Stephen Roach advarer om stagflasjon og kaller toppinflasjon absurd

Stagflation gjør comeback, ifølge tidligere styreleder for Morgan Stanley Asia, Stephen Roach.

Han advarer USA er på en farlig vei som fører til høyere priser kombinert med lavere vekst.

"Dette inflasjonsproblemet er utbredt, det er vedvarende og vil sannsynligvis bli langvarig," sa Roach til CNBCs "Rask penger" på torsdag. "Markedene er ikke engang i nærheten av å diskontere hele omfanget av det som vil kreves for å bringe etterspørselssiden under kontroll ... Det understreker bare det dype hullet [Fed-sjefen] Jerome Powell er i akkurat nå."

Roach, seniorstipendiat ved Yale University og tidligere økonom fra Federal Reserve, kaller stagflasjon sin base case og debatten om toppinflasjon for absurd.

"Etterspørselssiden har virkelig blitt borte fra Fed," sa han. "Fed har en enorm mengde innstramninger å gjøre."

Roach forventer inflasjon å holde seg over 5 % til slutten av året. Med nåværende renteøkningstakt ville ikke Fed nå det nivået.

«50 basispunkter reduserer ikke det. Og ved å utelukke noe større enn at han [Powell] bare sender et signal om at hendene hans er bundet," la Roach til. "Markedene er ukomfortable med den konklusjonen."

De Dow er i gang for sin åttende negative uke på rad for første gang siden 1932. The S & P 500 og den tech-heavy Nasdaq sporer etter sine verste ukentlige tapsrekker siden 2001.

Roach begynte å slå alarm om inflasjonsrisikoer av 1970-tall for to år siden, i løpet av ttidlige stadier av pandemien. Han listet opp historisk lave renter, Feds enkle pengepolitikk og landets enorme gjeld.

Advarselen hans ble sterkere sist september på CNBC. Roach advarte om at USA var en feil i forsyningskjeden unna stagflasjon.

Og nå ser han enda flere grunner til å gå i beredskap.

"Jeg vil legge til null-Covid i Kina sammen med konsekvensene av krigen i Ukraina," sa Roach. "Det vil holde tilbudssiden godt utvidet når det gjelder å stoppe prisoppdagelsen gjennom de neste årene."

CNBCs Chris Hayes bidratt til denne rapporten.

Ansvarsfraskrivelse