Stålaksjene har tatt seg kraftig opp siden begynnelsen av juli, til tross for de motstridende utsiktene for stålindustrien som helhet. Stålmakere ledet av NUCOR (NUE), Kommersielt metallfirma (CMC) Og Ståldynamikk (STLD) har dannet konstruktive diagrammønstre med gyldige kjøpspoeng. Bedringen har vært mindre uttalt for andre, inkludert USA Steel (X) Og Cleveland-klippene (CLF). Men snuoperasjoner i disse aksjene har også generert handlingsrettede diagrammønstre.
X
Ledere i stålindustrien som har oppnådd sterke kvartalsresultater, har vært positive både når det gjelder produktetterspørsel og industriutsiktene de siste ukene. Analytikere, derimot, vurderer markedet som overforsyning, noe som tyder på svært liten prisstyrke. Stålprisene falt i seks uker på rad til begynnelsen av august. Til tross for disse bekymringene, har investorer hoppet inn i stålaksjer, løftet aksjene for å fullføre gyldige baser.
Overforsyning på stålmarkedet?
Da Steel Dynamics offentliggjorde resultatene for andre kvartal 20. juli, bemerket administrerende direktør Mark Millett vekstmuligheter i det nåværende stålmarkedet.
"Kundeordreaktiviteten fortsetter å være sunn i alle våre virksomheter, i konflikt med de mer pessimistiske følelsene på markedet," sa Millett. "Vi tror det er sterke drivere for vår fortsatte vekst."
Imidlertid virker råvareanalytikere mindre overbevist.
KeyBanc Capital Markets-analytikere skrev 23. august at de amerikanske stålmarkedene fortsatt er overforsyninger, etter oppbyggingen som kommer ut av Covid-19-pandemien. Analytikerne bemerket at amerikansk stålproduksjon falt 5 % år over år i juli. Global råstålproduksjon falt også med 6 % i juli sammenlignet med juni. Og nedgangen var ikke bare i USA. Kinas stålproduksjon falt 10% måned-over-måned i juli, skrev analytikerne.
Fed Chair Powells leksjon fra 1970-tallet kaster tvil om Quick Pivot; S&P 500 Falls
Men selv med nedgangene, er etterspørselen fortsatt for svak til å suge opp industrilagrene.
"Veksten i etterspørselen er dempet," sa KeyBanc Capital Markets-analytiker Phil Gibbs i et intervju. "Det ser ut til å være en sky der ute som viser at du har lavkonjunkturpress og at alle disse tingene vil drive markedet ned."
Gibbs la til at selskapets synspunkter ofte avviker fra analytikeres markedsvurderinger. Bedrifter baserer ofte synspunkter på ordreflyt, selv når ordrene ikke øker ordrereserven.
"Jeg kan ikke snakke på vegne av resten av bransjen, men det er vi ikke - vi har ikke sett en dramatisk strukturell endring i den underliggende etterspørselen. Ordreaktiviteten har holdt seg ganske sterk, sa Millett til investorene under inntjeningssamtalen.
For Gibbs, "akkurat nå, gjennom ordreboken vår, ser vi den ikke," sa han.
Covid-19: Mangel på stålforsyning og tilbakeslag
Covid-19-pandemien ødelagte globale forsyningskjeder i mange bransjer, inkludert stål. Mens store deler av verden gikk gjennom krisen, krasjet etterspørselen etter stål. Etterspørselen etter stål begynte å ta seg opp mot slutten av 2020.
I 2021 skjøt de amerikanske stålprisene til rekordhøye nivåer, og beveget seg over 1,900 dollar per kort tonn i august 2021. Prisene falt i en pause tidlig8 i år, og steg deretter til rundt 1,500 dollar per kort tonn varmvalset coil (HRC) i april etter at Russland invaderte Ukraina. Før pandemien var prisene på HRC nær 500 dollar per tonn.
Fredag var referanseindeksen for HRC-stålfutures rundt $793 per kort tonn. Futures for stålarmeringsjern handles rundt $596 per tonn.
Onsdag kunngjorde Cleveland-Cliffs at de øker gjeldende basispriser på spotmarkedet med minimum $75 per tonn for mange forskjellige stålprodukter. CLF sa at disse økningene vil tre i kraft umiddelbart for nye bestillinger i Nord-Amerika.
