Skatt på tilbakekjøp av aksjer vil skade statlige og lokale pensjoner

Vekstbanen til de største nasjonale rettighetsprogrammene - Social Security, Medicare og Medicaid - har mange bekymret, forståelig nok. Men statlige og lokale ufinansierte pensjonsforpliktelser må også regnes blant de store utfordringene for USAs finanspolitiske helse.

I følge Pew-forskning nådde ufinansierte statlige pensjonsforpliktelser til sammen $ 1.25 billion i 2019. Andre anslag som forutsetter mer beskjeden investeringsavkastning finner samlede ufinansierte statlige pensjonsforpliktelser i dag i overkant av $ 8 billion. Trillioner av dollar i voksende ufinansierte offentlige pensjonsforpliktelser, som skattebetalerne til syvende og sist er på kroken for, er et problem som snart kan forverres av en ny føderal skatt i Inflation Reduction Act (IRA) som vil redusere statlige og lokale pensjonsplaner. .

"Vi bør ikke øke skattene, og vi økte ikke skattene," senator Joe Manchin (DW.V.) sa om IRA på NBCs Meet the Press. Likevel er den uttalelsen falsk. Ifølge til den todelte kongressens felleskomité for beskatning, vil vedtakelse av IRA øke føderale skatteinnkrevinger med hundrevis av milliarder i løpet av de neste 10 årene. Hva mer, vedtakelse av IRA vil resultere i en netto skatteøkning på millioner av amerikanere med inntekt under $400,000 XNUMX.

Dette ser ut til å være et problem for president Joe Biden, som aksjonerte på et løfte om å ikke heve skatten på noen som tjener mindre enn $400,000 400,000 årlig. "Hvis du tjener under $XNUMX XNUMX, vil du ikke betale en krone mer i skatt når jeg er president," Biden twitret under kampanjen hans. Biden har minnet folk om skatteløftet sitt siden han ble valgt, og gjorde det så sent som i mars State of the Union adresse, der han hevdet at "i henhold til planen min vil ingen som tjener mindre enn $400,000 XNUMX i året betale en ekstra krone i nye skatter."

Husholdninger på alle inntektsnivåer vil bli rammet av høyere skatter under IRA, ifølge JCTs analyse. Selv de med inntekt under $10,000 7.3 vil oppleve en gjennomsnittlig skatteøkning fra 7.6 % til 400,000 %. Det hvite hus har gjort det klart at de løftebrytende skatteøkningene i IRA ikke vil avskrekke presidenten fra å signere lovforslaget når det kommer til skrivebordet hans, som er på vei til å skje i løpet av den kommende uken. Kanskje president Biden er sikker på at medier vil hjelpe Det hvite hus falskt å fortelle folk at IRA ikke hever skatter på noen som tjener mindre enn XNUMX XNUMX dollar, som Associated Press gjorde på August 8.

Blant skatteøkningene som vil falle på husholdninger som tjener mindre enn $400,000 1, er IRAs nye 74% særavgift på verdien av tilbakekjøp av aksjer. Aksjetilbakekjøpsskatten ble inkludert i IRA i bytte for å skrinlegge skatteøkningen på gjennomført renter, et trekk gjort for å sikre senator Kyrsten Sinemas (D-Ariz.) støtte. Selv om medlemmer av hans caucus feilaktig hevder at IRA ikke øker skatter, har Schumer siden skrytt av at den nye aksjeskatten for tilbakekjøp av aksjer, som vil øke XNUMX milliarder dollar i løpet av det neste tiåret, er mer enn fem ganger større enn skatteøkningen. som aksjetilbakekjøpsskatten ble omsatt for.

"Jeg hater tilbakekjøp av aksjer," sa Schumer og la til, "jeg tror de er noe av det mest egoistiske som bedrifts-Amerika gjør."

Ikke alle er enige med Schumer. Ifølge til den ikke-partisaniske Skattestiftelsen, "viser forskning at det vanlige synet på tilbakekjøp av aksjer er feilaktig, og at å beskatte dem ikke ville være den riktige politiske løsningen for å oppmuntre til langsiktige investeringer eller løfte lønninger."

