Stifels Barry Bannister hever S&P 500-målet til 4,400 for 2022 og foretrekker "syklisk vekst"-aksjer

S&P 500
SPX,
-0.16%,
som sporer amerikanske store aksjer, handlet tidlig på ettermiddagen fredag ​​til rundt 4,132, viser faktasett ved siste sjekk. Stifels reviderte mål innebærer at indeksen kan øke med mer enn 6 % innen utgangen av året.

Bannister hevet kursmålet for den amerikanske aksjemarkedsreferansen ettersom spill på 36-måneders Fed Funds-futures ser ut til å ha nådd toppen, og "aksjerisikopremien" for S&P 500 indikerer nå 4,400 som et midtpunktskursmål, ifølge Merk.

"Fed-futures tappes ut," skrev han.

Federal Reserve har aggressivt hevet sin referanserente i et forsøk på å temme den høyeste inflasjonen på flere tiår. Investorer har forsøkt å vurdere om inflasjonen, og i sin tur Fed-hauken, har nådd toppen. 

"Inflasjonen vil sannsynligvis avta kraftig snart i en (høyst uvanlig, COVID-politikk-formet) nedgang uten resesjon," skrev Bannister i sitt notat. Han forventer at «syklisk vekst»-aksjer vil se «et sterkt lettelsesoppgang ettersom inflasjonen avtar, Fed-forventningene trekkes tilbake, og økonomien har balanse og momentum i 2022 for å dempe resesjonsrisiko».

I slutten av juni spådde Bannister at "syklisk vekst" ville føre til et 10% "relief rally" for S&P 500 denne sommeren. Det amerikanske aksjemarkedet økte forrige måned, med S&P 500 og Dow Jones Industrial Average som hver booket sine største månedlige gevinster siden november 2020, mens teknologitunge Nasdaq Composite scoret sin beste juli noensinne. 

Se: "Syklisk vekst" kan føre til 10% "relief rally" for S&P 500 denne sommeren, sier Stifels Barry Bannister

S&P 500 er opp rundt 9 % så langt i tredje kvartal, viser FactSet-data ved siste sjekk. Det er etter at referanseindeksen falt 20.6 % i første halvdel av 2022, og sank da investorer bekymret seg over stigende renter som skadet verdivurderingen av aksjer.  

Salget på aksjemarkedet som ble sett i første halvdel av 2022, "reverseres fortsatt," sa Bannister. Han sa at rallyet «krever» at amerikanske økonomiske forhold «ikke strammes inn», mens oljesjokk fra krigen mellom Russland og Ukraina også er en risiko for hans nye S&P 500-mål. 

Men etter hans syn setter den potensielle toppen av 36-måneders Fed-rentefutures en topp for realrenten på 10-årige statsinflasjonsbeskyttede verdipapirer, "som vanligvis er bullish" for S&P 500s pris-til-inntektsforhold. Den såkalte aksjerisikopremien, som er inntektsavkastningen minus 10-års TIPS-realavkastningen, kan falle til 3 % til 3.5 %, som er bullish for indeksen, ifølge hans notat.

Amerikanske aksjer handlet lavere fredag ​​etter en rapporten om jobber sterkere enn forventet i juli skapte bekymringer for at Fed kan trenge å være aggressiv med å heve referanserenten for å få ned inflasjonen. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.23%
var ned 0.1 % mens S&P 500 var ned 0.5 % og Nasdaq Composite
COMP,
-0.50%
falt 0.8 %, viser faktasettdata, ved siste sjekk.

For uken var Nasdaq på vei mot en stigning på 1.8 %, mens S&P 500 var omtrent flat og Dow-indeksen var i ferd med å falle 0.5 %.