Til tross for økningen i Cleveland-Cliffs, er analytikere fortsatt bearish på prising styrke.
"Vårt syn er at prisene vil fortsette å falle i de kommende månedene på grunn av ujevn etterspørsel, ny kapasitetsstart og skrappriser som faller," skrev Carlos De Alba, Morgan Stanley stålråvareanalytiker, i et notat om HRC-priser 8. august.
Gibbs, KeyBanc-analytikeren, ser også på prissettingen i bransjen som under press. Det har vært et "stort fall" i prisene for en rekke stålprodukter i år, sier han, noe som vil påvirke andre halvdel av 2022.
"Det kan stabilisere seg og sprette, men jeg tror ikke det kommer til å være langvarig bare på grunn av alt tilbudet på sidelinjen som venter på å bli sluppet løs ved ethvert tegn på en oppgang i enten prising eller etterspørsel," sa Gibbs.
Kjøpepoeng for stålaksjer
Nucor, Steel Dynamics og Commercial Metals Company er alle stålaksjer som har dannet gyldige baser nylig. Steel Dynamics er oppført på begge IBD Leaderboard og IBD SwingTrader premium lagertjenester.
Andre aksjer med ståleksponering som etablerer seg inkluderer Paul Singer-støttet Howmet Aerospace (HWM), sammen med ATI (ATI). Begge selskapene utvikler spesialstållegeringskomponenter for romfart og annen industri.
Industri i overgang
Midt i de sammenfiltrede forsyningskjedene og industriforvrengningene forårsaket av Russlands krig i Ukraina, er stålproduksjonen midt i en enorm overgang. Yngre selskaper, ledet av Nucor og Steel Dynamics, har vokst opp rundt produksjon av elektrisk lysbueovn (EAF). Andre industriledere, inkludert United States Steel, er avhengige av tradisjonelle masovnsfabrikker.
Cleveland Cliffs var en gruve- og stålindustrileverandør av jernmalm. Det gikk aggressivt inn i tradisjonell produksjon av masovnsstål i 2020, og kjøpte opp AK Steel og den amerikanske virksomheten til den luxembourgske stålgiganten Arcelor-Mittal (MT).
Den elektriske lysbueovnen, som navnet antyder, går av elektrisitet som sin primære energikilde. Skrapstål er det primære råstoffet. Stålindustrien i elektrisk lysbueovn utgjør for tiden mer enn 70 % av stål produsert i USA, ifølge Steel Manufactures Association. Globalt utgjør imidlertid tradisjonell masovnsstålproduksjon fortsatt rundt 70 % av markedet.
Den elektriske lysbueovnsteknikken gir bedrifter lavere startkostnader og tar kortere tid å produsere produkter. Det er også lettere å styre temperaturen i systemet og slipper ut 75 % mindre klimagasser sammenlignet med masovnsdrift, ifølge en studie fra Steel Manufacturers Association.
Råvarene i masovner er jernmalm og kokskull, som genererer de høye temperaturene som trengs for prosessen. Bransjen rapporterer at dette kan produsere et stål av høyere kvalitet, men det slipper ut økte mengder karbondioksid.
Stålaksjer: Ståldynamikk
Steel Dynamics toppet 86.04 kjøpspunkt i en kopp med håndtak base på torsdag. Aksjer holdt over denne oppføringen på mandag, til tross for et synkende generelt marked. Kjøpsområdet strekker seg til $90.34. Aksjen steg på mandag 0.4 prosent, til over 87.
Det Fort Wayne, Indiana-baserte selskapet er blant de største produsentene av karbonstålprodukter i USA. Det driver med gjenvinning av metall sammen med stålproduksjon og produserer utallige stålprodukter. STLDs markedsverdi har nylig flyttet seg nord for markedsverdien på 16 milliarder dollar, så den går inn i et territorium som har en tendens til å tiltrekke seg flere investeringer fra store fond.
Hvordan Millett utviklet ståldynamikk fra en bedrift med tre ansatte
Steel Dynamics toppet inntjeningsanslagene i andre kvartal. Inntjeningen økte med 98 % til 6.73 dollar per aksje mens salget vokste 55 % til 6.2 milliarder dollar. Analytikere spådde en økning på 2 % i EPS for tredje kvartal til $5.08. Inntektene anslås å øke med 10 % til 5.6 milliarder dollar, ifølge FactSet.
