Aksjemarkedet går i grunnen ingen vei resten av året: Goldman Sachs

Investorer har sett det beste aksjemarkedet har å tilby i 2023, ifølge Goldman Sachs.

«En myk landing – og faktisk vekst over trenden – er allerede priset i amerikanske aksjer. Verdivurderinger er forhøyet i forhold til historie og vil bli begrenset av en eventuell renteøkning. Selv om man unngår resesjon, er det usannsynlig at inntektene vil vokse vesentlig i 2023, sier Goldman Sachs sjef for amerikanske aksjestrateg. David Kostin skrev i et nytt notat mandag.

Kostin løftet sitt S&P 500-prismål til 4,000 fra 3,600, men han la til Debatt om gjeldstak vil sannsynligvis være en sentral risiko. S&P 500 ligger for tiden på 4,111 etter en solid 7% rally hittil i år.

Den nøye overvåkede strategen sa at alternativer til amerikanske aksjer som ikke-amerikanske aksjer, kreditt og kontanter gir "overlegne" risikojusterte avkastningsutsikter.

Rallyet på tvers av de store indeksene (Dow Jones Industrial Average og Nasdaq Composite er opp henholdsvis 14 % og 3 %) i år har overrasket mange proffer som Kostin.

For det første er Federal Reserve frisk på nok en renteøkning mens den fortsetter å prøve å bekjempe nagende inflasjon.

Mens Fed er allment forventet å stoppe renteøkningene i år, er tidspunktet veldig usikkert. Det får investorer til å stirre ned fatet med potensielt flere flere renteøkninger som kan ha effekten av å bremse økonomien og komprimere aksjevurderingsmultipler.

I mellomtiden går Corporate America gjennom en skuffende inntjeningssesong som uten tvil ikke rettferdiggjør markedets fremgang i 2023.

Store kjente navneselskaper som Apple (AAPL), Meta (META), og Starbucks (SBUX) har ikke bare snert inntjeningsanslagene for fjerde kvartal men tilbød også forsiktige fremtidsrettede kommentarer.

Inntjeningsveksten har heller ikke vært der.

Den blandede inntektsnedgangen for S&P 500 for fjerde kvartal spores til 5.3 %, ifølge FactSet. Hvis det holder som den faktiske nedgangen, vil det markere den første inntektsnedgangen fra år til år rapportert av indeksen siden tredje kvartal 2020.

Historien fortsetter

Kombinasjonen av ytterligere renteøkninger og pressede fortjenestemarginer har andre proffer på gaten i tillegg til Kostin på vakt for en tilbaketrekking.

«Hvis vi ser på markedspriser så langt i år, er det ikke engang prising i en myk landing. Det er prising i takeoff. Det er å prise inflasjonen å gå ned. Det er prisvekst for å unngå en resesjon helt. Det er også prising i sentralbanker som kutter renten fra midten av dette året. Så det er virkelig at markeder er priset for perfeksjon, sier BlackRocks globale investeringsstrateg Wei Li sa på Yahoo Finance Live på fredag ​​(full video øverst i denne historien).

"Og på kort sikt, utover FOMO og jakt på momentum, er det vanskelig å se en grunnleggende grunn til at aksjer fortsetter å presse høyere," la Li til.

Brian Sozzi er redaktør på det store og anker hos Yahoo Finance. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på Linkedin.

Klikk her for de siste trendende aksjeindeksene til Yahoo Finance-plattformen

Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube