Club holding Starbucks (SBUX) rapporterte sterke finanspolitiske resultater for fjerde kvartal etter den avsluttende klokken torsdag, noe som ga oss tillit til at etterspørselen kan tåle mykheten i den globale økonomien og Kinas fortsatte overholdelse av sin null-Covid-politikk. Omsetningen økte til en kvartalsrekord på 8.4 milliarder dollar, og overgikk forventningene på 8.31 milliarder dollar. Justert fortjeneste per aksje kom inn på 81 cent, mer enn konsensus på 72 cent. Aksjen steg mer enn 2 % i etter-handel etter at ledelsen bekreftet sin langsiktige veiledning gitt i september, som medlemmer vil huske overrasket investorene på grunn av hvor sterk den var. Bunnlinje Mens Kinas rullende Covid-nedstenginger og restriksjoner fortsatt er i motvind, var ledelsens tillit til de langsiktige utsiktene for regionen urokkelig, og teamet kommenterte oppfordringen etter inntjening at deres "ambisjoner for vår virksomhet i Kina aldri har vært større ." Selskapet åpnet sin 6,000. Kina-lokasjon i september og fortsetter å målrette 9,000 lokasjoner i Kina innen 2025. Sett under ett ser vi ingen endring i investeringsoppgaven vår. Ledelsens plan for gjenoppfinning av butikk fungerer og Starbucks er i posisjon til å levere sterke topplinjeresultater med forbedret lønnsomhet i regnskapsåret 2023, ettersom Kina forhåpentligvis gjenåpner mer fullstendig, valutamotvinden avtar og investeringer i vekst høstes i bakre halvdel av året. Da de ble spurt om hvordan ledelsen kan være så trygg i møte med så mye usikkerhet, fremhevet de selskapets svært vellykkede lojalitetsprogram, økt tilpasning av drikkebestillinger som resulterer i en høyere billettpris, og prisstyrken de har vist over det siste året. De erkjente imidlertid at det ikke er på tide å øke prisene ytterligere. En faktor vi fant spesielt interessant var samtalen om kundedemografi. Teamet sa at kundene deres er yngre, og at "ung kunde, den Gen Z-kunden, har en tendens til å ha betydelig mer skjønnsmessige penger til rådighet. Og deres lojalitet til Starbucks har vært ganske betydelig og forutsigbar.» Selskapsomfattende resultater Samme butikksalg eller comps, en nøkkelresultatmåling i detaljhandel som fjerner effekten av valutasvingninger og normaliserer for åpninger og stenginger av butikker, steg 7 % globalt i regnskapsåret 4. kvartal, på bakgrunn av en fremgang på 11 % i USA Estimatene var for 4 % global vekst og 8 % i USA Internasjonalt, utenom Kina, så en tosifret prosentvis økning. Imidlertid falt internasjonalt 5 % når Kina inkluderte, men det var ikke så ille som anslag for en nedgang på 7 %. Salget i Kina falt 16 prosent. Starbucks avsluttet kvartalet med 763 netto nye butikker – totalt 35,711 51 lokasjoner globalt, hvorav 49 % er selskapsdrevet med de resterende XNUMX % som lisensierte lokasjoner. Hvis vi bryter det ned et skritt videre, er 61 % av alle Starbucks-butikker i USA, med 15,878 6,021 lokasjoner, og Kina med XNUMX XNUMX. I tillegg 90-dagers aktivt medlemskap i USA Lojalitetsprogrammet Starbucks Rewards økte med 16 % årlig til 28.7 millioner. Segmentresultater Starbucks deler økonomien inn i tre nøkkelsegmenter: Nord-Amerika, internasjonal og kanalutvikling, hvor resultater for hjemme- og drikkeklare drikker solgt utenfor butikkene registreres. Vekstratene nedenfor er på årsbasis og normalisert for en 13. uke i året siden. Salget i Nord-Amerika i 4. kvartal økte med 15 % til 6.13 milliarder dollar, foran de 5.93 milliarder dollarene Street så etter. Bakgrunnen for økningen på 11 % i samme butikk-salg nevnt ovenfor var en økning på 10 % i gjennomsnittlige billettpriser og en økning på 1 % i transaksjonsvolumer. Nord-Amerikas driftsinntekter falt til 1.14 milliarder dollar da fortjenestemarginen sank til 18.6 % fra 21.8 % i samme periode året før på grunn av investeringer i vekst samt økte kostnader for arbeidskraft, råvarer og forsyningskjede. Resultatet kom imidlertid over forventningene på 1.05 milliarder dollar. Det internasjonale salget falt 1 % til 1.78 milliarder dollar, og manglet forventningene på 1.88 milliarder dollar. Nedgangen kan tilskrives en valutamotvind på 11 %, effekten av en ekstra uke i fjorårets kvartal, og pågående Covid-restriksjoner i Kina. Internasjonale driftsinntekter falt til 217.6 millioner dollar, men overgikk forventningene på 177 millioner dollar. Driftsmarginen for 4. kvartal falt til 12.2 % fra 19.7 % i samme periode