Gå inn i fremtiden med disse tre strømmetjenesteaksjene

Amerikanerne dropper tradisjonelle kabel- og satellitt-TV-tjenester raskere enn noen gang til fordel for digitale strømmetjenester. Videostrømmetjenester lar brukere se filmer og TV når og hvor de måtte ønske. Streamingleverandørers kataloger vokser stadig med mange som tilbyr tusenvis å velge mellom.

Den globale markedsstørrelsen for videostrømming ble verdsatt til 59.14 milliarder dollar i 2021 og forventes å utvides med en sammensatt årlig vekstrate (CAGR) på 21.3 % fra 2022 til 2030. Innovasjoner som blokkjedeteknologi og kunstig intelligens (AI) brukes til å forbedre videokvaliteten, noe som forventes å bidra til vekst i bransjen. Dessuten forventes den raske bruken av mobiltelefoner på grunn av den økende populariteten til sosiale medieplattformer og andre digitale medier for merkevarebygging og markedsføring å gi næring til markedsveksten.

I tillegg har koronaviruspandemien påvirket den globale markedsstørrelsen positivt. Bare i 2021 vokste det globale strømmemarkedet med 25 %. I følge en 2020-rapport fra Motion Picture Association, økte antallet online video on demand-brukere (VoD) til rundt 1.1 milliarder og forventes å nå 2 milliarder innen 2023.

Lenge forbi er tidene da man trenger en iPod eller MP3-spiller for å lytte til musikk mens du er på farten. Smarttelefoner og fremveksten av digital musikkstrømming har gjort det enklere enn noen gang å lytte til favorittsangene dine. De største musikkstrømmetjenestene, Spotify og Apple Music, har hver over 50 millioner sanger tilgjengelig for abonnenter som betaler en liten månedlig avgift. Mange av disse plattformene lar også brukere lytte til podcaster og lydbøker.

Musikkstrømmeindustrien, selv om den bare er verdsatt til omtrent halvparten av videostrømmingen, tar fart, med en anslått CAGR på 14.7 % fra 2022 til 2030. Den økende bruken av 5G-tilkobling har blitt en av de mest populære trendene i den globale markedet, slik at tjenesteleverandører kan tilby lydstrømming av ekstremt høy kvalitet.

Totalt sett har strømmetjenesteleverandører vokst raskt de siste årene og vil sannsynligvis vokse mye raskere enn de fleste andre bransjer. Utviklingen av teknologi og smarte enheter har gjort det mulig for brukere å konsumere mer digitalt og lydinnhold enn noen gang før. Dette, sammen med rimelige priser, gir en mulighet til å ta kontroll fra tradisjonelle TV- og radiotjenesteleverandører, noe som fører til lysende utsikter for strømmetjenesteleverandører.

Gradering av strømmetjenesteaksjer med AAIIs A+ aksjekarakterer

Når du skal analysere en bedrift, er det nyttig å ha et objektivt rammeverk som gjør at du kan sammenligne selskaper på samme måte. Dette er en av grunnene til at AAII opprettet A+ Stock Grades, som evaluerer selskaper på tvers av fem faktorer som har vist seg å identifisere markedsslagende aksjer i det lange løp: verdi, vekst, momentum, inntektsestimatrevisjoner (og overraskelser) og kvalitet.

Ved å bruke A+-aksjekarakterene, oppsummerer følgende tabell attraktiviteten til tre strømmetjenesteaksjer—Disney, Netflix og Spotify—basert på deres grunnleggende.

AAIIs A+ aksjekaraktersammendrag for tre strømmetjenesteaksjer

Hva A + Stock-karakterene avslører

Walt Disney
DIS
er et verdensomspennende underholdningsselskap. Segmentene inkluderer Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) og Disney Parks, Experiences and Products (DPEP). DMED-segmentet omfatter selskapets globale produksjon og distribusjon av film og episoder av TV-innhold. DMED-bransjene består av lineære nettverk, direkte til forbruker og innholdssalg/lisensiering. DPEP-segmentets virksomhet består av salg av opptak til fornøyelsesparker, salg av mat, drikke og varer på fornøyelsesparkene og feriestedene, salg av cruiseferier, salg og utleie av ferieklubbeiendommer, royalties fra lisensiering av sine intellektuelle eiendommer (IP) ) for bruk på forbruksvarer og salg av merkevarer. Innholdssalg/lisensieringsvirksomhet består av salg av film og episodisk fjernsynsinnhold i markedet for fjernsyn og abonnementsvideo-on-demand (TV/SVOD) og hjemmeunderholdning.

En aksje av høyere kvalitet har egenskaper assosiert med oppsidepotensial og redusert nedsiderisiko. Tilbaketesting av kvalitetskarakteren viser at aksjer med høyere karakterer i gjennomsnitt klarte seg bedre enn aksjer med lavere karakterer i perioden fra 1998 til 2019.