Steel Dynamics var onsdagens IBD lager av dagen, som det blinket en tidlig oppføring og flørting med en offisiell breakout. STLD-aksjen har sluttet seg til IBD Leaderboard og SwingTrader porteføljer.
Aksjen rangerer først i Stål-produsenter industrigruppe. STLD-aksjen har en 96 Sammensatt vurdering av 99. Den har en relativ styrkevurdering på 90, en eksklusiv IBD lagersjekk mål for aksjekursbevegelse som topper på 99. Rangeringen viser hvordan en aksjes ytelse de siste 52 ukene holder seg opp mot alle de andre aksjene i IBDs database. EPS-vurderingen er 98.
Nucor Stock
Nucor jobber med en kopp-med-håndtak-base med et kjøpspunkt på 146, ifølge MarketSmith. Aksjen beveget seg over sine 50-dagers og 200-dagers linjer 26. juli midt under gjennomsnittet. Aksjen steg 0.6 %, 141.31, mandag.
Det Charlotte, North Carolina-baserte Nucor har vært den største stål- og stålproduktprodusenten i USA i flere år, med US Steel som kjører like bak den på listen. Nucor driver rundt 20 stålverk over hele landet.
Selskapet toppet inntjeningsvisningene 21. juli med rekordoverskudd. Inntjeningen vokste 88 % til $9.67 per aksje i andre kvartal. Totalt salg økte med 34 % til 11.8 milliarder dollar. Analytikere forventer at EPS for hele året vil vokse 31 % til 30.28 dollar, mens inntektene forventes å øke 16 % til 42.4 milliarder dollar.
Selskapets utsikter for tredje kvartal krever at etterspørselen forblir "stabil og motstandsdyktig." Nucor forventer en nedgang fra tallene for andre kvartal, men spår fortsatt at 2022 "vil bli det mest lønnsomme året i Nucors historie."
Nucor er tredje i Stål-produsenter industrigruppe, bak Steel Dynamics. Aksjen har en 92 Composite Rating. Den har en relativ styrkevurdering på 89. EPS-vurderingen er 97.
Stålaksjer: Commercial Metals Company
CMC-aksjene økte med 0.8 % til handlen like under 43 på mandag. De har dannet en dobbel bunn mønster med et kjøpspunkt på 42.99, ifølge MarketSmith. Aksjen beveget seg over sine 50-dagers og 200-dagers linjer 26. juli midt under gjennomsnittlig volum. CMC har klatret rundt 50 % over det laveste nivået på 52 uker i juli.
Det Irving, Texas-baserte Commercial Metals-selskapet driver med produksjon, resirkulering og markedsføring av stål- og metallprodukter. Den opererer både i Nord-Amerika og Europa. Fasilitetene ble grunnlagt i 1915 og inkluderer åtte minimøller med elektrisk lysbueovn.
CMC toppet resultatvisningene for tredje kvartal 16. juni. Inntjeningen økte med 150 % til $2.61 per aksje. Salget økte med 39 % til 2.5 milliarder dollar. Analytikere spådde en EPS-vekst på 93 % til 2.44 dollar i fjerde kvartal, mens salget forventes å øke 20 % til 2.4 milliarder dollar.
Wall Street spår at inntjeningen for hele året vil stige med 151 % til $8.86 per aksje. Helårsinntektene er spådd å øke 33 % til 8.9 milliarder dollar, ifølge FactSet
Commercial Metals Company rangerer først i Metallbearbeiding og -fabrikasjon industrigruppe. CMC-aksjen har en 99 Composite Rating av 99. Den har en 92 Relative Strength Rating. EPS-vurderingen er 99.
Følg Kit Norton på Twitter @KitNorton for mer dekning.
KAN HENDE DU OGSÅ LIKER
Hva er CAN SLIM? Hvis du vil finne vinnende aksjer, må du vite det bedre
Toppfond kjøper seg inn i nr. 1 bransjeleder nær breakout med 364 % vekst
Handle med eksperter på IBD Live
Kilde: https://www.investors.com/news/steel-stocks-stand-solid-near-buy-points-as-market-retreats/?src=A00220&yptr=yahoo