Aksjeinvestorer: Ikke frykt inflasjon

Inflasjonstrenden fortsetter nå selv, men det betyr ikke at investorer ikke kan tjene utmerket avkastning.

Start med dagens inflasjon:

De tre underliggende årsakene er:

1. For mye penger
2. For lave renter
3. Inflasjonshandlinger/reaksjoner som utføres av bedrifter, andre organisasjoner, ansatte, forbrukere, investorer og Wall Street

Nummer 3 er grunnen til at en inflasjonstrend er så vanskelig å stoppe. Det er en kjedeeffekt av at "selgere" presser prisene opp i det minste i takt med kostnadsøkninger og "kjøpere" som prøver å holde tilbake det uunngåelige.

Forvent derfor ikke at denne Fed vil dempe inflasjonen med en "myk" landing. Inflasjonen godt over Feds mål på 2 % er sannsynligvis kommet for å bli og til og med øke inntil Federal Reserve og politiske ledere aksepterer behovet for å ta drastiske, usmakelige handlinger.

Ok, det høres fryktelig og plagsomt ut. Så, hvor kommer den glade investordelen inn?

Hvordan investorer kan vinne fra inflasjonsvekstperioder

Husk at inflasjon øker prisene. På overflaten betyr det at selskapets inntekter og inntekter får et inflasjonsløft, noe som gir aksjekursgevinster for investorer.

Imidlertid påvirkes bransjer og selskaper ulikt. Derfor betyr det å lykkes i det kommende inflasjonsbaserte oksemarkedet å justere strategier og forventninger til det endrede miljøet.

Hvordan justere strategier og forventninger

Vilkårene for å forstå og akseptere er:

Inflasjon – Forvent en stigende syklus med høyere høyder og høyere nedturer etter hvert som organisasjoner og forbrukere kommer i sving med det

Renter priser – Innse at de fortsatt er godt under nivået kapitalmarkedene ville satt uten innblanding fra Federal Reserve. Så betrakt dette som en bonusinflasjonsperiode der Fed sier at den strammer til, men det faktisk bare reduserer løsingen som allerede er på plass. Det er med andre ord en lang vei å gå før forholdene virkelig blir trange.

økonomisk vekst – Inntil det kommer en resesjon vil «reell» (inflasjonsjustert) BNP-vekst forbli positiv. Det betyr at "nominell" (ikke inflasjonsjustert) vekst vil øke med et høyere klipp ettersom prisene stiger.

Organisasjon vekst – Det er her ting blir interessant. Et inflasjonsmiljø skaper vinnere og etternølere. Forvent derfor ikke at gårsdagens vinnere er morgendagens i dette nye miljøet. Mest sannsynlig vil en betydelig endring skje. Og det bringer oss til...

Organisasjon bestandene – Ettersom de økonomiske, økonomiske og forretningsmessige forholdene endrer seg, vil Wall Street også endre seg. Forvent å se nye strategier, valg og verdivurderinger basert på inflasjonsbasert begrunnelse. Og det betyr at den største endringen fremover sannsynligvis er...

Overgangen til aktivt forvaltede fond fra indeksfond

Inflasjonsvekstperioden vil presse «outperformance» til toppen av investorenes ønskelister. Det vil ikke lenger være tilfredsstillende å matche hele markedets midt-på-veien-resultater. Etter hvert som aktive forvaltere går fremover, vil investorer begynne å hoppe om bord.

Skeptisk? Ikke vær det. Kombinasjonen av nytt, annerledes og bedre resultater vil være som kjøtt for dagens underernærte investorer. Det er en oksemarkedssyklus drevet av ekstraordinære forhold som vil erstatte bekymringsrefrenget av inflasjon-renter-og-resesjon (Åh, herregud!)

Merk: Som mange børsperioder kommer årsakene og resultatene fra en kombinasjon av forhold og handlinger – ikke en enkel forklaring. Sørg derfor for å lese min forrige artikkel, "Eksepsjonelt gode forhold for børslansering i juli." I den lister jeg opp fire aktivt forvaltede fond jeg har investert i.

MER FRA FORBESEksepsjonelt gode forhold for børslansering i juliBy John S. Tobey

Bunnlinjen: Flere forhold bygger inflasjonstrender, så ignorer forenklede kommentarer

Mange (de fleste?) medieoppslag knytter enkle forklaringer til resultater. Ignorer dem. De er skrevet av journalister på en deadline uten tid til analyse. Bare tenk tilbake på de virkende forklaringene for hver daglig (eller intradag) børsbevegelse. Årsaken som nevnes er vanligvis en tilfeldighet. For eksempel "8.6 % inflasjon!" Eller "Forbrukerstemningen på et nytt lavpunkt!" Eller, når en enkel grunn mangler, noe som dette fra The Wall Street Journal (27. juni) – (Understrekingen er min)

"Amerikanske aksjer falt tirsdag, ga opp tidlige oppganger og falt for andre dag på rad som investorer analyserte ferske økonomiske tall for å finne ledetråder om tempoet i pengepolitikken».

Nei, markedet falt ikke fordi investorer analyserte etter ledetråder om hva som helst. Faktisk er de fleste kortsiktige markedsbevegelser støy, ofte reversert en dag eller to senere. En bedre kortsiktig periode å se på er en uke, fordi helgemarkedsstengingen har daghandlere som sitter på pengene sine.

Følg i stedet den økonomiske, forretningsmessige og finansielle utviklingen uten å prøve å knytte dem til et aksjemarkedstrekk. En fordelaktig tilnærming for å koble alt sammen er kvartalsvise analyser. Hvorfor vente tre måneder? Fordi hvert kvartal inneholder alle inntjeningsrapporter (og ledelsesutsikter), etterfulgt av kvartalsavslutningsrapportering og analyse fra aktive forvaltere. Dessuten, å undersøke en trend kvartal for kvartal fjerner alle de mellomliggende svingningene som kan produsere mer usikkerhet enn forståelse.