"Aksjetilbakekjøp er en måte selskaper kan returnere verdi til aksjonærene på," skriver Erica York, seniorøkonom ved Tax Foundation. "Tilbakekjøp fortrenger ikke produktive investeringer og går ikke på bekostning av arbeidere - så de bør ikke være målrettet mot en skatteøkning basert på disse feiloppfatningene."

Blant aksjonærene som drar nytte av aksjetilbakekjøp er statlige og lokale pensjonsordninger. Ikke bare vil kostnadene for tilbakekjøpsskatten bli båret av husholdninger som tjener langt under $400,000 XNUMX, den vil redusere avkastningen på pensjonsordningene for millioner av pensjonerte statlige og lokale myndighetsarbeidere. Ved å gjøre dette vil tilbakekjøpsskatten forverre de ufinansierte pensjonsforpliktelsene på flere billioner dollar som byer og stater over hele landet må temme de kommende årene, og sette skattebetalerne på kroken for en større ufinansiert forpliktelse enn det som ville vært tilfelle uten en ny føderal skatt på tilbakekjøp av aksjer.

"Når kongressen legger tilleggsavgifter på innskuddspensjonsordninger, ytelsesbaserte pensjonsordninger, aksjefond, IRA, 529s, osv., gjør de middelklasseinvesteringer vanskeligere," sa Ryan Ellis, president for Center for a Free Economy og en IRS -registrert agent. «Tilbakekjøpsskatten på 1 % vil resultere i mindre kapital for aksjonærene – noe som betyr lavere utbytte og lavere aksjekurser. Det skader alle som stoler på aksjemarkedet for å hjelpe til med å betale for pensjonisttilværelsen eller skolepengene til barna sine.»

Kritikere av IRAs tilbakekjøp av aksjer peker på India, som ble mindre attraktivt for investorer etter nylig adopsjon av en tilbakekjøpsskatt. "Totalt sett vil gjennomsnittlig investoravkastning sannsynligvis synke med rundt 1% på grunn av denne skatten," HSBC Bank-forskere prognostiserte i 2019.

De siste årene har guvernører og lovgivere i en rekke stater vedtatt reformer som søker å rette opp ufinansierte offentlige pensjonsforpliktelser. Det er nå todelt enighet mange steder om at det første skrittet mot å tøyle veksten av ufinansierte pensjonsforpliktelser er å flytte statlige og kommunale ansatte fra ytelsesbaserte pensjonsordninger til innskuddsbaserte pensjonsordninger.

I Pennsylvania, for eksempel, guvernør Tom Wolf (D) signert lovgivning godkjent av samveldets GOP-drevne lovgiver i 2017 og flyttet alle nye statlige arbeidere til innskuddsbaserte pensjonsordninger. Mer enn et dusin andre stater har vedtatt lovgivning som flytter offentlige ansatte til innskuddsbaserte pensjonsordninger, reduserer skattebetalernes risiko og reduserer veksten av ufinansierte pensjonsforpliktelser. Mens lovgivere i noen stater, som Pennsylvania, har vedtatt hardt tilkjempede reformer som vil redusere pensjonsforpliktelsene for skattebetalerne, prøver andre stater å utsette dagen for pensjonsberegning. Offentlige tjenestemenn og fagforeningsledere i California, for eksempel, er det søker å overta lokale EMS-systemer som i dag drives av private tilbydere i et forsøk på å generere nye inntekter for å dekke økende pensjonskostnader.

Enten lovgivere i en gitt delstat har vedtatt en meningsfull rettighetsreform som i Pennsylvania, eller papir på stigende pensjonsforpliktelser som i California, vil en ny føderal særavgift på tilbakekjøp av aksjer motvirke innsatsen til statlige lovgivere og gjøre problemet med ufinansierte pensjonsforpliktelser vanskeligere. å adressere i alle 50 delstater.

North Carolina-kasserer Dale Folwell, som er ansvarlig for en av verdens største samlinger av offentlige penger, forklarer at han i sin rolle som «holder av NCs offentlige pengepung» er «helt imot at den føderale regjeringen forteller kapitalister hvordan de skal allokere kapital».

"Valget om å betale ned gjeld, utvide eller reinvestere i sin nåværende virksomhet har alltid vært et alternativ," la kasserer Folwell til. "Det er sant i går, i dag og bør være sant i morgen."