returnerte til mediekonglomeratet med stor fanfare i november, vil også står overfor en rekke avgjørelser - inkludert hva du skal gjøre med bemerkelsesverdige eiendeler som Hulu (selge det til Comcast?) og sportsbehemoth ESPN (snurre den av?).
Oppsigelser, ansettelsesstopp rammer store medier
Midt i større lønnsomhetsbekymringer har mediegiganter vedtatt masseoppsigelser og ansettelsesstopp i et forsøk på å stoppe blødningen. Mer enn 3,000 jobber har blitt kuttet gjennom oktober i år, ifølge data fra Challenger, Gray & Christmas, sitert av Axios.
Netflix permittert rundt 150 stillinger av streamerens 11,000 XNUMX arbeidsstyrke i mai, og beskyldte reduksjonen i antall ansatte på "avta inntektsvekst" og en større uttømming av utgifter.
Tidligere denne måneden avslørte Warner Bros. Discovery fremtredende Discovery-ledere vil forlate selskapet etter det avskåret CNN+, nixed flere CNN-ansatte og kuttet 14 % av HBO Max-arbeidsstyrken i år.
Så langt har selskapet eliminert rapporterte 1,000 pluss jobber på tvers av enheter som WBD-sjef David Zaslav dobler ned på omstillingsarbeidet, som også har inkludert skrotet prosjekter og programmer.
Paramount Global begynte å kutte jobber i november, rettet mot annonsesalgsgruppen, ifølge Deadline, mens AMC Networks (AMCX) kunngjorde planer om å permittere rundt 20 % av den amerikanske arbeidsstyrken midt i administrerende direktør Christina Spades exit.
AMC-styreleder James Dolan skal ha fortalt ansatte at nettverket har slitt med å kompensere for kabelnedgang ettersom ledningsklipping akselererer, med henvisning til selskapets eide streaming-enheter som AMC+ og skrekkplattformen Shudder.
Tilsvarende har Comcasts kabelenhet laget kutt på jobben i november, mens Roku (Roku) kuttet 200 arbeidsplasser, eller 5 % av arbeidsstyrken, kort tid etter resultatet for tredje kvartal.
Teatralsk comeback fortsatt TBD
Teaterindustrien fortsatte å komme seg etter pandemiske tap i 2022 - selv om det gjenstår å se om et fullstendig comeback vil bli gjort.
Filmer som «Top Gun: Maverick» brøt poster, mens Marvels "Black Panther: Wakanda Forever" og «Doctor Strange i galskapens multivers» enkelt nabbed $100 millioner pluss innenlandske åpnere.
Likevel, Disneys "Avatar: The Way of Water" sikret bare 134 millioner dollar i hjemmemarkedene i løpet av den tre dager lange åpningshelgen, savnet forventningene og sendte Disney-aksjene til det laveste nivået siden mars 2020.
Til tross for savnet, forkjempet teaterledere debuten, og antar at filmen stadig vil øke billettkontoret i løpet av ferien og langt inn i 2023.
Strømmegiganter har også omfavnet det teatralske, med Netflixs «Knives Out: Glass Onion» som nyter en vellykket begrenset teaterutgivelse over Thanksgiving-uken, mens Amazon skal angivelig investere 1 milliarder dollar å produsere 12 til 15 filmer i året eksklusivt for kinoer.
Totalt sett er det innenlandske billettkontoret estimert til å bringe omtrent 7.4 milliarder dollar for året, ifølge Box Office Pro. Selv om dette tallet fortsatt ligger etter pre-pandemien med omtrent 30 %, er det håp om at neste års mer forsterkede utgivelsesplan vil bidra til å lukke gapet.
Alexandra er senior underholdnings- og mediareporter i Yahoo Finance. Følg henne på Twitter @ alliecanal8193 og send henne en e-post på [e-postbeskyttet]
Klikk her for de siste trendende aksjeindeksene til Yahoo Finance-plattformen
Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer
Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance
Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android
Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/media-stocks-lost-over-500-billion-in-value-this-year-heres-what-happens-next-114545901.html