Disney har en kvalitetskarakter på B med en poengsum på 64. Kvalitetskarakteren A+ er prosentilrangeringen av gjennomsnittet av prosentilrangene for avkastning på aktiva (ROA), avkastning på investert kapital (ROIC), bruttofortjeneste til aktiva, tilbakekjøp avkastning, endring i total forpliktelse til eiendeler, periodisering av eiendeler, Z dobbel prime konkursrisiko (Z) score og F-Score. Poengsummen er variabel, noe som betyr at den kan vurdere alle åtte målene eller, dersom noen av de åtte målene ikke er gyldige, de gyldige gjenværende målene. For å bli tildelt en kvalitetspoeng, må imidlertid aksjer ha et gyldig (ikke-null) mål og tilsvarende rangering for minst fire av de åtte kvalitetsmålene.

Selskapet rangerer sterkt når det gjelder endring i totale forpliktelser til eiendeler og F-Score. Disney har en endring i total forpliktelse til eiendeler på –1.4 % og en F-score på 7. Bransjegjennomsnittlig endring i total forpliktelse til eiendeler er 2.2 %, betydelig dårligere enn Disneys. F-score er et tall mellom null og ni som vurderer styrken til en bedrifts finansielle stilling. Den vurderer lønnsomheten, innflytelsen, likviditeten og driftseffektiviteten til et selskap. Disney rangerer imidlertid dårlig når det gjelder bruttoinntekt i forhold til eiendeler, i den 29. persentilen.

Disney har en Momentum Grade på D, basert på Momentum Score på 32. Dette betyr at den rangerer dårlig når det gjelder vektet relativ styrke over de siste fire kvartalene. Denne poengsummen er utledet fra en relativ prisstyrke over gjennomsnittet på 0.6 % i det nest siste kvartalet og –2.5 % i det fjerde siste kvartalet, motvirket av en relativ prisstyrke under gjennomsnittet på –22.2 % og – 14.7 % for henholdsvis ett og tre kvartaler siden. Poengsummene er 28, 65, 22 og 71 sekvensielt fra det siste kvartalet. Den vektede fire-kvarts relative prisstyrken er –12.2 %, som tilsvarer en poengsum på 32. Den vektede fire-kvarts relative styrkerangeringen er den relative prisendringen for hvert av de siste fire kvartalene, med den siste kvartalsvise prisendringen gitt en vekt på 40 % og hvert av de tre foregående kvartalene gitt en vekt på 20 %.

Selskapet har en verdigrad på F, basert på verdiscore på 82, som anses å være ekstremt dyrt. Dette er avledet fra en svært høy pris-inntjening (P/E)-forhold på 72.6 og en pris-til-fri-kontantstrøm (P/FCF)-forhold på 126.7, som rangerer i 94. persentil. Disney har en vekstgrad på D basert på en sterk kvartalsvis år-over-år driftskontantstrømvekst på 27.2 %, motvirket av en dårlig femårs inntjening per aksje (EPS) vekstrate på –28 %.

Netflix
NFLX
er et selskap for underholdningstjenester. Selskapet har betalte streaming-medlemskap i over 190 land, og det lar medlemmer se en rekke TV-serier, dokumentarer, spillefilmer og mobilspill på tvers av en rekke sjangre og språk. Medlemmer kan se så mye de vil når som helst. Medlemmer kan spille, pause og fortsette å se, uten reklame. I tillegg tilbyr selskapet sin DVD-til-post-tjeneste i USA. Det tilbyr en rekke strømmemedlemskapsplaner, hvor prisen varierer etter land og funksjonene i planen. Prisen på planene varierer fra omtrent $2 til $27 per måned. Medlemmer kan se strømmeinnhold gjennom en rekke Internett-tilkoblede enheter, inkludert TV-er, digitale videospillere, TV-set-top-bokser og mobile enheter. Selskapet anskaffer, lisensierer og produserer innhold, inkludert original programmering.

Inntjeningsestimatrevisjoner gir en indikasjon på hvordan analytikere ser på de kortsiktige utsiktene til et firma. Netflix har en inntjeningsestimat revisjonsgrad på B, som anses som positiv. Karakteren er basert på den statistiske signifikansen av de siste to kvartalsvise inntjeningsoverraskelsene og den prosentvise endringen i konsensusanslaget for inneværende regnskapsår i løpet av den siste måneden og de siste tre månedene.

Netflix rapporterte en positiv inntjeningsoverraskelse for første kvartal 2022 på 22 %, og i forrige kvartal rapporterte en positiv inntjeningsoverraskelse på 62 %. I løpet av den siste måneden har konsensusinntektsestimatet for andre kvartal 2022 sunket fra $3.007 til $2.966 per aksje på grunn av 12 opp- og 18 nedrevideringer. I løpet av de siste tre månedene har konsensusinntektsestimatet for hele 2022 økt med 0.1 % fra $10.890 til $10.901 per aksje, basert på 17 opp- og 18 nedrevideringer.