i fjor, hovedsakelig på grunn av stengte butikker i Kina. Salget av kanalutvikling vokste med 16 % til 483.7 millioner dollar, foran 478 millioner dollar og drevet av Global Coffee Alliance med Nestle og den globale drikkeklare virksomheten. Channel Developments driftsinntekter på 244.7 millioner dollar var bedre enn de 231 millioner dollarene Street så etter, da driftsmarginen økte til 50.6 % fra 50.1 % i samme periode i fjor, hovedsakelig på grunn av en gunstig blandingsskifte. Veiledning Ingen overraskelser her, som vi nevnte tidligere, med ledelsen som bekreftet helårsregnskapet 2023-veiledningen gitt på selskapets investordag i september. Ledelsen har som mål 7 % til 9 % salgsvekst i samme butikk i USA mot et 7 % konsensusestimat – så en beat på midtpunktet. I Kina, mens det første regnskapskvartalet forventes å være negativt, forventer ledelsen overdimensjonert salg i samme butikk i påfølgende kvartaler etter hvert som nedstengningene i 2022 avvikles. Når alt sammen legges sammen, ser ledelsen at globale selskaper i regnskapsåret 2023 kommer på den høyeste av deres 7 % til 9 % rekkevidde, i tråd med forventningene til 8.8 % globale selskap. Nærmere sikt finanspolitiske første kvartal (nåværende kvartal) globale comps forventes å komme inn "i den lave enden av det årlige veiledningsområdet" - så nærmere 7% - før de utvides i påfølgende kvartaler. Det er i bunn og grunn i tråd med de 6.9 % Street var ute etter. Når man ser på butikkvekst, ser ledelsen sitt USA fotavtrykk øker med 3 % i regnskapsåret 2023, mens kinesiske lokasjoner forventes å vokse med rundt 13 %, noe som resulterer i en global butikkvekst på rundt 7 %, med over tre fjerdedeler av denne veksten fra utenfor USA Sammen med Channel Development-initiativer forventes kombinasjonen av samme butikksalgsvekst og et utvidet globalt fotavtrykk i regnskapsåret 2023 å resultere i 10 % til 12 % total salgsvekst til tross for forventninger om en motvind på omtrent 3 % valuta, omtrent på linje med hva Street lette etter. Når det gjelder lønnsomhet, forventer ledelsen global utvidelse av driftsmarginen på basis av hele 2023, men bemerket at mesteparten av ekspansjonen vil skje i bakre halvdel av året ettersom de høster fordelene av butikkoppfinnelsesplanen og Kina kommer seg. Til slutt forventes finansiell 2023-justert inntektsvekst å være i den lave enden av 15 % til 20 % langsiktig rekkevidde, i tråd med analytikernes forventninger om 15 % inntektsvekst i 2023. Kapitalallokering Når det gjelder kapitalallokering, forventer ledelsen regnskapsmessige 2023-kapitalutgifter på rundt 2.5 milliarder dollar, over 2 milliarder dollar Street hadde forventet, og gjentok sin intensjon om å returnere omtrent 20 milliarder dollar til aksjonærene i løpet av de neste tre årene mellom utbytte og tilbakekjøp av aksjer. Ledelsen la til på oppfordringen: "Vi er fortsatt forpliktet til å målrette et utbytteutbetalingsforhold på omtrent 50 % som reflektert i den nylig annonserte utbytteøkningen, og vil også gjenoppta vårt tilbakekjøpsprogram i regnskapsåret 2023." På det notatet erklærte styret et kontantutbytte på 53 cent per aksje, utbetalt nov. 25 til registrerte aksjonærer per nov. 11. (Jim Cramer's Charitable Trust er lang SBUX. Se her for en fullstendig liste over aksjene.) Som abonnent på CNBC Investing Club med Jim Cramer, vil du motta et byttevarsel før Jim gjør en handel. Jim venter 45 minutter etter å ha sendt et handelsvarsel før han kjøper eller selger en aksje i sin veldedige fonds portefølje. Hvis Jim har snakket om en aksje på CNBC TV, venter han 72 timer etter å ha utstedt handelsvarselet før han utfører handelen. INVESTERINGSKLUBBINFORMASJONEN OVENFOR ER UNDERLAGT VÅRE VILKÅR OG BETINGELSER OG PERSONVERNSREGLER SAMMEN MED VÅR ANSVARSFRASKRIVELSE. INGEN FORPLIGTELSE ELLER PLIKTER FINNES, ELLER ER OPPRETTET, I KRAG AV DIN KVITTERING AV NOEN INFORMASJON GITT I FORBINDELSE MED INVESTERINGSKLUBBEN. 
En Starbucks-butikk er sett inne i Tom Bradley-terminalen på LAX flyplass i Los Angeles, California.
Lucy Nicholson | Reuters
Klubbhold Starbucks (SBUX) rapporterte sterke finanspolitiske resultater for fjerde kvartal etter den avsluttende klokken torsdag, noe som ga oss tillit til at etterspørselen kan tåle mykheten i den globale økonomien og Kinas fortsatte overholdelse av sin null-Covid-politikk.
Kilde: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html