Selskapet har en verdigrad på C, basert på verdiscore på 59, som regnes som gjennomsnittlig.

Netflixs verdiscore-rangering er basert på flere tradisjonelle verdivurderinger. Selskapet har en score på 44 for aksjonæravkastning, 37 for forholdet mellom bedriftsverdi og resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortisering (Ebitda) og 54 for pris-inntjening (husk at jo lavere poengsum, jo ​​bedre verdi ). Selskapet har en aksjonæravkastning på –0.2 %, et EV/Ebitda-forhold på 8.5 og en pris-inntjening på 17.9. Et lavere pris-inntjeningsforhold anses som bedre verdi, og Netflix sin pris-inntjening er under sektormedianen på 21.1. Pris-til-salg-forholdet og forhold mellom pris og bokført verdi er de eneste verdivurderingene for selskapet som er dårligere enn bransjemedianen.

Verdikarakteren er persentilrangeringen av gjennomsnittet av persentilrangeringene til verdsettelsesberegningene nevnt ovenfor sammen med pris-til-fri-kontantstrøm-forholdet.

Netflix har en kvalitetskarakter på A, basert på kvalitetspoengene på 83, som anses som veldig sterk. Dette er basert på en høy avkastning på investert kapital på 95.4 % og en høy avkastning på aktiva på 87. Kapitalavkastningen indikerer hvor lønnsomt et selskap er i forhold til forvaltningskapitalen. Jo høyere avkastning på eiendeler er, desto mer effektiv og produktiv er et selskap til å administrere balansen for å generere fortjeneste. Den eneste kvalitetsberegningen for selskapet som er dårligere enn bransjemedianen er periodisering av eiendeler med en poengsum på 6.

Spotify Technology SA (SPOT) er et Luxembourg-basert selskap som tilbyr digitale musikkstrømmetjenester. Selskapet gjør det mulig for brukere å oppdage nye utgivelser, som inkluderer de nyeste singlene og albumene; spillelister, som inkluderer ferdige spillelister satt sammen av musikkfans og eksperter og millioner av sanger slik at brukere kan spille av sine favoritter, oppdage nye spor og bygge en personlig samling. Brukere kan enten velge Spotify Free, som kun inkluderer shuffle-avspilling, eller Spotify Premium, som omfatter en rekke funksjoner, som shuffle-avspilling, ingen annonser, ubegrensede hopp, offline lytting, mulighet til å spille av alle spor og høykvalitetslyd. Selskapet opererer gjennom en rekke datterselskaper, inkludert Spotify Ltd., og er til stede i over 20 land.

Spotify har en kvalitetskarakter på B med en poengsum på 69. Selskapet rangerer sterkt når det gjelder bruttoinntekt til eiendeler og F-score. Spotify har en brutto inntekt i forhold til eiendeler på 38.6 % og en F-score på 8. Bransjens gjennomsnittlige bruttoinntekt til eiendeler er 26.9 %, betydelig dårligere enn Spotifys. Spotifys F-score er i 95. persentilen av alle aksjer, med sektormedianen 3. Spotify rangerer imidlertid dårlig når det gjelder avkastning på investert kapital, i 28. persentil.

Spotify rapporterte en positiv inntjeningsoverraskelse for første kvartal 2022 på 187.9 %, og i forrige kvartal rapporterte en positiv inntjeningsoverraskelse på 50.6 %. I løpet av den siste måneden har konsensusestimatet for andre kvartal 2022 sunket fra positiv inntjening på $0.015 til et tap på $601 per aksje på grunn av én opp- og 19 nedrevideringer. I løpet av de siste tre månedene har konsensusinntektsestimatet for hele 2022 sunket 18.5 % fra et tap på 0.542 USD til et tap på 0.642 USD per aksje basert på fire opp- og 12 nedrevideringer.

Selskapet har en verdigrad på F, basert på verdiscore på 92, som anses å være ekstremt dyrt. Dette er avledet fra en svært høy pris-inntjening-ratio på 278.4 og et enterprise-value-to-EBITDA-forhold på 128, som rangerer i den 97. persentilen. Spotify har en vekstgrad på B basert på en poengsum på 75. Selskapet har en sterk femårig kontantstrømvekst på 29 % og en kvartalsvis vekst i resultat per aksje på 454.3 %. Dette oppveies av en dårlig kvartalsvis år-over-år kontantstrømvekst på –43.1 %.

____

Aksjene som oppfyller kriteriene for tilnærmingen representerer ikke en "anbefalt" eller "kjøp" -liste. Det er viktig å utføre due diligence.

Hvis du vil ha en fordel i hele denne markedsvolatiliteten, bli et AAII-medlem.